Jätkusuutlik kasvutõus on hädavajalik.

Edukate investeeringute alus on alati pikaajaline kasumikasv. Stabiilne kasumikasv suurendab mitte ainult sinu investeeringu tootlust, vaid vähendab ka kaotuse riski. 100 parimat aktsiat üle maailma on iseloomulikud pikaajaliselt kasvavate kasumitega.

Olulised kriteeriumid kasvu suurendamiseks on viimase viie aasta müügi- ja EBIT-kasv ning järgmise kolme aasta jooksul. Kvaliteetseid ettevõtteid iseloomustab mõlema kasvukriteeriumi tervislik kombinatsioon. Viimase viie aasta keskmine aastane müügikasv (CAGR) näitab, kui väärtuslik on ettevõte pikas perspektiivis. Kasumikasv tekib pikas perspektiivis peamiselt müügikasvu tulemusena. Ettevõte, mis peaks pidevalt väärtuslikumaks muutuma, peab järjest suuremaid müügitulusid teenima. Järgmise kolme aasta keskmine aastane oodatav müügikasv (CAGR) on vajalik, et vaadata tulevikku. Sest aktsia ostmisega saavad investorid osa kõikidest ettevõtte tulevastest kasumitest. Elame pidevalt arenevas maailmas, kus üha enam kasutusele võetakse uusi tehnoloogiaid. Seetõttu on oluline vaadata tulevikku ja panustada homsete võitjate peale.

Kvaliteetsete ettevõtete puhul suureneb keskmine aastane tegevuskasumi kasv (EBIT) viimase viie aasta jooksul (CAGR) järjekindlalt. Kui ettevõte suudab suurendada ainult oma käivet, mitte aga EBIT-kasvu, on see ohtlik märk. Ettevõtted peavad pikas perspektiivis edukad olema, peavad nad suurendama ka oma tegevuskasumit. Keskmine aastane oodatav tegevuskasumi kasv (EBIT) järgmise kolme aasta jooksul (CAGR) on samuti näitaja tuleviku osas. Kuna aktsia väärtus tuleneb kõikidest tulevikus teenitud rahavoogudest, diskonteeritud tänasesse päeva.

Olge ettevaatlikud trendiaktsiatega

Eile olid trendis tooraineaktsiad, homme on selleks kanepiaktsiad. Paljud investorid ostavad seda, mis on hetkel trendikas, järgides karjainstinkti. Selline investeerimine sarnaneb rohkem kasiinos hasartmängimisega kui ratsionaalse investeerimisega. Loomulikult võivad moeaktsiad tuua kõrget tulu, kuid kahjuks võib olukord sama kiiresti vastupidiseks pöörduda. Enamasti on need trendiaktsiad ülehinnatud ja ei genereeri pikas perspektiivis kasumit.

Minimeeri riski

Aktsiaturg toob endaga kaasa mõningaid riske. Investorid ei saa siiski vältida tururiske, nagu inflatsioon, intressimäärad ja majanduskasv. Seetõttu on oluline investeeringu riski vähendada, ja selleks vaatleme järgmisi kriteeriume: netofinantseerimisvõlg, kasumi püsivus ja EBIT-i langus. Eulerpool filtreerib investorite jaoks välja riskantsed ärimudelid, et ei investeeritaks mingil juhul läbikukkunud ettevõtetesse.

Netofinantseerimisvõlg on kvaliteetsetel ettevõtetel väiksem kui ettevõtte neljakordne operatiivne kasum. Kõrge võlakoormus toob kaasa suuremaid riske, mida investorid soovivad vältida.

Netofinantsskohustuse arvutamine. Netofinantseerimisvõlg = lühiajalised finantskohustused + pikaajalised finantskohustused - sularaha

Investeeringu riski minimeerimiseks tuleb vaadata ka kasumi järjepidevust. Kvaliteetettevõtted eristuvad selle poolest, et neil ei ole pikas perspektiivis opereerimiskahjumeid. Pideva kasumiga ettevõtetel on stabiilne ärimudel, mis vähendab seega riski.

Lõppude lõpuks on EBIT-i languse olulisus seotud kvaliteetsete ettevõtete leidmisega. EBIT ei tohi viimase viie aasta jooksul kunagi langeda rohkem kui 50% võrreldes eelmise rekordkasumiga viie aasta perioodil.

Rentability

Rentability on oluline näitaja edu mõõtmiseks ja analüüsimiseks. Investorid saavad teada rentaabluse kaudu, kui tõhusalt kapitali kasutatakse. Kaks olulist näitajat, mis seavad kasutatud kapitali suhtesse, on omakapitali tootlikkus ehk Return on Equity (ROE) ja kasutatud kapitali tootlus ehk Return on Capital Employed (ROCE).

Omakapitali tootlus on ettevõtte kasumlikkuse ja kasumiteenimise efektiivsuse näitaja. Seetõttu on kõrge omakapitali tootlus suure tähtsusega. Omakapitali tootlus üle 15 protsendi on väga hea, sest siis suudab ettevõte oma teenitud kasumitest probleemideta finantseerida. Siiski sõltub ettevõtte omakapitali tootlus ka sellest, millises sektoris see tegutseb. Näiteks on tehnoloogiaettevõtetele tavaline üle 15 protsendi suurune ROE, samas kui paljudel kommunaalteenuste sektori ettevõtetel ei ole harv näha ROE-d, mis on alla kümne protsendi.

ROCE on finantsnäitaja, mis võimaldab hinnata kapitali tõhusust sõltumata kapitali struktuurist. Kuigi ROCE sarnaneb omakapitali tootlusele, ei ole seda võimalik võlakoormusega manipuleerida. Samuti peaks ettevõte ROCE puhul näitama väärtust, mis on üle 15 protsendi.

Väldi liiga kõrgeid hinnanguid

Lõpuks on oluline vältida liiga kõrget hinnangut. sest ükski investor ei soovi oma aktsiatesse liiga kõrge hinnaga sisse minna. Seetõttu on oluline leida soodsaid kvaliteetettevõtteid, lähtudes madalast hinna ja kasumi suhtarvust (KGV). Kuid madal KGV ei iseloomusta veel kaua kvaliteetettevõtet, investorid peavad arvestama ka tulususe ootust.

Aastane oodatav tootlus üle kümne protsendi iseloomustab tipptasemel ettevõtteid. Tootluse ootus sõltub praegusest hinnaliikumisest. Kui ettevõtte aktsiahind tõuseb, siis tõuseb ka turukapitalisatsioon ja seeläbi ka tootluse ootus.