Business
אמריקן אקספרס: למרות האתגרים, נמל מבטחים בזכות קהל לקוחות צעיר ואמיד
בסיס משתמשים צעיר יותר ועשיר יותר הופך את ספקי כרטיסי האשראי לנמל מבטחים יחסי.
![](https://images.prismic.io/eulerpool/39fa2cc1-ae97-4820-ae34-4605c6a3b2fe_American+Express.jpeg?auto=false)
אמריקן אקספרס (אמקס) חווה כעת עלייה מרשימה. מאז סוף אוקטובר מניות חברת כרטיסי האשראי עלו ב-75 אחוזים, ובכך התעלו על מדד S&P 500, שעלה ב-35 אחוזים. מחיר המניה של אמקס מוערך פי 18 מהרווח הצפוי, יותר מפי שניים מהמתחרים סינכרוני פייננשל ודיסקובר פייננשל סרביסס. JPMorgan Chase, Wells Fargo ובנק אוף אמריקה, שלכולם יש גם עסק גדול בכרטיסי אשראי, מוערכים בכ-פי 11.
הדירוג הפרימיום הזה משקף את ההתמקדות של אמקס בצרכנים אמידים יותר ובנוסעים עסקיים. אך גם צרכנים בעלי הכנסה גבוהה אינם חסינים ללחץ כלכלי. העסקים שחויבו באמקס, מדד להוצאות של בעלי הכרטיסים, צמחו ברבעון השני בשיעור שנתי של 5.5 אחוזים ל-388.2 מיליארד דולר ארה"ב. זה היה חלש מהצפוי ואיטי יותר מאשר ברבעונים הקודמים.
נוכח הציפיות הגבוהות שהשתקפו במחיר המניות של אמריקן אקספרס, כל חולשה הייתה מאכזבת למשקיעים. תוכניות להעלות את הוצאות השיווק השנה ב-15 אחוזים ל-6 מיליארד דולר גם הן גרמו להרמת גבות. למרות זאת, החששות הללו אינם מוצדקים. עדיין קיימות סיבות רבות להחזיק במניות אמריקן אקספרס.
כמעט אף בנק לא כיוון לשוק הפרימיום בצורה כל כך אינטנסיבית כמו אמקס. בשנים האחרונות החברה הפנתה את האנרגיה הזו גם לקהל יעד צעיר יותר והצליחה להשיג הצלחות גדולות. דור Z והמילניאלס היוו ברבעון השני שליש מההוצאות הצרכניות של אמקס בארצות הברית. ההוצאות של קבוצה זו עלו בשיעור שנתי של 13 אחוזים ועברו את העלייה אצל דור ה-X ובייבי בומרס.
עם לקוחות צעירים ועשירים יותר, אמקס נשארת נמל בטוח יחסית מהלחץ אליו נתונים לווים בעלי הכנסה נמוכה יותר. בזמן שאלו האחרונים עלולים להחמיץ תשלומים בעת מצוקה כלכלית, לקוחות עשירים יותר יחסכו על ביקורים במסעדות או טיולי סוף שבוע.
באמריקן אקספרס ירד שיעור הלווים שהיו לפחות חודש אחד בפיגור בתשלומים מ-1.3 אחוזים ברבעון הראשון ל-1.2 אחוזים. שיעור ההפחתות נטו על חובות בכרטיסי אשראי נותר ללא שינוי על 2.1 אחוזים. שני הערכים נמוכים מהרמות שהיו לפני המגפה. בסנכרוני שיעורי ההפחתות והפיגורים המתאימים היו 4.5 אחוזים ו-6.4 אחוזים ברבעון השני.
המאבק על הלקוחות הגדולים רק ילך ויחריף. ההוצאות הגבוהות יותר של אמקס על שיווק להגנה על הטריטוריה שלהן ניתנות להתמודדות יותר וממומנות על ידי ביצועים טובים מהמצופה. רבעון עם צמיחה חלשה יותר לא צריך להסיח את הדעת מתמונה הגדולה יותר: אל תמעיטו בכוח הקנייה של דור ה-Z והדור של המילניום.