Hellofresh történelmi visszaesést tapasztal a középtávú célok visszavonása után

A Hellofresh részvényei a hét lezárása kapcsán egy drámai árfolyamesést éltek meg, miután a vállalat vezetése visszavonta középtávú célkitűzéseit. A befektetők és elemzők azonnal reagáltak a felülvizsgált előrejelzésekre, ami több mint 40 százalékos árfolyamzuhanást eredményezett – egy történelmi mélypontot a főződoboz-szolgáltató számára. A kora reggeli kereskedésben 6,72 eurós részvényárakkal, a vállalat értéke az előző naphoz képest majdnem 43 százalékkal csökkent. Ilyen jelentős árfolyamvesztés a cég történetében a legnagyobb vesztes napot jelöli, és most már közvetlenül arra áll, hogy alulmúlja a 2019 eleji rekordmély pontot. A vezérigazgató, Dominik Richter ambiciózus tervei, hogy 2025-re elérje a tíz milliárd eurós forgalmat és közben egy milliárd eurós működési eredményt (korrigált Ebitda) realizáljon, most már távolinak tűnnek. A 2024-re vonatkozóan módosított várakozások csupán 350 és 400 millió eurós működési nyereséget sejtetnek, miután a lejárt üzleti év előzetes adatai már 477 millióról 448 millió euróra való csökkenést fedtek fel. Emily Johnson, a Barclays Bank elemzője a 2024-re vonatkozó csökkentett célkitűzéseket ismételt csalódásként értékeli, főleg miután a 2023-as év előrejelzéseit korábban szintén módosítani kellett. Ez a lépés jelentősen elmarad a piaci elvárásoktól, ami számos kérdést vet fel a befektetői találkozó kapcsán reggel. William Woods, a Bernstein Research elemzője elemzésében többek között az új termelési létesítmények és a marketing magasabb költségeire vezeti vissza a nyomást az árrésen, miközben egyidejűleg a csökkenő értékesítési volume miatt a kiadott főződobozonkénti fix költségek növekednek. Ugyanakkor Woods ebben is lát egy alapvető nyomást a Hellofresh üzleti modelljén, ami szerinte jelentősen függ a támogatott reklámajánlatoktól. A befektetők növekvő bizalmatlansága tükröződik a Societe Generale Simon Baker szavai közt is. A Baker szerint a vállalat előrejelzéseinek hitelessége "súlyosan megsérült". Ő kételkedik abban, hogy a közeljövőben helyreállítható lesz a bizalom, főleg, mivel a vezetés korábban hangsúlyozta, hogy a jelenlegi problémák nem lesznek jelentős hatással 2024-re. Az árfolyamkorrekció jelentős részben a folyamatos problémákra vezethető vissza a Hellofresh legfontosabb piacán, az Egyesült Államokban - konkrétan egy új termelési üzem Arizonában történő indításának késéseire. A novemberi nyereségfigyelmeztetés utáni árfolyamzuhanás óta a cég értéke összességében 67 százalékkal csökkent, így a vállalat piaci értéke 1,2 milliárd euró alá esett. A pandémia idején történt Hellofresh-részvény árfolyamának meredek emelkedése – a COVID-19 előtti alig tíz euróról 2021 novemberében majdnem száz euróra – most a lejtmenet által válik emlékezetessé.