Amazon müüb sellel nädalal tohutu hulga kaupu. Kuid 2 triljoni dollari küsimus on, kui kasumlikult suudab ettevõte müüa teisi teenuseid.

Selle aasta Prime Day, Amazoni loodud püha, algab 16. juulil ja tuleb ajal, mil tehnikagigandi investoritel on juba põhjust tähistamiseks. Taaselavnenud müügikasv ja veelgi tugevam vaba arvestuse paranemine on ettevõtte aktsiat viimase pooleteise aasta jooksul pidevalt tõusnud, tõstes aktsiahinda rekordkõrgusele ja viies ettevõtte turukapitalisatsiooni üle 2 triljoni dollari piiri.

Tehisintellekti (TI) ümber käiv hüpe oli kahtlemata selle tulemuse üks teguritest: Amazoni, Microsofti, Apple'i, Alphabeti ja Facebooki emafirma Meta Platforms'i aktsiad on viimase aasta jooksul keskmiselt 44% tõusnud, samas kui Nvidia aktsiahind on selle aja jooksul peaaegu kolmekordistunud. Need kuus ettevõtet moodustavad rohkem kui 31% S&P 500 koguturukapitalisatsioonist; seejuures on S&P 500 võrdse kaaluga indeksi väärtus viimase aasta jooksul tõusnud veidi üle 10%.

Amazoni jaoks oli see teekond aga pigem tagasitulek.

Investorid panustavad nüüd peamiselt sellele, et ettevõte ei pöördu "investeerimisrežiimi" tagasi. Amazoni tegevustulemus on viimase nelja kvartali jooksul protsentuaalselt kolmekohaline kasvanud ja FactSeti konsensusprognooside kohaselt ulatub see sel aastal tõenäoliselt enam kui 62 miljardi USA dollarini. See vastaks ligi 10% aastasele tegevusmarginaalile, võrreldes Amazoni viimase viie aasta keskmise 5%-ga. FactSeti praeguste hinnangute kohaselt peaks Amazoni tegevusmarginaal jääma kahekohaliseks ja laienema vähemalt aastani 2027.

Selleks läheb vaja palju rohkem kui edukat Prime Day'd. Selle aasta sündmus peaks Emarketeri andmetel Amazonile tooma umbes 13,3 miljardit USA dollarit ülemaailmset müüki, mis on 6% rohkem kui eelmisel aastal. Kuigi ettevõte on oma jaemüügi tulud stabiliseerinud, aitavad selle reklaami- ja pilveteenuste ärid palju rohkem kaasa lõpptulemusele. Mõlemal on tugev dünaamika, kuna nõudlus pilvandmetöötlusteenuste ja tõusva tehisintellekti turu järele eeldatavasti tõstab AWS-i pilveteenuste käivet sel aastal peaaegu 18%, võrreldes eelmise aasta 13% kasvuga.

Reklaam on Amazoni jaoks 49 miljardi dollari suurune äri ja eeldatavasti tugevneb see veelgi Prime Video voogedastusteenuses reklaamide kasutuselevõtuga. Jefferies'ist pärit Brent Thill hindab, et Prime Video võib sellel aastal ainuüksi Amazonile umbes 2,9 miljardit dollarit uusi reklaamitulusid teenida. Ja reklaamitööstuse analüütiku Brian Wieseri sõnul võiks uus teenus, mis konkureerib Temu ja Sheiniga, reklaamitulusid veelgi kasvatada, kuna Hiina kaupmehed soovivad tõsta oma müüki Amazoni veebisaidi kaudu.

2 triljoni USA dollari suurune turuväärtus viiks kõik need jõupingutused kõrgele tasemele. Kuid Amazoni kiiresti kasvav kasumimarginaal on tõepoolest muutnud selle väärtuse vähem hullumeelseks. Aktsia kaupleb nüüd vähem kui 40-kordselt järgmiseks neljaks kvartaliks prognoositud kasumiga võrreldes 67-kordse kordajaga, kui ettevõtte turuväärtus 2020. aasta alguses esimest korda ületas 1 triljoni dollari läve, vastavalt FactSeti andmetele. Amazon kaupleb jätkuvalt kõrgemalt kui Microsoft, Apple ja Google emaettevõte Alphabet, kuid see vahe on ettevõtte kasumite paranedes märkimisväärselt vähenenud. 2 triljoni USA dollari juures pole Everything Store kunagi olnud nii odav.