Veľké technologické spoločnosti Microsoft, Alphabet, Amazon a Meta v prvom polroku 2024 výrazne zvýšili svoje investície do umelé inteligencie (AI). Celkové výdavky sa vyšplhali na 106 miliárd USD, ako vyplýva z najnovších kvartálnych správ. Toto zvýšenie výdavkov o 50 percent odráža závod o vybudovanie potrebnej infraštruktúry pre AI aplikácie, aj keď Wall Street hodnotí výnosy týchto investícií skepticky.

„Radšej riskujem a budujem kapacity skôr, než sú potrebné, než reagujem príliš neskoro“, povedal Mark Zuckerberg, výkonný riaditeľ spoločnosti Meta, a predpovedal, že kapitálové výdavky spoločnosti by v tomto roku mohli dosiahnuť 40 miliárd amerických dolárov.

Analytici spoločnosti Dell'Oro Group očakávajú, že investície veľkých technologických spoločností do infraštruktúry umelej inteligencie by mohli do konca roka vzrásť na viac ako dvojnásobok. V nasledujúcich piatich rokoch by mohlo do dátových centier a iných infraštruktúr prúdiť až bilión amerických dolárov, aj keď spoločnostiam sa doteraz nepodarilo presvedčiť investorov, že zákazníci sú ochotní míňať veľké sumy na produkty a služby umelej inteligencie.

„Tímy riadenia technológií vsádzajú všetko na svoje výdavky,“ povedal Jim Tierney, vedúci rastu v USA v AllianceBernstein. „Investori si stále nie sú istí, ako budú vyzerať obchodné modely a výnosy. To vytvára prostredie ‚dôveruj-nám‘, ktoré vzhľadom na celkové výdavky nie je práve upokojujúce.“

Najnovšie štvrťročné správy technologických gigantov narazili na všeobecnú náladovú slabosť na Wall Street, pričom Nasdaq v piatok v dôsledku slabších údajov z amerického trhu práce prepadli do korekcie. Akcie polovodičových spoločností, vrátane popredného výrobcu AI čipov Nvidia, boli tento týždeň obzvlášť volatilné.

Zatiaľ čo Google, Microsoft a Amazon zaznamenali pokles cien akcií bezprostredne po zverejnení svojich štvrťročných správ, vedúci pracovníci technologických gigantov obhajovali svoje rozsiahle investície. Zuckerberg odhadol, že výpočtový výkon potrebný na trénovanie ďalšieho veľkého jazykového modelu bude „takmer desaťnásobne vyšší“ ako pri predchádzajúcej verzii, hoci priznal, že by mohlo trvať „roky“, kým sa niektoré funkcie AI, napríklad chatovací bot Meta AI, stanú samostatne ziskovými.

„V technologickom odvetví, keď prechádzate prechodnými fázami ako táto, je riziko príliš malých investícií do AI oveľa vyššie ako riziko príliš veľkých investícií,“ povedal Sundar Pichai, generálny riaditeľ Google.

Alphabet, materská spoločnosť Google, oznámila minulý týždeň nárast kapitálových výdavkov o 90 percent na 25 miliárd amerických dolárov v prvých dvoch štvrťrokoch 2024. Microsoft nasledoval v utorok so zvýšením o 78 percent na 33 miliárd amerických dolárov. Amazon vo štvrtok oznámil, že investície do nehnuteľností a vybavenia, vrátane rozsiahlej e-commerce a logistickej siete, v prvom polroku vzrástli o 27 percent na 32,5 miliárd amerických dolárov.

V naslednej správe Amazon uviedol, že kapitálové výdavky v roku 2024 „výrazne vzrastú“. Brian Olsavsky, finančný riaditeľ spoločnosti Amazon, povedal, že väčšina týchto výdavkov pôjde na novú cloudovú infraštruktúru. Generatívna AI je pre spoločnosť teraz „miliardový biznis“, dodal. Napriek týmto pozitívnym vývojom akcie Amazonu v piatok klesli o 8,8 percenta z dôvodu celkovej slabosti trhu a náznakov slabostí v spotrebiteľskom sektore.

Investície veľkých technologických spoločností sústreďujú najmä na nákup pozemkov a výstavbu nových dátových centier pre ich cloudové služby. Veľké sumy sa vynakladajú aj na hardvér, vrátane špecializovaných čipových klastrov – vyrábaných hlavne spoločnosťou Nvidia – ktoré sú potrebné na trénovanie a prevádzku veľkých jazykových modelov.

Dopyt po cloudových službách vzrástol, keďže firmy testujú generatívne KI služby na automatizáciu procesov a zlepšenie produktivity, aj keď väčšina týchto experimentov ešte neprešla do plnej výroby. Súčasne startupy ako OpenAI, Anthropic, xAI od Elona Muska a francúzska spoločnosť Mistral súťažia o obmedzené výpočtové zdroje na trénovanie stále pokročilejších jazykových modelov.

Výkyvy cien akcií tento týždeň nadväzujú na historický nárast: technologicky zameraný Nasdaq 100 index od začiatku roka 2023, keď začal boom umelej inteligencie, vzrástol o približne 70 percent a urobil z Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet a Amazonu päť najväčších verejne obchodovaných spoločností na svete.

„Myslím si, že prirodzené porovnanie, na ktoré mnohí investori pomyslia, je telekomunikačná bublina z konca 90. rokov a začiatku 2000. rokov,“ povedal Michael Hodel, analytik spoločnosti Morningstar. „Väčšina spoločností, ktoré sa tohto rozširovania zúčastnili, skrachovala. Toto rozširovanie sa zdá byť v niektorých ohľadoch podobné. Hlavný rozdiel však spočíva v tom, že spoločnosti, ktoré vykonávajú väčšinu výstavby, majú masívne ziskové existujúce podnikanie a pevnostné súvahy.“