פדקס, חברת התחבורה הגדולה בעולם בתחום שלה, בוחנת כיום את האפשרות להפריד את חטיבת Freight שלה כחברה עצמאית הנסחרת בבורסה. צעד זה עשוי להניב רווחים משמעותיים לבעלי המניות ובאותו זמן לחזק את התחרות במגזר ה-LTL (משלוחים בתת-מטען) של החברה.

החטיבה של FedEx Freight השיגה הכנסות של 9 מיליארד דולר ב-12 החודשים שהסתיימו ב-31 במאי, ומכאן שהיא המפעילה הגדולה ביותר בסגמנט ה-LTL. "אנו סבורים שמכירת העסק פחות סבירה", כתב דניאל אימברו מחברת השירותים הפיננסיים Stephens בהערת מחקר ביום רביעי.

סאטיש ג'ינדל, נשיא SJ Consulting, מעריך כי פיצול היחידה בלבד עשוי להגיע לשווי שוק של 50 מיליארד דולר， בהתבסס על הביצועים החזקים של מתחרי FedEx בעסקי ה-LTL. "LTL הוא כיום החביב על וול סטריט", אמר.

כשהיא מפרסמת את תוצאותיה ביום שלישי, חברת FedEx הודיעה שהיא "מבצעת הערכה של תפקיד FedEx Freight במבנה הפורטפוליו של החברה ובודקת צעדים פוטנציאליים להמשך הגדלת ערך השוק לטובת בעלי המניות". החברה מתכננת לסיים את הבדיקה עד סוף השנה.

הבדיקה מתבצעת במסגרת תוכנית "Drive" של פדקס, שמטרתה לסלק מכשולים בין פעולות המשלוחים האוויריים והקרקעיים. התוכנית עשויה להוביל להפרדת עסקי המשאיות, תוך שילוב שירותי האיסוף והמסירה, מיון ושירותי חבילות אחרים.

הפיצול הפוטנציאלי יפסיק את מאמציהם של FedEx ושל היריבה United Parcel Service לאחד את עסקי החבילות והפעילות של משאיות תחת גג אחד. UPS מכרה את עסקי המשאיות שלה בשנת 2021 והחודש היא מכרה את מחלקת שירותי המטען שלה, כחלק מהתוכנית של המנכ"לית Carol Tomé להתמקד יותר בטיפול יעיל בחבילות.

Here is the translation of the heading to Hebrew:

שווי השוק של המתחרים בעסקי LTL עלה במידה ניכרת למרות ירידה רחבה יותר בביקוש להובלות במשאיות. Old Dominion Freight Line, המוביל השני בגודלו ב-LTL לפי הכנסות, היה בעל שווי שוק של 38.7 מיליארד דולר ביום רביעי עם הכנסות של 5.8 מיליארד דולר.

XPO, ספקית השירות השלישית בגודלה, היה לה שווי שוק של 12.2 מיליארד דולר עם הכנסות של פחות מ-4.7 מיליארד דולר ממטענים קטנים מוצלים בשנה האחרונה, בעוד של-Saia היה שווי שוק של 12.4 מיליארד דולר לאחר הכנסות של כ-2.9 מיליארד דולר בשנה האחרונה.

פדקס עם שווי שוק של 72.5 מיליארד דולר והכנסות כוללות של 87.7 מיליארד דולר בשנת הכספים שהסתיימה ב-31 במאי. חטיבת השילוח רשמה בתקופה זו הכנסות של 9.1 מיליארד דולר והגיעה ברבעון האחרון לשולי רווח תפעולי של 21.9%.

בריאן פ. אוסנבק, אנליסט ב-J.P. Morgan Securities, כתב בהערת מחקר שיש "הבדל בהערכה" כתוצאה משילוב FedEx Freight בפעולות החבילות. "בנקודת זמן כלשהי בספטמבר 2022, שווי השוק של ODFL היה 75% משווי השוק הכולל של FDX", הוא כתב.

פיצול של FedEx Freight יחזק גם את שאר המגזר, כתב הוא בהמשך, "מאחר והשחקן הגדול ביותר יתפקד כיחידה עצמאית ללא בעיית ההצפה של איגוד העסק עם Express ו-Ground, מה שמאפשר לקבוע את התעריפים גבוהים יותר מהקיימים.

מניות פדקס עלו ביום רביעי ב-15.5% ל-296.19 דולר, המהווה את העלייה הגדולה ביותר באחוזים במניות החברה מאז ה-29 בספטמבר 1986.