אג"ח בעלות זכויות במניות

אג"ח בעלות זכויות במניות הן צורה מיוחדת של אגרות חוב, המציעות ריבית קבועה ובמקביל יש להן את הפוטנציאל להרוויח מפיתוח מחיר המניה הבסיסית. צורת ההשקעה הזו משלבת אלמנטים של ניירות ערך בעלי תשואה קבועה והשקעות במניות. במאמר זה נבחן את 10,0 % Aktien-Anleihe auf Allianz שהונפקה ב-19.5.2024 ויש לה תקופת פדיון של 318 ימים. כמו כן נבחן את המניה הבסיסית, Allianz SE (DE0008404005).

מהן אג"ח בעלות זכויות במניות?

אג"ח בעלות זכויות במניות הן מוצרים פיננסיים מובנים, המציעים למשקיעים תשלומי ריבית קבועים ובסיום התקופה משלמים למשקיע את הסכום הנומינלי במזומן או מספר מסוים של מניות של החברה הבסיסית. החזר המניות בדרך כלל נעשה כאשר מחיר המניה ביום ההערכה נמצא מתחת לרמה מסוימת.

איך עובדת ה-10,0 % Aktien-Anleihe auf Allianz

ה-10,0 % Aktien-Anleihe auf Allianz הונפקה ב-19.5.2024 ויש לה תקופת פדיון של 318 ימים. אג"ח בעלות זכויות במניות זו קשורה להתפתחות ערך המניה Allianz SE (DE0008404005). לאורך תקופת הפדיון המשקיעים מקבלים תשלום ריבית קבוע, ללא תלות באופן שבו מתפתח המחיר של מניית החברה. בסיום תקופת הפדיון, הסכום הנומינלי משולם במזומן או במניות של החברה הבסיסית, בהתאם למחיר המניה ביום ההערכה.

יתרונות של אג"ח בעלות זכויות במניות

תשלומי ריבית קבועים: אג"ח בעלות זכויות במניות מציעות תשלומי ריבית קבועים, שמהווים מקור יציב להכנסה עבור המשקיעים.

הזדמנות לתשואה: משקיעים יכולים להרוויח מפיתוח ערך המניה הבסיסית, במיוחד אם המחיר ביום ההערכה גבוה מעל הרמה ההתחלתית.

הגנה מפני סיכון: אג"ח בעלות זכויות במניות מציעות רמת הגנה מפני סיכונים לעומת השקעות ישירות במניות, כי הן מבטיחות תשלומי ריבית קבועים.

סיכונים והתחשבויות

למרות התכונות המושכות של אג"ח בעלות זכויות במניות, על משקיעים לקחת בחשבון גם את הסיכונים והשיקולים הקשורים בהן:

סיכון מחיר המניה: אם מחיר המניה הבסיסית ביום ההערכה נמוך מרמה מסוימת, המשקיע יקבל מניות במקום הסכום הנומינלי, מה שעלול להוביל להפסדים.

סיכון מנפיק: לא ניתן לשלול את הסיכון שמנפיק אג"ח יהיה חסר יכולת תשלום. המשקיעים צריכים לבחון בקפידה את האמינות הפיננסית של המנפיק.

רווחי מניות מוגבלים: בהשוואה להשקעה ישירה במניות, הפוטנציאל לרווחי מניות באג"ח בעלות זכויות במניות מוגבל.