Взгляд на протокол заседания ФРС: Неожиданное повышение ставки и разногласия во мнениях

Публикация протокола по поводу последнего снижения процентной ставки Федеральной резервной системы США на полпроцента, которая ожидается в среду, предлагает захватывающий взгляд на многогранные дискуссии и неожиданные разногласия среди представителей денежно-кредитной политики. Это решение, которое застало врасплох многих экономистов, ознаменовало первое расхождение во мнениях среди членов Совета управляющих за 19 лет. Джером Пауэлл, председатель ФРС, заявил на пресс-конференции после встречи о широкой поддержке снижения ставки, хотя несогласная губернатор Мишель Боуман предпочла бы более умеренное снижение на четверть процента, чтобы снизить инфляционные риски. Тем не менее, Пауэлл охарактеризовал возможные разногласия как «хорошее разнообразие отличных обсуждений». Разнообразные прогнозы ФРС по развитию процентных ставок до конца года вызвали ажиотаж. В анонимной проекции сентября ожидания политиков ФРС по процентным ставкам варьировались до дополнительных 0,75 процентных пункта, что не наблюдалось с 2016 года. Такой короткий прогнозный горизонт в рамках ежеквартальных экономических прогнозов центрального банка необычен и интересен для инвесторов и общественности, чтобы понимать и интерпретировать разнообразие мнений при каждом политическом голосовании. Протоколы, которые будут опубликованы в 18:00 по Гринвичу, дадут подробное представление о дискуссиях и экономических перспективах. Экономисты Citigroup предполагают, что документ может прояснить условия, необходимые для еще более быстрого снижения ставок. Инвесторы уже ожидают дальнейшего снижения на четверть процента на встречах в ноябре и декабре. Протокол также может прояснить, насколько спорным был этот шаг среди его сторонников. Мнения семи участников без права голоса, которые выступают в качестве президентов региональных центральных банков, и мнения членов с правом голоса могут дать более полное представление о процессе принятия решений. Томас Баркин, президент Федерального резервного банка Ричмонда, который в этом году имеет право голоса, выразил открытость к обоим шагам по снижению и не видел значительной макроэкономической разницы между снижением на четверть и полпроцента. Опция по снижению на 50 базисных пунктов является логичным шагом в соответствии с планами большинства должностных лиц ФРС. С учетом общего экономического развития и инфляции, последний отчет по рынку труда укрепил ожидания меньшего снижения процентных ставок в предстоящем ноябре. Ожидаемые данные по инфляции, которые будут опубликованы в четверг, могут дополнительно повлиять на дебаты о будущем пути процентных ставок.