איירבנב נמצאת כעת בשלב קשה בבורסה, אך ייתכן שזהו זמן מתאים למשקיעים להיכנס מחדש. החברה, שהתפרסמה כחלוצה בתחום השכרת בתים, איבדה ברבע האחרון של השנה 25% מערכה בשוק. זהו אחד מהביצועים הגרועים ביותר מבין חברות האינטרנט הגדולות בתקופה זו. גם בטווח הארוך המגמה לא נראית טוב יותר: מניית איירבנב ירדה ב-10% בשנה האחרונה והיא היחידה בקבוצת S&P 500 מלונות, אתרי נופש וקווי שייט שנמצאת במינוס בתקופה זו.

איירבנב תפסה זמן רב עמדה ייחודית בצומת שבין נסיעות, מסחר מקוון וכלכלת גיגים. החברה הפיצה את הרעיון שאנשים יכולים להשכיר חדרים או דירות נוספים לזרים. עד סוף השנה שעברה, למעלה מחמישה מיליון מארחים רשמו את מקומות האירוח שלהם בפלטפורמה, ומספר ההזמנות מצד אורחים עלה על 1.5 מיליארד.

התרחבות מרשימה זו הופכת את Airbnb לפגיעה לאותם מגמות כלכליות שמשפיעות על חברות מבוססות בתחום הנסיעות, האירוח והבידור. לאחר תקופה חזקה של הוצאות מוגברות על נסיעות בעקבות מגפת הקורונה, צרכנים בארה"ב ובמקומות אחרים מתחילים להדק את החגורה. לפי דברי Brian Chesky, מנכ"ל Airbnb, ישנם "סימנים לירידה בביקוש מהאורחים בארה"ב", דבר שמעמיד את החברה בפני "קיצור זמני הזמנה ברחבי העולם".

למרות האתגרים, Airbnb נשארת בעמדה טובה יותר בהשוואה למתחרות רבות. וול סטריט צופה שההזמנות הגולמיות של החברה יגדלו השנה כמעט ב-11%, בהשוואה לצמיחה של 4%-6% אצל מתחרות כמו Expedia ו-Booking.com. כמו כן, אנליסטים חוזים שצמיחת ההכנסות של Airbnb תישאר דו-ספרתית בארבע השנים הקרובות, בעוד שאצל חברות כמו Marriott ו-Hilton צפויה צמיחה שנתית של 5%-8% בלבד.

חלק מהבעיות של Airbnb נובעות מהחדשנות היחסית של החברה. מאז הנפקתה בשנת 2020, ל-Airbnb הייתה היסטוריה תפעולית קצרה שהייתה מאופיינת בתנודות קיצוניות בשוק התיירות. החוסר בניסיון ארוך טווח גורם לכך שמשקיעים תלויים במידה רבה בנתונים קצרי טווח. עם זאת, קיימות דעות אופטימיות המזהות את הפוטנציאל של Airbnb. לפי Bernstein Research, Airbnb עשויה להיות "המנצחת בנפח עם עליית הביקוש למקומות לינה". החברה יכולה להגדיל את צמיחתה בצורה משמעותית אם תוכל למשוך ולו רק חלק מהאורחים של המלונות לפלטפורמה שלה.

מעבר לכך, Airbnb עומדת להוסיף שירותים והצעות חדשים לתיק שלה. צ'סקי הודיע על "הודעת חורף" בחודש אוקטובר, שמתכוונת להניח את היסוד לשירותים המוצעים על ידי מארחים. שירותים חדשים כמו שוק למארחים, שירותים קרובים לטיולים לאורחים ורשומות ממומנות עשויים לגוון את Airbnb בטווח הארוך ולהפוך אותה מחברת מוצר בודד לספק רחב יותר.

‏על אף ש-Airbnb ניצבת בפני אתגרים, החברה ממשיכה להציע פוטנציאל צמיחה, במיוחד באמצעות שירותים חדשים מתוכננים. עם מחיר נוכחי בנקודת שפל היסטורית לפי תחזית תזרים המזומנים החופשי פי 17, ובהנחה של יותר מ-20% בהשוואה לחברות אחרות בכלכלת הגיגים כמו Uber ו-DoorDash, השקעה במניית Airbnb עשויה להיות משתלמת בטווח הארוך.