La antigua unidad china de Neil Shen de Sequoia Capital ha lanzado un fondo en Renminbi de 18 mil millones de yuanes (2,5 mil millones de dólares). Esta es la mayor recaudación de fondos de una firma de capital de riesgo privada en China en el último año y un paso significativo para HongShan, que se escindió el año pasado de una de las empresas de capital riesgo más grandes del mundo por motivos geopolíticos.

El nuevo fondo, que se cerró en marzo, es apoyado por el gobierno de la ciudad de Hangzhou y varias compañías de seguros privadas y estatales, según informan dos personas familiarizadas con el asunto. A pesar de su tamaño, el fondo en renminbi es más pequeño que el fondo de 9 mil millones de dólares lanzado por HongShan en 2022, que hasta ahora ha tenido dificultades para ser invertido completamente.

Las startups chinas luchan actualmente con una crisis económica e inmobiliaria, así como con los efectos persistentes de una política de represión regulatoria que hicieron caer las valoraciones y arruinaron los planes de salida a bolsa. El año pasado, Sequoia, con sede en Silicon Valley, se separó de su unidad en China debido a la presión de Washington y Pekín sobre los flujos de inversión extranjera.

En junio, el presidente Joe Biden propuso reglas para detener las inversiones estadounidenses en tecnologías chinas con uso militar, como inteligencia artificial, computación cuántica y semiconductores.

Varias instituciones financieras globales que anteriormente habían apoyado a Sequoia China siguen siendo inversionistas en los fondos en dólares estadounidenses de HongShan. Esto incluye al sistema de pensiones estatal de California, Calpers, y al Canada Pension Plan.

Neil Shen, fundador de HongShan y uno de los inversores tecnológicos más influyentes de China, ha realizado algunas de las inversiones tecnológicas chinas más lucrativas, incluyendo la empresa matriz de TikTok, ByteDance, el fabricante de drones DJI y los grupos de comercio electrónico Meituan, Alibaba y Pinduoduo. Este año, HongShan ha invertido en Zhipu y Moonshot, dos startups nacionales líderes que aspiran a convertirse en el equivalente chino de OpenAI.

Una persona familiarizada con las operaciones del fondo dijo que el nuevo fondo de renminbi podría suponer un desafío para los socios limitados de HongShan en Estados Unidos. Los fondos de dólar y renminbi de HongShan son gestionados por equipos que se superponen, sin embargo, el fondo de renminbi puede invertir más fácilmente en tecnologías sensibles. "El fondo de RMB y el de USD son muy diferentes entre sí bajo la misma administración, con los socios limitados de EE.UU. más restringidos que antes", dijo la persona. "El fondo de USD naturalmente cerrará menos acuerdos y será más cauteloso al invertir en industrias sensibles. La pregunta es: ¿Dónde enfocará HongShan su energía y esfuerzos?

El séptimo fondo en renminbi de HongShan es más pequeño que el fondo de 28 mil millones de renminbi lanzado en 2021, que se levantó durante el apogeo del interés de los inversionistas en las empresas tecnológicas chinas. Aun así, HongShan se encuentra en una posición fuerte para negociar condiciones preferenciales con fundadores en dificultades, según una empresa de capital de riesgo competidora. "Todos están luchando por recaudar capital", dijo la persona. "No hay muchos jugadores en el campo que escriban cheques grandes.

HongShan rechazó hacer comentarios.