Az OpenAI új videokészítő eszköze, a Sora által jelentett fenyegetés az Adobe számára túlbecsült, mégis a növekvő értékelés sebezhetővé tette részvényeiket. Professzionális képek készítése nehezebb, mint amilyennek látszik. A Photoshop gyártójának problémát okozni azonban jóval egyszerűbbnek bizonyul. Az Adobe gyors alkalmazkodása a generatív mesterséges intelligenciához tette az egyik legkeresettebb részvényévé a nagy szoftvervállalatok közül az elmúlt évben, még a vezető MI-játékost, a Microsoftot is megelőzve.
Azonban ez a kép mostanában egy csorbát szenvedett. A vállalat legutóbbi, decemberi nyereségjelentésében szereplő előrejelzés csalódást okozott a befektetőknek az elmaradó, érzékelt mesterséges intelligencia hozzájárulás miatt a vállalat növekedési kilátásait illetően. És az OpenAI által múlt hónapban bejelentett új szöveg-videó létrehozó eszköz, a Sora is további aggodalomra adott okot. Az Adobe részvényei e bejelentés óta majdnem 10%-kal estek – több mint kétszer annyit, mint amennyit az S&P 500 Szoftver és Szolgáltatások Csoportja esett ez idő alatt.
Az Adobe hanyatlásának ismerős a hangja. Az Adobe részvényei az előző év első hónapjaiban háttérbe szorultak, részben az új generációs KI-képalkotó eszközök, mint például a Dall-E által jelentett versenybeli fenyegetés miatt. Azonban az Adobe saját KI-eszközének, a Firefly-nak márciusi leleplezése gyorsan helyreállította a helyzetet. Az Adobe részvényárfolyama 2023-ban 77%-kal nőtt. A Firefly iránti lelkesedés még az Adobe által tervezett Figma felvásárlással kapcsolatos aggodalmakat is felülmúlta, amit a szabályozó hatóságok ellenállása miatt decemberben megszakítottak.
Az Adobe-részvények hullámvasútja az elmúlt évben jó indikátora annak, hogy a befektetők hogyan igyekeznek megküzdeni a generatív MI potenciálisan zavaró hatásaival – néha sokkal azelőtt, hogy ezek a hatások még beigazolódtak volna. Nyilvános, ingyenes eszközök, mint a Dall-E lehetővé tették a felhasználók számára, hogy realisztikus képeket készítsenek különös fogalmakról, ugyanakkor hajlamosak voltak hibákra, mint a fordítva renderelt végtagok, és kevés vagy semmilyen ellenőrzéssel nem rendelkeztek az szerzői jogok által védett művek felhasználásának megakadályozására. Az ilyen eszközök ezért korlátozott vonzerővel rendelkeznek a professzionális tartalomkészítők számára, akik az Adobe ügyfélkörének nagy részét alkotják.
Sora még nem érhető el nyilvánosan. Az OpenAI elismerte bejelentésében, hogy „a jelenlegi modellnek vannak gyengeségei”, ahol hibára lehet fogékony, mint például „egy bonyolult jelenet fizikájának pontatlan szimulálása”.
Az Adobe rövid távú kockázata az AI kapcsán az, hogy olyan eszközök, mint a Firefly, lassabban hozhatnak számottevő bevételt, mint azt a legtöbb befektető várja. A cég által csak 10% bevételnövekedésre vonatkozó előrejelzése az aktuális üzleti évre szinte megegyezik azzal, amit a vállalat az elmúlt évben teljesített, így nem talált pozitív visszhangot azokban a befektetőkben, akik nagyobb AI-lendület reményében várták a jelentést.
Az Adobe digitális médiaért felelős elnöke, David Wadhwani decemberi eredményhíváson elmondta, hogy a vállalat termékei – beleértve az AI-eszközeit – által nemrégiben végrehajtott árváltozások a vállalat számadataiban a második félévtől kezdve és azon túl "láthatóbbá" válnak. Az Adobe hajlamos konzervatív lenni előrejelzéseivel, és a FactSet adatai szerint az elmúlt tíz év hét esetében túlszárnyalta eredeti éves bevételi előrejelzésének középpontját.
Ez még kérdéseket vet fel az MI hozzájárulásaival kapcsolatban az Adobe első negyedéves jelentésében, amit jövő héten várnak. Azonban a részvény gyengesége az utóbbi hónapokban jobb kiindulópontot nyújthat, mivel az Adobe részvényei most kedvezőbb áron kereskedhetők a várható jövedelmekhez képest a Microsofttal összehasonlítva. Egy nagy felhasználói konferencia, az Adobe Summit, amely később ebben a hónapban kerül megrendezésre, segíthet az Adobenak, hogy új MI-üzenetét tovább vigye ügyfélköréhez, akik közül sokan nem engedhetik meg maguknak, hogy ingyenes nyilvános eszközökre támaszkodjanak, amelyek megbízhatatlan eredményeket szolgáltatnak. Néha tényleg azt kapja az ember, amit fizetett.
