Rivian: Оптимизм несмотря на продолжающиеся убытки – амбиции в отношении эффективности и расширения

Американский производитель электромобилей Rivian находится на пороге публикации своего финансового отчета за второй квартал. В связи с амбициозными планами по повышению производственной эффективности и подготовке к запуску массовых моделей автомобилей через два года, инвесторы с нетерпением ждут новые данные. Согласно консенсусу Bloomberg, ожидается, что выручка за квартал составит 1,165 миллиарда долларов, что представляет собой значительное увеличение на 76 % по сравнению с предыдущим годом. Несмотря на этот рост выручки, компания, вероятно, зафиксирует скорректированный убыток на акцию в размере 1,20 доллара, что эквивалентно чистому убытку в 1,194 миллиарда долларов. Операционный результат также окажется несколько разочаровывающим с убытком в 1,371 миллиарда долларов. Ожидается, что EBITDA будет отрицательной в размере 892,3 миллиона долларов. В прошлом квартале Rivian подтвердила прогноз скорректированного убытка EBITDA на уровне 2,7 миллиарда долларов на 2024 год, однако были отмечены улучшения в капитальных затратах, которые теперь оцениваются в 1,2 миллиарда долларов вместо ранее прогнозируемых 1,75 миллиарда долларов. Это связано с переносом начала производства модели R2 на завод в Нормале, штат Иллинойс, и ожидаемыми сокращениями расходов в 2025 и 2026 годах. Инвесторы также будут внимательно следить за обновлениями показателей рентабельности за весь год. В отчете за первый квартал Rivian выразила уверенность в достижении небольшого валового дохода в четвертом квартале этого года, что объясняется мерами по модернизации и другим улучшениям. Похоже, что производственные обновления повлияли на показатели поставок во втором квартале. В прошлом месяце компания сообщила, что на заводе в Нормале было произведено 9.612 автомобилей и поставлено 13.790 автомобилей, что является снижением по сравнению с 13.980 произведенными и 13.588 поставленными автомобилями в первом квартале. Rivian подчеркнула, что колебания в производстве и поставках возможны из-за закрытия завода в связи с переоборудованием. Обновленные модели R1T и R1S, а также агрессивная стратегия лизинга могут дать новый импульс продажам. Эти модели были доступны для заказа с июня. Это могло побудить Rivian подтвердить свой прогноз по годовому объему производства в 57.000 автомобилей, несмотря на снижение показателей во втором квартале. В прошлом квартале у Rivian было 5,98 миллиарда долларов наличности по сравнению с 7,86 миллиарда долларов на конец четвертого квартала. Часть снижения затрат была достигнута за счет дальнейшего сокращения персонала примерно на 1 %, после сокращения на 10 % в первом квартале. Большим подспорьем для финансового положения Rivian стало совместное предприятие с Volkswagen в июне, предполагающее совместную разработку следующего поколения автомобильных архитектур, определяемых программным обеспечением. Volkswagen первоначально инвестирует 1 миллиард долларов в Rivian через "незащищенную конвертируемую облигацию", которая будет конвертирована в обыкновенные акции Rivian. Дополнительные инвестиции до 4 миллиардов долларов планируются до 2026 года, что может привести к общему вкладу в размере 5 миллиардов долларов. Эти свежие капиталовложения расширяют финансовые возможности Rivian для обеспечения перехода к серийному производству следующего поколения своих автомобилей, внедорожников R2 и R3. Аналитик Bank of America подчеркнул, что это соглашение значительно поможет Rivian увеличить производство модели R2 на заводе в Нормале и построить новый завод в Джорджии.