Põhjused alahinnatud aktsiate jaoks

Aktsiaturul kujunevad hinnad pakkumise ja nõudluse kaudu. Kui kursid langevad, puuduvad potentsiaalsed ostjad. Sellel võib olla mitmeid põhjuseid, miks aktsiad kaubeldakse turul nende tõelisest väärtusest madalamal.

Iga ettevõte soovib negatiivseid uudiseid vältida, siiski ei ole see alati võimalik. Kui ettevõtted näiteks ei täida oma kasumiootusi või seisavad silmitsi ähvardavate kohtuasjadega, toob see sageli kaasa nõudluse vähenemise. Tavaliselt müüvad seejärel kogenematud aktsionärid oma ettevõtte aktsiaid ja aktsia hind langeb. Kuigi halvad uudised võivad ettevõttele kujutada endast riski, reageerivad paljud investorid üle ja seeläbi tekib aktsia alahindlus.

See ülepeakaela toimimine tuleneb sageli niinimetatud karjainstinktist. Investorid hakkavad oma aktsiaid müüma, kui teised seda samuti teevad, see on tüüpiline inimlik investorikäitumine. Selle irratsionaalse käitumise sage põhjus on internetifoorumid, kus liikmed müüki või ostmist soovitavad. Aasta alguses 2021 toimus selline kunstlik tõus, kuna Reddit'i kasutajad kutsusid üles GameStop'i aktsia ostmisele, mis seejärel muutus massiivselt ülehinnatuks.

Leia nišiettevõtteid. Börsimaailmas räägitakse sageli ainult suurtest tegijatest nagu Apple, Tesla ja Amazon. Seetõttu on väiksemad nišiettevõtted või mitte nii revolutsiooniliste ärimudelitega ettevõtted paljude investorite jaoks ebaatraktiivsed, kuigi neil võib olla suur potentsiaal. Vähem huvi tähendab ka vähem oste. Alahinnatud aktsiad, mis on väiksema huvi tõttu soodsalt saadaval, pakuvad investoritele tohutut võimalust soetada soliidseid aktsiaid hea hinnaga, enne kui nende potentsiaali laiemalt tunnustatakse.

Nii leiad alahinnatud aktsiad

Alahinnatud aktsiate leidmiseks peaksid sa end finantsturgudega kurssi viima. On tähtis olla informeeritud praegustest sündmustest, et saaksid ratsionaalselt tegutseda. Pööra näiteks tähelepanu ettevõtete negatiivsetele pealkirjadele, sest see võib lühiajaliselt aktsia hinda langetada.

Kriisid või korrektsiooniperioodid võivad samuti aktsiahindu survestada, kuigi ettevõtete ärimudelites ei muutu midagi. Kevadel 2020, koroonapandeemia alguses, langesid aktsiahinnad järsult ja paljud alahinnatud aktsiad olid võimalik soodsalt soetada.

Tsüklilised mõjud peaksid olema tuttavad investoritele, kes otsivad alahinnatud aktsiaid. Mõned ettevõtted reageerivad tugevalt majandustsüklite kõikumistele ja sõltuvad seega riigi majandusest. Tüüpilised tsüklilised ettevõtted asuvad tarbekaupade ja tehnoloogiasektoris.

Lõppude lõpuks peaksid investorid alati ettevõttest ülevaate saama, et teha aktsia kohta informeeritud otsus. Seega võrdle alahinnatud aktsiat selle konkurentidega ja jälgi, mida insaiderid (link viib insaiderite lehele) ettevõttes teevad. Kui ettevõte või juhatuse liikmed ostavad oma aktsiaid, võib see olla märk, et aktsia on alahinnatud ja omab suurt tootluspotentsiaali.

Finantsnäitajad, mida sa peaksid teadma

Iga investor, kes soovib leida alahinnatud aktsiaid, peaks tundma kaht näitajat: hinna ja kasumi suhet (KGV) ehk Price-to-Earnings Ratio (P/E Ratio) ning hinna ja raamatupidamisliku puhasväärtuse suhet (KBV) ehk Price-to-Book Ratio (P/B Ratio).

Kasumliku hinna suhe (KGV) arvutatakse, võrreldes aktsiahinda ettevõtte kasumiga. Kui aktsiahind on oluliselt madalam kui ettevõtte kasum, siis peetakse aktsiat alahinnatuks. Seega näitab madal KGV, et aktsia on soodne. Kõrge KGV ei tähenda aga kohe, et aktsia on ülehinnatud. On tähtis võrrelda ettevõtte KGV-d sektori keskmisega, et teha kindlaks, kas see ületab konkurentide määra. Lisaks ei tohiks KGV-d kasutada ainukese näitajana, kuna see ei suuda ette prognoosida tulevikku.

KBV puhul vaatavad investorid, kes otsivad alahinnatud aktsiaid, bilansis fikseeritud varasid. Omakapitali summa jagatakse seejärel väljas olevate aktsiate arvuga. Praegune aktsiahind võrreldakse seejärel selle raamatupidamisliku väärtusega aktsia kohta. Aktsiaid peetakse alahinnatuks, kui nende turuväärtus ei vasta raamatupidamislikule väärtusele. Kui KBV on alla 1, siis peetakse aktsiat soodsaks. Siiski on oluline ka siin märkida, et KBV-d ei tohiks kasutada ainukese näitajana alahindluse määramiseks.

Pärast seda, kui investorid on KGV ja KBV põhjal alahinnatud aktsiaid üle vaadanud, tuleks kaasata veel finantsnäitajaid. Kursi-kasumi kasvu suhe (PEG Ratio), omakapitali tootlus ehk Return on Equity (ROE), võlakoormuse suhe (Debt Ratio) ja kolmanda astme likviidsus (Current Ratio) on samuti tähtsad indikaatorid.

Arvutused:

Väärtusinvesteering nagu Warren Buffett

Value Investing on investeerimisstrateegia, mis otsib turult alahinnatud aktsiaid või väärtpabereid, eesmärgiga neid osta või nendesse investeerida. Kuna varasid saab soodsalt omandada, loodavad investorid suurt kasumipotentsiaali. Lisaks vältivad investorid väärtusinvesteerimisel aktsiate ostmist, mis võivad turul tunduda ülehinnatud.

Warren Buffett on ilmselt kõige tuntum väärtusinvestor. Berkshire Hathaway tegevjuht on oma enam kui 80 miljardi USA dollari suuruse varanduse suuresti üles ehitanud väärtusinvesteeringute strateegia abil. Buffett ostab alahinnatud ettevõtte osalusi võimalikult kaugel nende õiglasest väärtusest, et siis tulevikus arengus osaleda.

Value Investingu aluseks on fundamentaalanalüüs, mis põhineb finantsnäitajatel. Siiski on olulised ka tegurid nagu juhtkonna kvaliteet, potentsiaalne konkurentsieelis ja ärimudeli püsivus.

Ära lange Value Trap'i lõksu.

Oluline on alahinnatud aktsiate analüüsimisel mitte langeda nn Value Trap'i. Value Trap tundub olevat alahinnatud, kuid ei ole seda tegelikult. Value Trap'i puhul langeb aktsiahind enamasti edasi ja võib halvimal juhul viia pankrotini. On olemas mõned indikaatorid, mis võivad aidata eristada alahinnatud aktsiat Value Trap'ist.

Pööra tähelepanu järgmistele teguritele:

• 1. Stabiilne kasumikasv viimaste aastate jooksul
• 2. Teadaolevaid skandaale pole
• 3. Positiivsed tulevikuväljavaated
• 4. Kõrge krediidireiting Moody's ja S&P Global Ratings'ilt
• 5. Võimalikud konkurentsieelised või ainulaadsed omadused
• Madal PEG suhtarv