Jätkusuutlik kasvu suurenemine on asendamatu.
Edukas investeerimine põhineb alati pikaajalise kasumikasvu alusel. Stabiilne tulukasv suurendab mitte ainult teie investeeringute tulu, vaid vähendab ka kahjumi riski. 100 parimat aktsiaid kogu maailmas iseloomustab tulu kasv pikema perioodi jooksul.
Olulised kriteeriumid kasvu suurenemiseks on eelmiste viie aasta ning järgmiste kolme aasta käibe ja EBIT kasv. Nende kahe kasvukriteeriumite terve kombinatsioon iseloomustab kvaliteetfirmasid. Keskmise aastane käibe kasv viimase viie aasta jooksul (CAGR) näitab, kui väärtuslik on ettevõte pikaajalises perspektiivis. Kasumikasv tekib pikemas perspektiivis peamiselt käibe kasvust. Seetõttu peab ettevõte, mille eesmärk on pidevalt väärtus kasvada, alati suuremaid käibeid genereerima. Keskmise aastane oodatav käibe kasv järgmiste kolme aasta jooksul (CAGR) on vajalik tulevaste ootuste arvestamiseks. Sest aktsia ostuga saavad investorid kasu ettevõtte kõigist tulevikukasum. Oleme pidevalt arenevas maailmas, kus uusi tehnoloogiaid kasutatakse üha rohkem. Seepärast on oluline vaadata tulevikku ja investeerida homse võitjatesse.
Keskmise aastane tegevuskasum kasv (EBIT) viimase viie aasta jooksul (CAGR) suureneb kõrgekvaliteetsetes ettevõtetes pidevalt. Kui ettevõtted suudavad suurendada vaid oma käivet, mitte aga EBIT kasvu, on see ohtlik märk. Et pikaajalises perspektiivis edukad olla, peavad ettevõtted suurendama ka oma tegevuskasumit. Keskmise aastane oodatav tegevuskasum kasv (EBIT) järgmiste kolme aasta jooksul (CAGR) on samuti tulevikuindikaator. Sest aktsia väärtus tuleneb kõigist tulevikust tekitatud rahavoogudest, millel on diskonteeritud tänapäevasele päevale.
Olge ettevaatlik trendaktsiaidega.
Eile olid maavarade aktsiaid trendis, homme on seda kannabisaktsiaid. Paljud investorid ostavad seda, mis parasjagu on trendis, ja järgivad karjainstinkti. Selline investeerimisviis sarnaneb rohkem kasiinos mängimisele kui ratsionaalsele investeerimisele. Muidugi võivad trendaktsiaid viia suure tulu juurde, kuid kahjuks võivad need sama kiiresti vastupidises suunas minna. Enamasti on need trendaktsiaid üle hindatud ja ei genereeri pikaajalisi kasumeid.
Riski minimeerimine
Aktsiaturule kaasnevad teatavad riskid. Siiski ei saa investorid vältida tururiske nagu inflatsioon, intressimäärad ja majanduskasv. Seepärast on oluline vähendada investeeringu riski ning selleks vaatleme järgmisi kriteeriumeid: neto finantsne võlg, kasumi järjepidevus ja EBIT langus. Eulerpool filtreerib riskantse ärimudelid välja investoritele, tagades et investeerimine ebaõnnestunud ettevõtetesse välistatakse igal juhul.
Neto finantsne võlg on kvaliteetettevõtetes madalam kui neli korda ettevõtte tegevuskasum. See on nii seepärast, et kõrge võlg viib suurematele riskidele, mida investorid tahavad vältida.
Neto finantsvõla arvutamine. Neto finantsne võlg = lühiajaline finantsvõlg + pikaajaline finantsvõlg - Raha
Et minimeerida oma investeeringu riski, on vajalik vaadata ka kasumi järjepidevusele. Kvaliteetettevõtteid iseloomustab see, et neil pole pikaajalises perspektiivis tegevuslikke kahjumeid. Ettevõtted, millel on stabiilne kasum, omavad stabiilset ärimudelit ja seega vähendavad riski.
Lõpuks on EBIT langus oluline kvaliteetettevõtete leidmiseks. EBIT ei tohi 5-aastase perioodi jooksul kunagi langeda rohkem kui 50% võrreldes eelmise rekordkasumiga.
Kasumlikkus
Kasumlikkus on edu mõõtmise ja analüüsi jaoks oluline mõõtühik. Investorid saavad kasumlikkuse kaudu aimu, kui tõhusalt kapitaliga majandatakse. Kaks olulist indikaatorit, mis hindavad kasutatud kapitali, on omakapitali tulumäär (ROE) ja kasutatud kapitali tulumäär (ROCE).
Omakapitali tulumäära peetakse ettevõtte kasumlikkuse ja kasumite saamise efektiivsuse mõõdikuks. Seetõttu on kõrge omakapitali tulumäär väga oluline. Omakapitali tulumäär üle 15 protsendi on väga hea, sest see võimaldab ettevõttel end hõlpsasti teenitud kasumite kaudu finantseerida. Siiski sõltub ettevõtte omakapitali tulumäär ka tööstusest, milles ta tegutseb. Näiteks on tehnoloogiaettevõtetel tavalisel ROE üle 15 protsendi, samas kui paljudel komunaalettevõtetel on ROE vähem kui 10 protsenti.
Omakapitali tulumäär
=
Neto kasum
Omakapital x 100
ROCE on finantsmeeter, mille abil saab hinnata kapitali efektiivsust sõltumata kapitalstruktuuri. Kuigi ROCE sarnaneb omakapitali tulumääraga, pole see võlagu manipulatsioon. Ka ROCE puhul peaks ettevõte olema üle 15 protsendi.
ROCE (kasutatud kapitali tulumäär)
=
EBIT (kasum enne intresse ja makse)
Kasutatud kapital
Vältida kõrgeid hindamisi.
Lõpuks on oluline vältida liiga kõrget hindamist, sest ükski investor ei taha aktsiasse liiga kallit hinnaga siseneda. Seepärast on oluline leida taskukohaseid kvaliteetettevõtteid madala hinna-kasumi suhte (P/E suhe) alusel. Kuid madal P/E suhe ei tähenda üheselt, et tegemist on kvaliteetettevõttega; investorid peavad arvestama ka oodatavate tuludega.
Tippettevõtteid iseloomustab üle kümne protsendi aastane oodatav tulu. Oodatav tulu sõltub praegusest hinnatrendist. Kui ettevõtte aktsiahind tõuseb, tõuseb ka selle turuväärtus ja seega oodatav tulu.
