Акції Rule of 40

Пояснення правила 40

Правило 40 — це ключовий показник, який виводиться з різних фундаментальних показників і таким чином дає первинне враження про акцію. Тут коефіцієнт зростання (у %) та маржа прибутку (у %) складаються. Якщо сума дорівнює 40, це вказує на компанію, яка швидко зростає й водночас є прибутковою.

Правило 40 походить із Силіконової долини й використовується там як ключовий показник для технологічних компаній. Воно було розроблено венчурними капіталістами для простого вимірювання успіху малих, швидко зростаючих компаній. Оскільки це правило враховує дві найважливіші речі:

Ці два питання дуже важливі в контексті, оскільки досягти зростання легко. Однак генерування прибутковості є дещо складнішим. Прикладом є компанії, які пропонують стартовий капітал або приймають подарунки. Тут часто спостерігається високе зростання, але мало можливостей перетворити всю модель на позитивний результат.

Як розраховується Rule of 40?

Як зазначено вище, Rule of 40 складається з темпу зростання доходів та прибуткового коефіцієнта. Припустимо, компанія має річне зростання доходів на 25% та прибутковий коефіцієнт 20%, то сума обох значень складатиме 45%. У цьому випадку значення перевищуватиме 40%, і компанія таким чином є «привабливою» для детальнішого розгляду.

Приклади

Багато компаній швидкого зростання вже досягли зростання доходів понад 40% самостійно. Хорошими прикладами є Amazon або Cloudflare. Однак у цих компаній відносно низький прибутковий коефіцієнт, що означає, що протягом довгого часу необхідно знайти спосіб досягти вищого прибуткового коефіцієнта.