A JPMorgan Chase és a Wells Fargo amerikai bankok negyedéves nyeresége meghaladta a várakozásokat, és a gazdaság sikeres lassulására utal.

A két bank részvényei pozitívan reagáltak: a JPMorgan 4,5 százalékkal emelkedett a korai kereskedés során, míg a Wells Fargo 5 százalékos növekedést könyvelhetett el. Ezek az eredmények megerősítik azt a feltételezést, hogy az amerikai jegybank, a Federal Reserve sikeresen fékezi az inflációt anélkül, hogy a gazdaságot recesszióba taszítaná – egy úgynevezett „puha landolás”.

Jeremy Barnum, a JPMorgan pénzügyi igazgatója így kommentálta az eredményeket: „Ezek a nyereségek alátámasztják a puha landolás narratíváját – vagy talán még a landolás nélküli forgatókönyvet is.” Bár az olyan területeken, mint az utazás és a szórakozás, csökkentek a fogyasztói kiadások, Barnum ezeket a változásokat normálisnak tekinti, és nem a fogyasztók rendkívüli stresszének jeleként.

Charlie Scharf, a Wells Fargo vezérigazgatója hozzátette: „Továbbra sem látunk jeleket a fogyasztói egészség romlására. Habár a hitel- és bankkártyás kiadások lassulnak, továbbra is erősek maradnak.” Michael Santomassimo, a Wells Fargo pénzügyi igazgatója hozzátette, hogy a magasabb árak terhelése az alacsonyabb jövedelmű amerikaiaknál nem terjedt át más gazdasági szektorokra.

A pozitív eredmények ellenére kihívásokkal szembesülnek a bankok: A nettó kamatjövedelem (NII) – azaz a hitelezésből származó nyereség – nyomás alá kerülhet az amerikai kamatlábak csökkenése miatt. Míg a JPMorgan 2024-re körülbelül 92,5 milliárd dollárra emeli a NII előrejelzését anélkül, hogy 2025-re adna becslést, a Wells Fargo az idei év utolsó negyedévére a NII romlására számít, és megemeli 2025-ös kilátásait.

Jamie Dimon, a JPMorgan vezérigazgatója frusztrált volt az elemzők ismételt NII-előrejelzésére vonatkozó kérdései miatt: „Legközelebb egyszerűen kiadjuk a nyavalyás számot. Nem akarom az egész időt ezekben a hívásokban tölteni azzal, hogy végigmenjek azon, amit ők tippelnek, hogy mennyi lesz a NII a következő évben.”

Az operatív nyereségek mellett a JPMorgan az eszközkezelés területén is erős eredményeket jelentett. Az eszközkezelési díjak csaknem egyharmaddal, 2,3 milliárd dollárra emelkedtek, míg a részvénykereskedelemből származó bevételek több mint egynegyedével, 2,6 milliárd dollárra nőttek. A kötvénykereskedelemből származó bevételek viszont stabilan 4,5 milliárd dolláron maradtak.

JPMorgan és a Wells Fargo eredményei alátámasztják a gazdasági „puha landolás” elméletét, amelyben az inflációt sikeresen fékezik úgy, hogy a növekedést nem lassítják jelentősen. Habár a két bank növelni tudta nyereségességét, a jövő a további kamatcsökkentések és a fogyasztói kiadások alakulása miatt továbbra is izgalmas marad.