Levermanni strateegia
Levermanni aktsiaanalüüs: Susan Levermann oli üks Saksamaa edukamaid fondijuhte (DWS). Ta haldas seal 1,7 miljardit eurot ja pälvis mitmeid aastaid tunnustusi Saksamaa parima aktsiafondi eest. 2011 kirjeldas ta oma strateegiat bestselleris "Der entspannte Weg zum Reichtum".
Tee oma elu parimad investeeringud
Alates 2 eurost kindlustatud 
Aktsiaanalüüs Susan Levermanni järgi
13 näitajaga eduni. Levermanni strateegia põhineb 13 näitajal, mis hinnatakse +1, 0 või -1 punktiga. Levermanni strateegias võetakse arvesse kriteeriume alates finantseerimisest kuni analüütikute arvamuste ja kasvumäärade vaatluseni.
Neli võidab. Levermanni strateegia rakendamine toimub järgmiselt: kui aktsia saavutab 4 või rohkem punkti, peetakse seda ostuväärseks. Kui aktsia langeb alla 4 punkti, müüakse see maha. Näitajad peaksid olema üle vaadatud iga kahe nädala tagant, mis tähendab, et Levermanni strateegiat võib pidada pigem aktiivseks strateegiaks.
10 bis 30 Aktien ist diversifiziert. Susan Levermann räägib ka mitmekesistamise teemal. Portfellis peaks olema 10 kuni 30 aktsiat, kõige parem erinevatest sektoritest ja tööstusharudest.
13 Levermanni näitajat üksikasjalikult
1. Omakapitali tootlus
Ettevõtte rentaablus. Omakapitali tootlus (Return on Equity) käsitleb kasumi ja omakapitali suhet. Omakapitali tootluse abil saavad investorid kontrollida ettevõtte rentaablust. Siit võib näha, kuidas ettevõtte omakapital on viimase aasta jooksul intressi teeninud.
Kui ettevõte kasvab, tuleb osta uusi kinnistuid, ehitada kinnisvara, maksta masinate ning seadmete eest ja töötajaid palgata. Nende kulutuste rahastamiseks on vajalik kõrge omakapitali tootlus.
Arvutamiseks: Microsoft omandas 2020. aastal 118 miljardit USA dollarit omakapitali, millest arvatakse maha firmaväärtus (- 43 miljardit USA dollarit) ja saadakse käegakatsutav omakapital 75 miljardit USA dollarit. Nüüd jagatakse puhaskasum käegakatsutava omakapitali summaga ja leitakse omakapitali tootlus (44 miljardit USA dollarit / 75 miljardit USA dollarit = 58,7 %).
Punktide andmine:
| punktid | Omakapitali tootlus |
|---|---|
| +1 | > 20 % |
| 0 | 10 % - 20 % |
| -1 | < 10 % |
2. EBIT-marginaal
Rentaabluse võrdlus ilma maksude ja rahastamiseta. Selle näitajaga paneb Levermanni strateegia operatiivse tulemuse suhtesse müügituludega, mille kaudu investorid saavad aru, kui kasumlikult ettevõte tegutseb.
Operatiivne tulemus pakub olulist eelist, kuna see võimaldab aktsiaid rahvusvaheliselt võrrelda. Sel juhul ei võeta arvesse vastava riigi makse ja intresse. Mida kõrgem on EBIT-marginaal, seda paremini suudab ettevõte toime tulla käibe langustega.
Arvutamiseks: jagage EBIT müügituluks ja korrutage sajaga. Kui Microsoft 2020. aastal saavutati käive 143 miljardit USD ja EBIT 52 miljardit USD. (52 miljardit USD / 143 miljardit USD * 100 = 36,4%)
Punktide andmine:
| punktid | EBIT-marginaal |
|---|---|
| +1 | > 12 % |
| 0 | 6 % - 12 % |
| -1 | < 6 % |
3. Omakapitali määr.
Finantsiline stabiilsus. Levermanni strateegia kontrollib ettevõtte rahalist stabiilsust omakapitali suhtarvu alusel. Mida kõrgem see suhtarv on, seda kindlamalt on ettevõte finantseeritud. Madal omakapitali suhtarv annab märku, et ettevõte on rohkem laenukapitaliga finantseeritud ja seega sõltuvam võlausaldajatest.
Finantsväärtustel on tihtipeale oluliselt madalam omakapitali osakaal, kuna nende ärimudel hõlmab suures koguses võõrkapitali. Tsüklilised ettevõtted on madala omakapitali osakaalu korral oluliselt suuremas ohus, kuna kriiside ajal võib kiiresti juhtuda, et intresse ei suudeta enam maksta.
Arvutamiseks:
Siin jagatakse omakapital kogukapitaliga ja korrutatakse sajaga. Microsoft omabas 2020. aastal omakapitali 118 miljardit USD ja kogukapitali 301 miljardit USD. (118 miljardit USD / 301 miljardit USD * 100 = 39,2 %)
Punktide andmine:
| punktid | Omakapitali määr. |
|---|---|
| +1 | > 25 % |
| 0 | 15 % - 25 % |
| -1 | < 15 % |
4. 5 aasta KGV
Minevik + Prognoos. Kursi ja kasumi suhte abil võrdleb Levermanni strateegia ettevõtte aktsia praegust väärtust aktsia kohta teenitud kasumiga. See näitaja annab teada, mitme aasta jooksul ettevõte aktsia hinna teenib.
5-aastase KGV puhul vaadatakse viimaseid 3 äri-aastat, käesolevat aastat ja tuleviku prognoose. Siiski tuleks KGV puhul alati arvesse võtta ka kasvumäärasid. Madal KGV ei viita kohe tipptasemel ettevõttele.
Arvutuse aluseks: Me võtame seega arvesse Microsoft 5,76 USD Microsoft praeguse kursiga 308 USD saavutab 5-aastase P/E suhtarvu 39,4.
Punktide andmine:
| punktid | KGV 5-aastane |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 või < 0 |
5. Forward KGV
Kasutage kasumiprognoose. See on samuti hinna ja kasumi suhe. Arvesse võetakse ainult hinnanguid jooksva aasta kohta. Praegused keskmised EPS prognoosid on 9,34 USD. Kui jaotame hinna selle väärtusega, saame forward (tuleviku) KGV 32,9.
Punktide andmine:
| punktid | Tuleviku P/E suhe |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 või < 0 |
6. Analüütikute arvamused
Hinnangud kui vastuindikaator. Levermanni strateegia vaatab selle kriteeriumi puhul analüütikute arvamusi ja kasutab sisuliselt täpselt vastupidist enamuse arvamusele, kuna see peegeldab täpselt seda, mida turg eeldab. Seepärast ei toimu ka suuri kurssiliikumisi kinnitatud ootuste korral.
Ootused jagunevad kolmeks astmeks: Osta=1, Hoia=2, Müü=3. Küsimus on keskmises väärtuses. Plusspunkt antakse juhul, kui enamus analüütikutest ütleb Müü.
Punktide andmine:
| punktid | Keskmine väärtus |
|---|---|
| +1 | >= 2,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | <= 1,5 |
Punktide jaotamine väikeste mütsidega aktsiate puhul:
Väikeste ettevõtete puhul (turukapitalisatsioon 300 miljonit kuni 2 miljardit USD), kus on maksimaalselt viis analüütikute arvamust, peetakse eeldust usaldusväärseks. Seega ei eeldata siin vastupidist.
| punktid | Keskmine väärtus |
|---|---|
| +1 | <= 1,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | >= 2,5 |
7. Vastus kvartalitulemustele
Kvartalitulemused kui üldturule viitav indikaator. Levermanni strateegia vaatab selle kriteeriumi puhul kursi arengut võrdluses referentsindeksiga.
Punktide andmine:
| punktid | Aktsiahinna muutumise suhe |
|---|---|
| +1 | > 1 % |
| 0 | -1 % - 1 % |
| -1 | < -1 % |
8. Kasumirevisjon
Lühiajalised uudised põhjustavad muutusi. Analüütikud kohandavad sageli oma hinnanguid, kui on uudiseid või muid fundamentaalseid muutusi vastavas ettevõttes. Täpsemalt vaatab Levermanni strateegia uuesti ettevõtte selle ja järgneva majandusaasta kasumit aktsia kohta.
Kui arvamus on viimase 4 nädala jooksul liikunud enam kui 5%, siis antakse plusspunkt või võetakse punkt maha.
Punktide andmine:
| punktid | Kasumirevisjon |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
9. Tänane kurs vs kurs 6 kuud tagasi
Aktsiahinna areng. Seda kriteeriumi Levermanni strateegias saab suhteliselt lihtsalt kontrollida. Vaadatakse aktsiahinna muutust viimase kuue kuu jooksul.
Punktide andmine:
| punktid | Aktsiahinna areng (6 kuud) |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
10. Tänane kursus vs kursus aasta tagasi
Aastatulemus. Siin võrreldakse Levermanni strateegia kohaselt praegust kurssi kursiga aasta tagusest ajast.
Punktide andmine:
| punktid | Aastatootlus |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
11. Tänane kurs vs kurs aasta tagasi
Suundumuse muutus aktsiahinna liikumises. 11. näitaja saab arvutada kahest eelnevast kriteeriumist. Vaadatakse, kas viimase 6 kuu jooksul on toimunud suundumuse muutus aktsiahinnas. Selleks analüüsitakse kriteeriume 9 ja 10.
Punktide andmine:
| punktid | Kriteerium 9 ja 10 |
|---|---|
| +1 | 9 = 1 Punkt, 10 = 0 oder -1 Punkt |
| 0 | ükski ei kehti |
| -1 | 9 = -1 Punkt, 10 = 0 oder 1 Punkt |
12. Tänane kursus vs kursus aasta tagasi
Alatootlus kui indikaator. Levermanni strateegia arvutab, kuidas aktsia on viimase kolme kuu jooksul võrdlusindeksiga võrreldes arenenud. Seda kriteeriumi kasutatakse siiski ainult suurte kapitalisatsiooniga ettevõtete puhul (10 miljardist USA dollarist kuni 200 miljardi USA dollarini).
Punktide andmine:
| punktid | Kuu tootlus |
|---|---|
| +1 | < Võrdlusindeks |
| 0 | ühiski ei kehti |
| -1 | > Võrdlusindeks |
13. Kasumikasv
Kasv ei tohi puududa. Kasvumäärad on väga olulised, kui hinnata ettevõtet, kuna tulevased kasumid genereerivad rohkem rahavoogu. Seega Levermanni strateegia puhul vaadatakse järgmise majandusaasta (N) prognoositavat EPS-i ja võrreldakse seda käesoleva aasta (A) prognoositava EPS-iga.
Punktide andmine:
| punktid | EPS N - EPS A |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | ükski ei kehti |
| -1 | > -5 % |
Verwandte Investment-Strategien erfolgreicher Investoren
Meie AAQS-aktsia analüüs sisaldab olulisi finantsnäitajaid, nagu käive, kasum, P/E suhe, P/S suhe, EBIT, samuti teavet dividendi kohta. Lisaks käsitleme aspekte nagu aktsiad, turukapitalisatsioon, võlad, omakapital ja kohustused ettevõttes AAQS. Kui otsite nende teemade kohta põhjalikumat teavet, pakume teile meie alamlehtedel üksikasjalikke analüüse: