Obor gigant výberu akcií Capital Group, známy svojimi American Funds, ktoré sú zastúpené na makléřských účtoch takmer storočie, spoločne s priekopníkom súkromného kapitálu KKR, vstupuje do lukratívneho sveta súkromných investícií.

Capital Group a KKR plánujú sériu hybridných fondov, ktoré budú investovať do verejne obchodovateľných aj súkromných aktív. Prvé dve stratégie, ktoré majú byť spustené budúci rok, investujú približne 60 % do verejných dlhopisov vybraných manažérmi spoločnosti Capital a 40 % do priamych a aktívou podporených úverov poskytnutých spoločnosťou KKR.

Tieto nové fondy sú určené pre majetných súkromných klientov, ktorí investujú od 100 000 do 1 milióna dolárov. Táto skupina klientov drží najväčšiu časť aktív na účtoch prosperity a predstavuje ďalšiu hranicu pre firmy, ktoré spravujú alternatívne aktíva ako súkromné spoločnosti, pôžičky a nehnuteľnosti.

Capital Group a KKR tiež zamýšľajú prieskum rôznych variant hybridných fondov a súkromného majetku na rôznych trhoch po celom svete.

„Hovoríme o tomto partnerstve ako o manželstve,“ povedal Scott Nuttall, spoluvýkonný riaditeľ spoločnosti KKR. „Budeme sa snažiť to vyriešiť a toto je prvý krok.“

Obaja manažéri staviajú na svoje doplňujúce sa investičné silné stránky a tesné vzťahy skupiny Capital s finančnými poradcami, aby mali lepšie šance než ostatní, ktorí mali ťažkosti prilákať túto bohatú, ale nie bohatú skupinu investorov. Z približne 290 000 finančných poradcov v USA drží aspoň jeden fond spoločnosti Capital približne 220 000, povedal generálny riaditeľ spoločnosti Capital Mike Gitlin.

Manažéri dosiahli pokrok u ultra bohatých jednotlivcov a rodín, ktorí sú považovaní za akreditovaných investorov a preto môžu kupovať menej likvidné, riskantnejšie fondy. Napríklad KKR spravuje majetok klientov s bohatstvom viac ako 70 miliárd dolárov (k stavu k decembru).

Výzva je väčšia v nižších majetkových triedach, kde manažéri musia balíčkovať súkromné aktíva do vozidiel, ktoré poskytujú investorom častejší prístup k ich peniazom. Musia tiež presvedčiť investorov a ich poradcov, že potenciálne výnosy fondu stoja za vyššie poplatky.

Plán predstavuje jeden z najväčších postupov spoločnosti Capital do súkromných aktív od 70. rokov 20. storočia, keď firma prispela k založeniu rizikového kapitálového fondu, z ktorého neskôr vzišla spoločnosť Sequoia Capital. Odvtedy sa odvetvie správy majetku dramaticky zmenilo, keďže bilióny dolárov plynuli do nízkonákladových fondov, ktoré napodobňujú trhové indexy.

Pre KKR bude partnerstvo pomáhať rozšíriť dosah nad rámec ultra bohatých jednotlivcov a rodín, ktorí momentálne investujú do ich produktov prostredníctvom správcov majetku a finančných poradcov.

"Približne 5 % amerických domácností by spĺňalo túto kvalifikáciu," povedal Nuttall. "Existuje celý vesmír, ktorého sa ani zďaleka nedotýkame."

Vzhľadom na neúprosný tlak na zníženie vlastných poplatkov začali tradiční manažéri akcií a dlhopisov investovať do alternatív. Tieto investície si stále vyžadujú vyššie poplatky a sú ťažšie duplikovateľné pre indexové a burzovo obchodovateľné fondy. Argumentom pre klientov je šanca na nadpriemerné výnosy.

Spoločnosť Franklin Templeton a ďalší konkurenti spoločnosti Capital prevzali sériu súkromných veriteľov a podobných firiem.

Gitlin povedal, že jeho tím strávil dva roky zisťovaním, ako naformulovať vlastný vstup do alternatív. Spoločnosť so sídlom v Los Angeles sa rýchlo rozhodla proti akvizíciám a nakoniec si vybrala partnerstvo s veľkou súkromnou investičnou firmou namiesto budovania vlastných schopností, podľa Gitlina. Boli tam traja finalisté, a KKR sa presadil.

Súkromný úverový tím KKR má približne 230 investorov, ktorí poskytujú úvery spoločnostiam a štruktúrujú dlhové nástroje.

"To nie sme my," povedal Gitlin. "To jednoducho nie je naša odbornosť."