Juhokórejské dlhopisové trhy profitujú z zaradenia do indexu a zo špekulácií o úrokových sadzbách.

Juhokórejské dlhopisy čelia sľubnému rastu, poháňanému neočakávaným zaradením do prestížneho FTSE Russell World Government Bond Indexu a rastúcimi špekuláciami o znížení úrokových sadzieb centrálnou bankou. Po návrate z dňa pracovného pokoja juhokórejské dlhopisové trhy reagujú po prvý raz na prekvapivé rozhodnutie zaradiť kórejské štátne dlhopisy do globálneho benchmarkového indexu. Odborníci ako Barclays a State Street predpovedajú, že zaradenie by mohlo prilákať zahraničné kapitálové toky v rozmedzí 56 až 70 miliárd USD, čo by malo posilniť won a stlačiť výnosy štátnych dlhopisov. Úplná integrácia do indexu sa očakáva až koncom roka 2025, avšak už samotná vyhliadka na nové finančné prostriedky dáva trhu dôveru pred piatkovým menovopolitickým stretnutím, na ktorom sa očakáva, že Bank of Korea zníži základné úrokové sadzby. Jennifer Kusuma, vedúca ázijská stratégka pre úrokové miery v Australia & New Zealand Banking Group, vidí len nepatrné riziká poklesu pre výnosy desaťročných juhokórejských dlhopisov, ktoré by mohli do prvého štvrťroka nadchádzajúceho roka zamerať na úroveň 2,75 %. Rastúci dopyt po zahraničných dlhopisoch v dôsledku zaradenia do indexu by mal tiež zmierniť riziko rastúcej ponuky dlhopisov v roku 2025. Aktuálne sa výnosy korejských desaťročných dlhopisov pohybujú okolo 3,1 %, po tom, čo v posledných mesiacoch klesli. Stratég Goldman Sachs Danny Suwanapruti označuje oznámenie FTSE Russell za neočakávané, po tom, čo niektoré banky predpovedali neskorší termín. Očakáva, že tento krok poskytne "vietor v chrbte" ako dlhopisom, tak aj národnej mene. Zaradenie do indexu ďalej posilní won, predpovedá Kiyong Seong, makro stratég pre Áziu v Societe Generale. Vidí won stúpajúci medzi 1 320 až 1 330 za dolár, v porovnaní s cenou 1 346 v utorok. Rozhodnutie FTSE Russell je úspechom juhokórejskej vlády, ktorá intenzívne bojovala za zaradenie a zodpovedajúcim spôsobom prispôsobila miestny trh. Medzi opatrenia patrilo predĺženie obchodných hodín a uľahčenie pre zahraničných investorov pri obchode cez Euroclear, belgický clearingový dom. Väčšina ekonómov očakáva, že Bank of Korea v piatok zníži úrokovú sadzbu o 0,25 percentuálneho bodu, keďže dôkazy o ochladzovaní realitného trhu v Soule umožňujú BOK priestor na menovú uvoľnenie. Napriek nízkym úrokovým sadzbám v Kórei v porovnaní s USA patrí won tento rok medzi najslabšie meny Ázie. Odliv globálnych finančných prostriedkov z akciového trhu k tomuto oslabeniu prispel.