Akcie spoločnosti Rivian zažili tento rok horskú dráhu.

Rosner zdôrazňuje, že Rivian má napriek aktuálnym ťažkostiam dlhodobý potenciál. Hlavným dôvodom je jej silné postavenie ako prémiovej značky, ktorá sa medzi spotrebiteľmi teší pozitívnej odozve, rastúci segment koncových zákazníkov a technologická odbornosť, najmä v oblastiach softvéru a hardvéru.

Súčasne považuje Rosner hodnotenie akcie za problematické. Aj v optimistických scenároch, kde by Rivian do roku 2028 každoročne dodával približne 200 000 vozidiel, očakáva zisk na akciu iba 0,30 až 0,35 USD. Vzhľadom na aktuálnu stratu 2,79 miliardy USD v poslednom obchodnom roku sa zdá, že cesta k stabilnej rentabilite je ešte dlhá.

Rosner predpokladá, že Rivian by mohol dosiahnuť pozitívne EBITDA (zisk pred úrokmi, daňami a odpismi) do konca roku 2027, ak budú dosiahnuté významné zlepšenia. Tieto zlepšenia zahŕňajú zvýšenie výrobných kapacít, vyššie priemerné predajné ceny a regulačné kredity. Dosiahnutie pozitívneho voľného cash flow však bude trvať ešte dlhšie. V tomto kontexte Rosner porovnáva Rivian s Teslou, ktorá dosiahla udržateľnú generáciu hotovosti až po mnohých rokoch budovania a zvyšovania efektivity.

Napriek neistotám hodnotí Rosner akcie Rivian ako neutrálne a zatiaľ neudáva konkrétny cieľový kurz. Vo štvrtok uzavreli akcie s nárastom o 1,27 percenta na úrovni 11,17 USD.