טסלה עומדת בפני הרחבה פורצת דרך אפשרית להודו, פיתוח שכולל הזדמנויות אסטרטגיות אדירות וסיכונים משמעותיים. שוק הודו מציע, למרות האתגרים שלו, כולל תשתית לפעמים רגישה ותנועת פועלים חזקה, יתרונות ארוכי טווח משמעותיים.

לפי משרד התעשייה הכבדה ההודי, שווי שוק הרכב במדינה כיום עומד על כ-151 מיליארד דולר ועשוי לעלות למעל 300 מיליארד דולר בשנת 2030. אוכלוסיית ה-1.4 מיליארד נפש גדלה בקצב שנתי של כ-7% עד 8%. עם זאת, כרגע השוק אינו רווי ורגיש למחירים.

מפעל טסלה, במסגרת מדיניות הרכב החשמלי החדשה של הודו, המציעה הטבות מכס משמעותיות לחברות המשקיעות לפחות 500 מיליון דולר במפעלי רכבים חשמליים חדשים, עשויה להשקיע עד 3 מיליארד דולר. כיום משלמים יבואנים של רכבים חשמליים זרים מיסים של עד 100%. אילון מאסק, שכבר הביע את כוונתו לפגוש את ראש ממשלת הודו נרנדרה מודי, ניצב בפני האתגר לייצר בהצלחה דגם לשוק ההמונים במחיר נמוך – משימה שעם החברה כבר מתמודדת בארה"ב.

הדגמים הנמכרים ביותר של רכבים חשמליים בהודו, כמו טאטא טיאגו, עולים לכל היותר כ-14,500 דולר, הרבה פחות ממחירו של הדגם הזול ביותר של טסלה בארה"ב, המודל 3, שמחירו מתחיל בכ-39,000 דולר. רק 6,554 רכבים חשמליים שעלו יותר ממחיר זה נמכרו בהודו בשנה שעברה.

אנליסטים מדגישים כי טסלה חייבת להיות גמישה בקביעת מחירים כדי להצליח. טאטה מוטורס, המוביל הנוכחי בשוק, מייצרת בהפסד: שולי הרכב החשמלי שלה לפני ריבית, מסים, פחת והחזר השקעות היו שליליים ב-8.2% ברבעון דצמבר 2023, לפי נומורה.

כדי להיכנס לקטגוריית תעריפי יבוא מופחתים, תסלה תצטרך להשיג במפעליה בהודו ערך מוסף של 25% בתוך שלוש השנים הראשונות, ו-50% בתוך חמש השנים הראשונות של הרכבים שיופקו שם. זה עשוי להעמיס לראשונה על הרווחיות.

השקעה בהודו תהיה הימור משמעותי עבור טסלה, במיוחד לאור לחצים על הרווחים שנגרמים חלקית על ידי התחרות הגוברת מיצרני רכבי חשמל סיניים בעלות נמוכה כמו BYD. עם זאת, היחס הדוחה של הודו כלפי סין מציע הזדמנות נכבדה לטסלה, במיוחד לאחר שניו-דלהי דחתה בשנה שעברה את תוכנית BYD להקים מתקן ייצור בשווי מיליארד דולר.

המיזם בהודו מסוכן, אך האפשרות להשתלב במדינה המתפתחת במהירות וביקורתית כלפי סין עם 1.4 מיליארד תושבים עשויה להיות מפתה מדי בטווח הארוך כדי להתעלם ממנה.