ענקית השבבים מסיליקון ואלי אינטל השקיעה ביותר מ-40 סטארט-אפים סיניים בזמן שהיא מקבלת מיליארדים בכספי סיוע אמריקניים.
חטיבת הון הסיכון של אינטל, Intel Capital, ביססה את עצמה כאחת מהמשקיעות הזרות הפעילות ביותר בסטארט-אפים סינים בתחום הבינה המלאכותית והחצי מוליכים. הדבר מתרחש בעת שהיצרן השבבים מקבל מימון על סך 147 מיליארד דולר מהממשלה האמריקאית כדי להתחרות בטכנולוגיה מול בייג'ינג.
לפי ניתוח של ה-FT, ל-Inel Capital יש אחזקות ב-43 סטארט-אפים טכנולוגיים שממוקמים בסין. מאז הקמת קרן ההון-סיכון בראשית שנות ה-90, היא השקיעה ביותר מ-120 חברות סיניות, כך לפי נתונים מ-Crunchbase.
הקרן המשקיעה מדו"חות המאזן של יצרן השבבים ממשיכה לתמוך בחברות סיניות מתפתחות, גם כאשר רבות מעמיתיה האמריקאים עזבו את השוק תחת לחץ מהרשויות בארה"ב. בחודש פברואר השקיעה אינטל קפיטל בסבב מימון של 20 מיליון דולר בחברת AI-Link שממוקמת בשנג'ן, פלטפורמה לתשתיות 5G וענן. בשנה שעברה הובילה סבב מימון של 91 מיליון דולר לחברת North Ocean Photonics שממוקמת בשנגחאי, יצרנית חומרת מיקרו-אופטיקה.
המתחים הגיאופוליטיים הגוברים בין וושינגטון לבייג'ינג הובילו לבחינה מחמירה של זרימות השקעות פרטיות בין שתי מעצמות הכלכלה, משום שהן מתחרות על עליונות טכנולוגית וצבאית. ביוני הציגה ממשל ביידן כללים להגבלת מימון אמריקאי לטכנולוגיות סיניות שעשויות לשמש למטרות צבאיות, כמו בינה מלאכותית, מחשוב קוונטי ומוליכים למחצה. התקנות אמורות להיות סופיות השנה.
כותרת: גורם פנימי אמר שההשקעות של אינטל קפיטל היו "דוגמאות מובהקות" שעזרו ליצור קונצנזוס להגבלות הייצוא החדשות. השקעות הנוכחיות של החברה בסין כוללות כ-16 סטארט-אפים בתחום הבינה המלאכותית וכ-15 בתחום המוליכים למחצה, וכן חברות שמפתחות שירותי ענן, רכבים חשמליים, טלקומוניקציה, מציאות וירטואלית וסוללות.
אינטל קפיטל עשויה להיאלץ להיפרד ממספר חברות עם כניסת התקנות האמריקאיות לתוקף. עם זאת, משרד האוצר האמריקאי בוחן אפשרות חריגות בכמה עסקאות הון סיכון.
ב-18 החודשים האחרונים האטה חברת אינטל קפיטל את פעילות ההשקעות שלה בסין, כך מראים נתונים של ITjuzi, וביצעה רק שלוש עסקאות מאז תחילת 2023. פיקוח על השקעות, האטה בכלכלת סין וההשפעות המתמשכות של פעולות הדיכוי של בייג'ינג נגד חברות טכנולוגיה פגעו בהערכות השווי ובכדאיות של חברות הזנק.
דו"ח של ועדה אמריקאית בפברואר הצביע על כך שחברות הון סיכון אמריקאיות השקיעו מיליארדי דולרים בחברות שתומכות ב"מדינת המעקב הצבאית של סין וברצח העם של האויגורים". השקעות אלו כוללות 1.9 מיליארד דולר בחברות בינה מלאכותית ועוד 1.2 מיליארד דולר במוליכים למחצה.
דוח שם חמש חברות הון סיכון אמריקאיות — Sequoia, GGV, GSR Ventures, Qualcomm Ventures ו-Walden International — אך לא הזכיר את Intel Capital, למרות שהקרן היא אחת המשקיעות הגדולות ביותר של ארה"ב בסין, לאחר שכמה מיריבותיה עזבו את השוק.
אינטל קפיטל פעילה הרבה יותר מזרוע הון הסיכון של קואלקום בסין, אמר ראש קרן גדולה בארצות הברית עם היסטוריה ארוכה בעסקים בסין. "אינטל פעילה בכל".
Here is the translation of the provided text into Hebrew:
ג'ון מולנאר, יושב ראש רפובליקני של ועדת סין בבית הנבחרים, אמר כי המקרה מדגיש את הצורך ברגולציה מחמירה יותר. "המפלגה הקומוניסטית הסינית זוכרת את הפתגם הקומוניסטי הישן ש'הקפיטליסטים ימכרו לנו את החבל שבו נתלה אותם'", אמר מולנאר. "אנחנו צריכים הגבלות קפדניות על זרימת הון כדי למנוע מחברות אמריקאיות להשקיע בעסקים הקשורים קשר הדוק לכוחות המזוינים של המפלגה הקומוניסטית הסינית.
אינטל קפיטל סירבה להגיב.
סקוויה קפיטל ו-GGV קפיטל, שניים מהמשקיעים הוונצ'ר הגדולים בארצות הברית בסין, הפרידו את העסקים שלהם בסין בשנה שעברה בשל הלחץ הפוליטי הגובר. קוואלקום, וולדן ו-GSR ממשיכים להשקיע בסטארטאפים סיניים.
במרץ קיבלה אינטל כ-20 מיליארד דולר בסובסידיות והלוואות מהארצות הברית כדי לממן את הרחבת מפעלי השבבים שלה. זו הייתה הפרס הגדול ביותר מתוך "חוק השבבים והמדע" של הממשלה מ-2022, שנועד לחזק את תעשיית השבבים המקומית. החבילה תתמוך בהשקעות ביותר מ-100 מיליארד דולר בארצות הברית מצד אינטל למתקני ייצור שבבים מתקדמים, כולל בניית מפעלי ענק באוהיו ובאריזונה.
נסחרת בנאסד"ק, לאינטל יש עסק גדול בסין, שם היא מעסיקה כ-12,000 עובדים ובשנת 2023 ייצרה 27 אחוז מהכנסותיה הגלובליות. חברת לנובו הסינית היא אחת משלושת הלקוחות הגדולים של שבביה, יחד עם Dell ו-HP, ויוצרת 11 אחוז מההכנסות העולמיות. בחודש שעבר רכשה מחלקת אינטל בסין אחזקה של 3 אחוז ביצרנית ציוד הטלקום Luxshare, הממוקמת בשנזן.
עסקי סין של Intel Capital מנוהלים על ידי טיאנלין וואנג, עובד ותיק של אינטל ומנהל היחידה משנת 2017. ישנם שישה מנהלי השקעות נוספים במדינה. ברחבי העולם השקיעה אינטל קפיטל מאז תחילת שנות ה-1990 יותר מ-20 מיליארד דולר והיא מנוהלת על ידי אנטוני לין בסן פרנסיסקו.
מאז 2015 השתתפה אינטל קפיטל בעסקאות של סטארט-אפים סיניים בשווי כולל של 1.4 מיליארד דולר, כך נראה מנתוני PitchBook. מספר זה מתייחס לשווי הכולל של העסקאות ולא לתרומה האישית של אינטל קפיטל, אותה החברה לא חושפת לציבור.
כבר בשנת 2014 הודיעה אינטל קפיטל כי השקיעה 670 מיליון דולר ביותר מ-110 חברות טכנולוגיה סיניות. רק בשנת 2015 היו 67 מיליון דולר לשמונה חברות טכנולוגיה סיניות. מאז לא חשפה אינטל קפיטל את היקף השקעותיה בסין.
דו"ח של מרכז לביטחון וטכנולוגיה מתקדמת בארה"ב, מכון מחקר בוושינגטון, על הסיכונים לביטחון הלאומי הקשורים להשקעות אמריקאיות בחברות בינה מלאכותית סיניות, גילה כי אינטל קפיטל הייתה מעורבת בין 2015 ל-2021 ב-11 עסקאות עם חברות כאלו. אדם המקורב לאינטל אמר שבאותה תקופה היו רק ארבע עסקאות בתחום הבינה המלאכותית.
במקרים מסוימים קיבל הקרן האמריקאית מקום בדירקטוריון, כמו במקרה של הורייזון רובוטיקס, יצרן שבבים, ואיייזי טק, שמפתחת שבבי בינה מלאכותית לזיהוי פנים וזוכה בתמיכה מממשלת המחוז של ז'וחאי.
ההשקעות של Intel Capital בחברות AI סיניות הובילו להיווצרות שיתופי פעולה אסטרטגיים, שיכולים להועיל לחברות הסיניות בצורה שתשלים את האסטרטגיות של ממשלת סין, כך נכתב בדו"ח.
במקרה אחד סייעה אינטל קפיטל במימון הקמת חברה סינית, שהוטלו עליה סנקציות על ידי ארצות הברית בהמשך. הקרן הייתה אחת מהמשקיעים הראשונים בלבד בעוד הפיתוח בתחום זיהוי הדיבור המלאכותי iFlytek, ורכשה אחוז 3% בשנת 2002, לפני שמכרה את המניות שנתיים מאוחר יותר. החברה הייתה אחת משש חברות סיניות שנאסרו על ידי ארה"ב בשנת 2019 בשל תפקידן בכללה בהפרות זכויות האדם המשוערות באזור שינג'יאנג.
הפחד להחמיץ את הרכבת בעידן הבינה המלאכותית יצר תחושת דחיפות עבור אינטל קפיטל, אמר ראש של חברת הון סיכון סינית מתחרה שניהלה השקעות משותפות איתם. "אינטל נמצאת תחת תחרות כה עזה בארה"ב בתחום הבינה המלאכותית, שאינה יכולה להרשות לעצמה להישאר מאחור, ולכן עליהם לחפש הזדמנויות להשקיע בבינה מלאכותית ברחבי העולם, וסין היא אחת האפשרויות הבודדות.
