מניות BP צנחו ביום שישי ב-6% לאחר שהחברה האנרגטית הבריטית הודיעה כי מרווחי זיקוק חלשים, ירידה במכירות בנזין ומוצרי נפט אחרים ועליות במחיקות הקשורות לחיפושים ישפיעו לרעה על הרווחים ברבעון עד ספטמבר.
ברבעון השלישי ירד הרווח הנקי של BP ב-2% ל-12.9 מיליארד דולר, בעוד ש-Wells Fargo רשמה ירידה של 11% ל-5.1 מיליארד דולר. למרות הירידה הזו, שתי הבנקים עלו על תחזיות האנליסטים, מה שמעיד על חוסן צרכני חזק מהצפוי. עבור BP, הדבר סימן אתגר, שכן מרווחי הזיקוק ירדו לממוצע של 16.5 דולר לחבית, בהשוואה ל-20.6 דולר ברבעון הקודם. הקטנת מרווחים זו הובילה לצפי לירידת רווח של 400 עד 600 מיליון דולר.
„כפי שהסביר מוריי אוקינקלוס, מנכ"ל BP, בהודעה לעיתונות, המרווחים החלשים הם תוצאה ישירה של העלייה בעלויות התפעול וירידת הביקוש למוצרים שלנו. בנוסף, המכירות הנמוכות יותר של דלקים ישפיעו לרעה על הרווחים, עם הפסדים צפויים של עד 300 מיליון דולר.“
גורם נוסף הוא ההפחתות הגבוהות יותר בחיפושים, שמעמיסות על BP עד 300 מיליון דולר. התפתחות זו נובעת מהחוסר ודאות המתמשכת במגזר הנפט והגז ומעלויות החיפושים וההפקה שעלו. במקביל, שיעור החוב נטו של החברה יהיה גבוה יותר, שכן חלק מהכנסות ממכירות יוזרמו רק ברבעון הרביעי.
מאז שמונה למנכ"ל בינואר, ניסה אאוצ'ינקלוס להשיב את אמון המשקיעים על ידי התמקדות מוגברת בפעילויות הליבה של BP במגזר הנפט והגז. לצעדים האחרונים נמנים אישור הפיתוח של שדה קסקידה החדש במפרץ מקסיקו וכן מכירת חוות הרוח היבשתיות של BP בארה"ב.
על אף הצעדים החיוביים, מניית BP עדיין מפגרת אחרי מתחרותיה וצנחה ביותר מ-12% מתחילת השנה. החברה כבר הזהירה ברבעון האחרון משולי זיקוק חלשים, ואנליסטים מחברת Jefferies תיקנו את תחזיות הרווח כלפי מטה בכ-20%. בנוסף, הוכרזה הפחתה של כשליש מפעילות הזיקוק בבית הזיקוק בגלזנקירכן החל משנת 2025, מה שעשוי להכביד עוד יותר על התוצאות התפעוליות.
ג'קומו רומיאו, אנליסט בחברת Jefferies, צופה כעת שרווחי הקונצנזוס של BP יהיו נמוכים בכ-10% מהתחזיות הקודמות של 2.3 מיליארד דולר. "האתגרים הנוכחיים במרווחי הזיקוק והעלויות הגבוהות של הפחתות יוצרים לחץ משמעותי על BP," אמר רומיאו.
אנליסטים חוששים גם כי BP לא תוכל לשמר את התשואות לבעלי המניות אם מחירי הנפט, אשר נתמכים כיום על ידי הסכסוך במזרח התיכון, יירדו בשנה הבאה כאשר היצרנים יגבירו את ההיצע. קים פוסטייר מ-HSBC הזהירה כי מחיר נפט ממוצע מסוג ברנט של 76.5 דולר לחבית לא יתמוך בתוכניות רכישת המניות השנתיות של BP בסך 7 מיליארד דולר החל משנת 2025.
