El-lastbilproducenten Rivian har oplevet en opblomstring takket være støtte fra Volkswagen, men den vanskelige opgave med at reducere omkostninger er først lige begyndt.
Rivian Automotive har bevist sig som et digitalt teknologifirma. Som en producent i stor skala – den anden nødvendige rolle for elbilfirmaer – vil beviset dog først blive frembragt om nogle år.
Den elektriske lastbilsproducent afholdt sin første investordag torsdag, kun to dage efter at have afsluttet en 5-milliarder-dollar-aftale med Volkswagen, som besvarede mange spørgsmål om finansieringsudfordringer. Der blev givet mange detaljer om Rivians tilgang til køretøjerlektronik og software – hemmeligheden, der har vakt interesse hos verdens næststørste bilproducent. Hvis nogen før denne uge havde tvivl om Rivians overbevisende el-teknologi, bør de nok ikke længere have det nu.
Her er oversættelsen af den givne overskrift til dansk:
Tvivlen består dog stadig med hensyn til virksomhedens evne til at producere elbiler rentabelt til en pris, der kan få amerikanske forbrugere til at skifte fra forbrændingsmotorer. Dette er teknologiens varige udfordring uden for Kina, som indtil videre kun Tesla har kunnet overvinde. Siden sin grundlæggelse i 2009 har Rivian allerede akkumuleret betydeligt flere tab end Tesla nogensinde har gjort.
Rivians Investor-dag – afholdt i fabrikken i Normal, Illinois, og ikke i hovedkvarteret i Irvine, Californien – indeholdt nogle detaljer om, hvordan virksomheden har tænkt sig at løse dette problem. For nylig blev der skiftet til en anden generation af flagskibselbilerne, R1S-SUV'en og R1T-pickup-trucken. Designændringer, faldende lithiumpriser og nyligt forhandlede leverandøraftaler vil reducere materialomkostningerne i fjerde kvartal med cirka 20 % sammenlignet med de første tre måneder af året. Dette skal gøre virksomheden profitabel på bruttomargin-niveauet, hvilket er vigtigt, da de nuværende negative bruttomarginer forstærker tabene med hver ekstra elbil, Rivian sælger.
Det næste køretøj fra virksomheden, R2, vil yderligere reducere materialomkostningerne med 45 % sammenlignet med anden generation af R1-modellerne. Den planlagte R2, som forventes at blive lanceret i 2026, skal være et mere overkommeligt produkt, der vil blive tilbudt til 45.000 amerikanske dollar og direkte konkurrere med Teslas Model Y. Med stigende produktion af R2 forventer Rivian at blive rentabelt i 2027 baseret på justeret indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering.
Dies ist ein langer, schmaler Weg, der intensive Konzentration des CEO RJ Scaringe erfordert. Angesichts der schlechten Leistung von Rivian in Bezug auf die Ziele, die beim Börsengang 2021 skizziert wurden, und der Unvorhersehbarkeit wichtiger Variablen wie der EV-Nachfrage und der Rohstoffpreise könnten Investoren ihm wenig Vertrauen in die Ziele schenken, bevor sie Ergebnisse sehen.
Dette er en lang, smal vej, der kræver intensiv koncentration af CEO RJ Scaringe. På grund af Rivians dårlige præstation i forhold til de mål, der blev skitseret ved børsnoteringen i 2021, og uforudsigeligheden af vigtige variabler som EV-efterspørgsel og råvarepriser kan investorer muligvis have lidt tillid til målene, før de ser resultater.
Efter at aktiekursen nåede 78 USD ved sin børsnotering, lukkede den torsdag på 14,47 USD, en stigning på 40 % i denne uge. Markedsværdien på 14,4 milliarder USD svarer til cirka det tredobbelte af den forventede omsætning for i år, hvilket er mindre end halvdelen af Teslas multiplikator på 6,4. På mange måder virker Rivians vej til en højere vurdering, som kræver en ubønhørlig fokus på omkostninger, mindre risikabel end Teslas store væddemål på den uprøvede teknologi af selvkørende biler.
Kinesiske elbil-aktier er meget billigere end omsetningen, hvilket afspejler den intense konkurrence på et marked, hvor teknologien allerede er blevet mainstream. Men Rivian og andre vestlige bilproducenter kunne lære noget af den hastighed, hvormed deres kinesiske kolleger lancerer nye produkter, hvilket har bragt dem til toppen af elbil-teknologien.
En produktionsorienteret tankegang i Kina synes at være en årsag. En anden er villigheden til at løse problemer efter markedsføringen gennem over-the-air softwareopdateringer – ligesom et californisk softwarefirma. En rapport udgivet af konsulentfirmaet AlixPartners i denne uge viste, at kinesiske elbil-startups i de 12 måneder frem til februar 2024 har anvendt 20 gange så mange OTA-opdateringer efter markedsføringen som traditionelle vestlige bilproducenter.
Selv om Rivian fremhævede sin softwareekspertise denne uge, bevæger det sig stadig i tempoet for en traditionel bilproducent, tilsyneladende bremset af produktionen. Jo før det løser denne svaghed, desto bedre.
