Fanget i dilemmaet: Druckenmillers advarsel til Fed

Stanley Druckenmiller, den milliardære investor, udtrykker bekymring over, at den amerikanske centralbank har manøvreret sig selv i en vanskelig situation med hensyn til fremtidige rentenedsættelser. Markedsinsideren benyttede lejligheden til at pege på potentielle fejltrin fra Fed efter en overraskende stærk stigning i amerikanske beskæftigelsestal i september. Økonomiske data synes at være fremragende: Bruttonationalproduktet vokser over trenden, virksomheders overskud er robuste, og aktiemarkedet når nye højdepunkter. Ikke desto mindre undrer Druckenmiller sig over, hvor begrænsningerne ligger, når selv guldprisen sætter nye rekorder. Druckenmiller, som overvåger sit Duquesne Family Office, forstærker dermed de advarende stemmer fra andre Wall Street-størrelser, der råder til at dæmpe forventningerne til fremtidige lempelsesskridt fra Fed. Efter den positive overraskelse i den amerikanske arbejdsmarkedsrapport satte handlende straks deres håb om en stor rentenedsættelse tilbage til næste måned. Samtidig havde Feds beslutningstagere sidste måned signaleret, at de havde to yderligere nedsættelser på hver 50 basispunkter for øje for dette år. Ved Grant's Annual Fall Conference i New York fremhævede Druckenmiller, at Fed måske begik en fejltagelse, da de sidst foretog en rentenedsættelse på en halv procentpoint. Også Larry Fink, CEO for BlackRock, bemærkede, at markedet er for optimistisk med hensyn til Feds lempelsespolitik, især i lyset af den stærke økonomiske vækst i USA.