Індекс S&P 500: історично сильний у четвертому кварталі – дві акції в центрі уваги.

Широкий індикатор фондового ринку США S&P 500 з кінця третього кварталу демонструє боковий рух. Проте традиційно четвертий квартал є найсильнішим для індексу. З 1980 року S&P 500 у середньому показував зростання на 4,8% протягом останніх трьох місяців року, що перевищує його дохідність у другому найкращому кварталі на 1,9 відсоткових пунктів, свідчать дані Argus. Хоча інвестори не повинні орієнтуватися на короткострокові прибутки, немає нічого проти того, щоб скористатися історичними моделями, якщо метою є довгострокове зростання капіталу. В цьому контексті Волл-стріт особливо оптимістично налаштована на відношенні Amazon та Uber Technologies. Різдвяний сезон може короткостроково підсилити Amazon, тоді як Uber може отримати вигоду від мандрівних святкових клієнтів. Але навіть якщо прибутки в четвертому кварталі не з'являться, обидві акції залишаються розумними довгостроковими інвестиціями. Amazon сильно представлений на трьох ринках і збільшує свою частку в кожному з них. Онлайн-маркетплейс Amazon цього року складе 40,4% від роздрібних обсягів електронної торгівлі в США, що є зростанням на 100 базисних пунктів у порівнянні з минулим роком. Крім того, компанія цього року складе 13,9% від обсягів цифрової реклами в США, що є зростанням на 140 базисних пунктів у порівнянні з минулим роком. Згідно з даними еMarketer, Amazon, зараз третій за величиною постачальник цифрової реклами в США, може в кінці десятиліття зайняти друге місце від Meta Platforms. Тим часом, Amazon Web Services (AWS) у другому кварталі досягла частки ринку в 32% у сфері інфраструктурних і платформних послуг, завдяки силі штучного інтелекту (ШІ). Дослідницька компанія Gartner нещодавно визнала AWS лідером у сфері розвитку хмарних ШІ-послуг. "Наш бізнес із штучним інтелектом продовжує швидко рости, з доходом розміром у кілька мільярдів доларів", сказав генеральний директор Amazon Енді Джессі аналітикам. Amazon повідомив про змішані фінансові результати за другий квартал; зростання доходу на 10% до 148 млрд доларів США було трохи нижчим від очікувань, оскільки споживання зупинилося через економічні виклики. Але прибутки за методом GAAP зросли на 94% до 1,26 долара на акцію, оскільки маржові рекламні та хмарні послуги зростали швидше, ніж малоприбутковий роздріб. Заглядаючи у майбутнє, Волл-стріт очікує для Amazon щорічне зростання прибутків на 25% до 2026 року. Ця консенсусна оцінка робить поточну оцінку в 43,8 рази від прибутку вигідною. Терплячі інвестори не повинні мати перешкод для придбання кількох акцій цієї компанії. Uber домінує на ринку співрозподілу поїздок США з часткою в 76%, згідно з Bloomberg. Крім того, компанія займає друге місце в сфері доставки їжі, з ринковою часткою в 24%. Сила Uber полягає у здатності об’єднувати ці послуги на одній платформі, що створює можливості для перехресного продажу і поглиблює взаємодію з клієнтами. Так, 31% перших доставок походять від користувачів послуг розподілу поїздок, тоді як 22% перших поїздок розподілу поїздок приходять від користувачів доставки. У другому кварталі Uber виглядав сильно. Кількість щомісячно активних користувачів платформи зросла на 14%, але кількість поїздок збільшилася на 21%, що означає, що користувачі частіше використовують платформу. Доходи зросли на 16% до 10,7 млрд доларів США, при цьому сегмент мобільності (розподіл поїздок) демонстрував сильне зростання доходів, тоді як бізнес доставки мав помірне зростання. Для порівняння, GAAP-прибутки зросли на 161% до 0,47 долара на розбавлену акцію. Важливими також є успіхи на нових ринках їжі та реклами. Близько 15% клієнтів доставки їжі користуються платформою також для покупок, що є зростанням на 200 базисних пунктів у порівнянні з минулим роком. Крім того, Uber нещодавно досягла доходу від реклами розміром в 1 млрд доларів США. Дивлячись у майбутнє, Uber має значну можливість в сфері автономного водіння. Роботаксі можуть знизити експлуатаційні витрати, що може збільшити і прибутковість, і/або доходи. Прибутки зростатимуть, оскільки Uber менше платитиме водіям. Крім того, компанія може знизити ціни на розподіл поїздок, щоб підвищити попит та збільшити доходи. У будь-якому випадку, Uber має стати головним бенефіціаром технології автономного водіння. Його база користувачів робить його привабливим партнером для компаній, що бажають експлуатувати платформи роботаксі. "Uber унікально позиціонується для того, щоб надавати великим гравцям ринку [автономних транспортних засобів] величезну цінність, які прагнуть використовувати свою технологію в масштабах", сказав генеральний директор Дара Хосровшахі нещодавно аналітикам. Дивлячись на найближчу перспективу, ринок послуг з розподілу поїздок за оцінками зростатиме на 16% до 2030 року. Водночас Волл-стріт очікує, що прибутки Uber будуть щорічно зростати на 65% до 2026 року. Це консенсусне прогнозування робить поточну оцінку в 82 рази від прибутку вигідною. Терплячі інвестори можуть з впевненістю зайняти невелику позицію в цій компанії.