Warner Bros Discovery (WBD) bir bölünme hedeflemiyor çünkü Hollywood şirketinin yöneticileri hisse senedindeki dramatik düşüşü tersine çevirmeye çalışıyor. WBD'nin 2022'de kurulmasından bu yana hisse senedi fiyatı neredeyse yüzde 70 düştü.

David Zaslav, CEO ve Gunnar Wiedenfels, CFO, "tüm seçenekleri" inceledi. Ancak ayrıntılı bir analiz, TV kanallarının ayrılmasının şu anda en iyi seçenek olmadığını gösterdi.

Geçen ay Financial Times'in bildirdiğine göre, WBD şirketin bölünmesi için bir plan hazırlamıştı. Ancak kağıt üzerinde "çekici" görünse de, böyle bir bölünmenin çok önemli operasyonel zorluklar getireceğini, bu düşüncelere dahil olan bir kişi söyledi.

„En iyi ihtimalle yıllarca sürecek yasal zorluklarla uğraşmak zorunda kalınır“, diye ekledi kişi. Şirket sözcüsü yorum yapmayı reddetti.

Bir Bölünme, Tahvil Yatırımcılarının Dava Açmasına Neden Olabilir ve Warner'ın İçeriklerinin Farklı Platformlar ve Ağlar Üzerinde Kullanımını Zorlaştırabilir, Yönetime Yakın Kaynaklara Göre. Şirketin Bölünmesi "Nükleer Seçenek" Olarak Görülüyordu, Ancak Durum Kararsız ve Koşullar Değişebilir.

Bunun yerine, yönetim küçük varlıkların satışını inceliyor. Bu şekilde, Polonya kanalı TVN'nin satışı veya Warner'ın Harry Potter oyunlarına ilişkin değerli fikri mülkiyet haklarına sahip video oyun işinde bir hissenin satışı için teklifler değerlendiriliyor.

WBDs Yönetimi, şirketin yeniden yapılandırılması üzerinde çalışırken yatırımcıların sabırlı kalmasını umuyor. Şirketin gerçek piyasa değerinin kabaca 60 milyar dolar veya hisse başına 25 dolar olması gerektiğine inanıyorlar; bu, hissenin Pazartesi günü kapandığı 7,88 doların çok üzerinde. Salı sabahı hisse senedi %5 daha geriledi.

Şirket, Nisan 2022'de Discovery ve WarnerMedia adlı iki geleneksel medya şirketini Netflix ve Disney ile zorlu akış rekabetinde rekabetçi hale getirmeyi amaçlayan bir birleşmeyle kuruldu.

Ancak, WBD Wall Street'i ikna etmekte zorlandı, bu da değerlemenin azaltılmasına ve yönetime harekete geçme konusunda baskı yapmasına yol açtı. Şirket, çeyrek sonuçlarını Çarşamba günü açıklayacak.

Füzyondan bu yana şirket, Fleabag'in arkasındaki İngiliz prodüksiyon şirketi All3Media gibi varlıkların satışı ve birkaç işten çıkarma turu da dahil olmak üzere maliyet düşürme ve borç azaltmaya odaklandı. CNN, dijital yeniden yapılandırma stratejisi kapsamında geçen ay yaklaşık 100 çalışanını veya iş gücünün yüzde 3'ünü işten çıkardı.

WBD yönetimi varlıkları satmak istemesine rağmen, CNN’in satışı için engelin "çok, çok yüksek" olacağını; bunun stratejik önemi ve vergisel etkileri sebebiyle söyleyen bir kaynak, bu kaynağın bu konuyla ilgili olduğunu belirtti. Ayrıca, bu endişeleri giderecek bir teklifin olası olmadığını da ekledi.

„[Zaslav], CNN'i stratejik ve itibar artırıcı bir varlık olarak gördüğünü de çok net bir şekilde ifade etti. Bu, bize üye tarafında yardımcı olan amiral gemisi ağlardan biridir,“ dedi kişi, kablo şirketlerinin programlarını yayınlamak için televizyon kanallarına yaptığı ödemelere atıfta bulunarak.

Genel olarak, 'WBD'nin değeri çok daha yüksek olmalı. Oraya ulaşmamız iki ila üç yıl daha sürmemeli,' dedi kişi. 'Ancak piyasa şu anda zor ve birçok şeyin iyi gitmesi gerekiyor.'