Ekonomi ve Politika

Yeni Ekonomik Güç Çin mi? Çin'de 1,42 milyar insan yaşıyor ve bu sayı Avrupa ve ABD'nin nüfusundan daha fazla. Burada dikkat çekici olan şey, Çin'in son zamanlardaki yükselişi. Çin'in nüfusu her geçen gün daha zenginleşiyor ve yaşam standardı yükseliyor. Bu, çekici gelecek fırsatları beraberinde getiriyor çünkü Çin'de bizim bu gelişmeden faydalanabileceğimiz pek çok borsada işlem gören şirket var.

Yatırımcı perspektifinden ilginç olan, Çin hisse senedi piyasasının ABD borsasıyla neredeyse hiç korelasyon göstermemesidir. Bu, ABD'de yaşanan fiyat düşüşlerinin Çin'de fiyat kayıplarına yol açmak zorunda olmadığı ve aksinin de geçerli olduğu anlamına gelir. İyi çeşitlendirilmiş bir portföy, böylelikle kriz zamanlarında Çin'in olası bir dayanak noktası olarak fayda sağlar.

Ekonomi gücünün yanı sıra politiğe olan eş zamanlı bağımlılığı da rakamlarla açıkça görülüyor. Devlet şirketleri önemli bir ekonomik etkiye sahiptirler. Gayrisafi yurt içi hasılanın %40'tan fazlası ve çalışanların %60'ı devlet şirketleri sayesindedir. Bu durum, özellikle hızla büyüyen gelişmekte olan ülkelerde büyük kazançlar elde eden etkili bankalar ve emlak firmaları nedeniyle meydana gelmektedir. Ancak Evergrande ile yakın geçmişte olduğu gibi riskler de ortaya çıkabilir.

Çin'de politika ile ekonomi ayrılmaz bir şekilde bağlıdır. Tüm şirketler ve kaynaklar (gayrimenkuller) sıkı bir şekilde devletin kontrolü altındadır. Ya sermaye katılımı üzerinden ya da lisanslar yoluyla.

1,42 milyar insanı ve 14 trilyon USD değerindeki gayrisafi yurtiçi hasılasıyla Çin, Amerika'nın (21 trilyon USD) ardından dünyanın en büyük ikinci ekonomisi konumunda. Daha da önemlisi, 1990 yılından bu yana ortalama yüzde 9,5 oranında büyümeyle, Çin dünyanın en hızlı büyüyen büyük ekonomisidir. Tabii ki Çin'in verilerine güveniyorsak.

ADR Modeli ve yabancı yatırımcılar için yatırım

Çin hisse senedi piyasası yabancı yatırımcılara açık değildir. Çin şirketlerine yatırım yapabilmek için sadece dolaylı yollar kullanabiliriz.

Çin borsası, büyümelerini diğer yatırımcılardan finansman sağlayarak kullanmayı tercih eden giderek daha fazla şirket tarafından kullanılmaktadır. Her yıl yaklaşık 400 ila 500 Çin, Tayvan ve Hong Kong şirketi, borsaya çıkmaya karar veriyor.

Çinli nüfus kendi şirketlerine inanıyor ve bu yüzden yatırım yapmayı çok seviyor. Ancak şirketlerin başarısı da onlara hak veriyor. Alibaba, Tencent, JD, Meituan Dianping gibi şirketler yurt dışında da popüler yatırımlar. Ancak bir yatırımcı olarak dikkatli olmak gerekiyor!

Sık görülen bir model, Hong Kong veya Cayman Adaları'nda ikinci bir borsa kotasyonudur. Aksi takdirde, American Depositary Receipt (ADR) yatırımı yapma imkanı da bulunmaktadır. Örneğin, Almanya'daki gibi yatırımcı, ilgili şirketin doğrudan hisselerine sahip olmak yerine, burada bir banka, Çin şirketinin hisselerini muhafaza eder ve bunun yerine ABD borsasında işlem görebilecek sertifikalar çıkarır. Ancak bu durumda yatırımcılar için küçük komisyon ücretleri oluşur.

Çin'deki Regülasyon ve Komünist Parti

Çin tek bir parti tarafından yönetilmektedir: Komünist Partisi'nin çıkarları var. Çin'in başarısını istiyorlar ancak piyasayı ülkeyi korumak için düzenliyorlar. Çin'deki çoğu büyük şirketin tamamına veya bir kısmına hükümet sahiptir. Sermayede bir payları olmasa bile şirketler lisans almak zorundadır.

Her otomobil üreticisi, araçlarının üretimine gerçekten başlayabilmesi için öncelikle hükümetten birçok lisans almak zorundadır. Bankacılık, enerji ve hammadde sektörleri devletin sıkı kontrolündedir. Ve yine de: Çin'de devletin bir şirkette pay sahibi olması iyi bir işarettir. Bir şirketin devlet tarafından bile onaylanıyor olması, o şirketin ciddiyetinin bir göstergesidir.

Yatırımcı olarak her zaman devletin çıkarlarını gözeteceğini ve şirketleri düzenleyeceğini akılda tutmak gerekiyor. 2021'de bazı internet şirketleri ve eğitim sektöründe olduğu gibi. Dolayısıyla, Çin'e yatırım yapmanın şüphesiz sunduğu fırsatları göz önünde bulundururken, riskleri ya da şirketlerin hükümete olan bağımlılığını göz ardı etmemek önemli.

En büyük şirketler

Tencent ve Alibaba. Burada özellikle iki şirket söz konusu. Tencent ve Alibaba, Çin'deki tam anlamıyla giga şirketlerdir. Bu iki şirket, Çin'in sinir sistemini oluşturmakta ve ülkenin en önemli şirketleridir. Bu iki şirket olmadan, Çin ekonomisi neredeyse felç olurdu.

Alibaba, Çin'in en büyük internet perakendecisi, bir ödeme hizmet sağlayıcısı (Alipay) ve Çin'in en önemli bulut altyapı sağlayıcısıdır. Alibaba, özellikle Çin'deki insanların artan refahından yararlanmaktadır. Çünkü onlar Alipay kullanmakta ve Aliexpress ve Alibaba gibi Alibaba'nın platformlarından alışveriş yapmaktadırlar.

Tencent ise daha çok iletişime odaklanmış durumdadır. Sosyal medya uygulaması WeChat'i işletiyorlar, bu uygulama WhatsApp ve Instagram'a benzer bir şekilde çalışıyor. Burada arkadaşlarınızla iletişim kurabilirsiniz. Ama WeChat bir WhatsApp klonu değil. Aslında WeChat, her Çinlinin hayatındaki merkezi bir nokta gibi bir şey. Uygulama içinde paranızı yönetebilir, dijital ödemeler yapabilir, tren biletleri alabilir, tatil seyahatleri rezerve edebilirsiniz.

Uygulama, bir akıllı telefonun işletim sistemi gibidir. Ayrıca Tencent oyun sektöründe aktif. Birçok oyun stüdyosuna sahipler ve Activision Blizzard, Roblox, Epic Games, Discord ve Ubisoft gibi birçok oyun şirketinde payları var. Her iki şirket de, yükselen Çin ekonomisinden faydalanmak için cazip fırsatlar sunabilir.

En büyük ve en önemli ticaret merkezleri

Hong Kong (HKEX), Şanghay (SSE) ve Shenzhen (SZSE). Çin'de, Çin şirketlerinin listelendiği birbirinden bağımsız üç borsa bulunmaktadır: Hong Kong (HKEX), Şanghay (SSE) ve Şenzen (SZSE). Çin'in önde gelen endeksi CSI 300 (China Securities Index 300), bu durumda Çin anakarasının iki büyük borsası Şanghay ve Şenzen'deki en büyük 300 şirketin fiyat gelişimini temsil etmektedir.

Endekslerin Fiyat Gelişimi

CSI 300, en önemli (Endeks)’tir. CSI 300, 8 Ağustos 2008'den beri China Securities Index Company tarafından yayınlanmaktadır ve 31 Aralık 2004'te 1.000 endeks puanı baz alınarak hesaplanmaktadır. Şu anda endeks 4.600 puanın üzerinde seyrediyor.

Endeks, Şanghay ve Shenzhen borsalarının işlem saatleri olan Pazartesi'den Cuma'ya kadar 9:30'dan 11:30'a ve 13:00'den 15:00'e kadar yerel saat ile hesaplanır.

Çin'deki Ticaret Saatleri

Çin'de piyasalar Avrupa saatlerine göre sabah 2:30'dan 8:00'e kadar açıktır.