Štyri z najväčších amerických private equity skupín investovali v poslednom štvrťroku viac ako 160 miliárd dolárov, aby sa pripravili na očakávané oživenie činnosti v oblasti obchodov. Ares, Apollo, Blackstone a KKR oznámili, že od apríla do júna spolu investovali 162 miliárd dolárov, pričom Apollo tvoril viac než 40 percent z celkovej sumy.
Vedúci predstavitelia spoločností uviedli, že sa pripravujú na nárast aktivít v oblasti akvizícií a fúzií, pretože Federálna rezervná banka USA je na pokraji zníženia úrokových sadzieb. “Trh s dohodami je späť,” povedal Scott Nuttall, spoluriaditeľ KKR. “Tento rok nemáme len otvorený trh, ale aj nahromadenú ponuku dohôd, ktorá prichádza na trh. Preto sme optimistickí.”
Súkromné kapitálové firmy majú podľa údajov poskytovateľa Preqin k dispozícii viac ako 2 bilióny USD takzvaného „suchého prášku“ – kapitálu, ktorý bol prisľúbený, ale ešte nebol použitý na investície. Avšak 18-mesačná prestávka v transakciách, spôsobená agresívnym zvyšovaním úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému, znamenala aj to, že firmy mali problémy s predajom existujúcich investícií a návratom kapitálu svojim investorom.
Existujú teraz náznaky, že zamrznutie obchodov sa začína uvoľňovať. Podľa poskytovateľa dát LSEG sa aktivita v oblasti výkupov v tomto roku zvýšila o 28 % na 471 miliárd USD. Stále je to však výrazne menej ako v rokoch boomu 2021 a 2022. Pomalý trh s čisto private equity obchodmi viedol k tomu, že veľkí alternatívni správcovia aktív investovali kapitál namiesto toho do úverových a infraštruktúrnych projektov.
Apollo, ktorý vo štvrťroku investoval 70 miliárd USD, použil 11 miliárd USD na financovanie výstavby továrne na čipy spoločnosťou Intel v Írsku. Viac ako 13 percent z 34 miliárd USD, ktoré Blackstone investoval vo štvrťroku, bolo použitých na zabezpečenie balíka dlhového financovania v hodnote 7,5 miliardy USD pre technologickú spoločnosť CoreWeave.
Od konca kvartálu v júni však došlo k sérii vysoko-profilových odkúpení
KKR oznámila akvizície sprostredkovateľa Janney Montgomery Scott, akvizíciu spoločnosti Instructure v hodnote 4,8 miliardy USD a joint venture s T-Mobile na kúpu poskytovateľa širokopásmového pripojenia Metronet. Tento týždeň private equity firmy TowerBrook Capital Partners a Clayton, Dubilier & Rice vyhrali súboj o prevzatie poskytovateľa US-Healthcare-IT R1 RCM s ponukou vo výške 9 miliárd USD, čo pravdepodobne bude jednou z najväčších akvizícií roka.
Here is the heading translated into Slovak:
„Môj indikátor aktovky je stále plný a naznačuje, že by malo dôjsť k zvýšeným pevným transakčným aktivitám,” povedal Jon Gray, prezident spoločnosti Blackstone, s odkazom na počet termínovaných listín v jeho aktovke. „Skutočnosť, že vidíme pokles úrokových sadzieb, zlepšenie trhov a väčší počet ľudí, ktorí uvažujú o predaji aktív, ma vedie k presvedčeniu, že uvidíme viac aktivít, keď sa trh IPO znova otvorí.”
Na úvery zameraný investičný manažér Ares tiež informoval o náraste nových buyout aktivít. CEO Michael Arougheti vysvetlil pre Financial Times, že banky a súkromné úverové fondy sú čoraz viac využívané na financovanie nových buyout balíkov, namiesto toho, aby len refinancovali existujúce dlhy alebo financovali malé akvizície.
Ďalšie súkromné investičné skupiny, vrátane Brookfield, Carlyle a TPG, oznámia svoje zisky na budúci týždeň.
