Amerikanske virksomheder er optimistiske og opkøber i stigende grad egne aktier, en tendens som blev synlig i regnskabssæsonen for første kvartal. Indtil mandag har S&P 500-virksomheder, der har offentliggjort deres resultater for første kvartal, rapporteret aktietilbagekøb for 181,2 milliarder dollars, en stigning på 16% i forhold til sidste år ifølge data fra Birinyi Associates. Store teknologivirksomheder som Meta Platforms og Apple er førende inden for denne trend: Meta tilbagekøbte aktier for 14,5 milliarder dollars i første kvartal, mens Apple annoncerede tilbagekøb af aktier for 110 milliarder dollars.

Investorerne ser en øget tilbagekøb som et tegn på stigende tillid fra virksomhedsledelserne, på trods af vedvarende bekymringer for en mulig økonomisk nedgang eller vedvarende høje renter. "Corporate America holder sine grundlæggende forhold for solide. De er ikke bekymrede for renter eller deres balancer," siger Jeffrey Yale Rubin, præsident for Birinyi Associates.

I 2022 tilbagekøbte virksomheder aktier i rekordomfang, lige før en ny skat på tilbagekøb trådte i kraft. Selvom renterne er på det højeste niveau i to årtier, forbliver den ekstra afkast, som investorer kræver for at låne penge til større virksomheder, tæt på flere årtiers lavpunkter.

Goldman Sachs forudsiger, at de samlede tilbagekøb fra S&P 500-selskaberne i år vil nå 925 milliarder dollars og stige til 1,075 billioner dollars i 2025, hvilket svarer til årlige vækstrater på henholdsvis 13% og 16%.

Store tilbagekøb kan gøre aktier mere attraktive, men nogle investorer advarer om, at de alene ikke bør være en købsårsag. Tilbagekøb kan også være et tegn på en forretningsmæssig opbremsning, da hurtigtvoksende virksomheder ofte geninvesterer deres kontanter for at udvide deres forretning.

"Rückkäufe bør være et element i en overordnet strategi for øgning af aktionærudbyttet", siger Tim Thomas, forskningsdirektør og formueforvalter hos Badgley Phelps. Store tilbagekøb vil ikke støtte aktier fra virksomheder, der ikke øger deres omsætning eller foretager andre fornuftige investeringer.

Store teknologivirksomheders beslutninger om investeringer og tilbagekøb er samlet set beroligende, mener Sarah Kanwal, Managing Director of Equities hos Crestwood Advisors. "De begrænser ikke deres investeringer."