Данные по инфляции поддерживают сторонников медленного курса снижения ставок ФРС.

Последние данные по инфляции придали новый импульс «ястребам» в Федеральной резервной системе США. Индекс потребительских цен в сентябре вырос на 2,4% по сравнению с тем же периодом прошлого года, что немного превысило ожидания экономистов, хотя это является незначительным замедлением по сравнению с увеличением на 2,5% в августе. Более детальный взгляд на базовую инфляцию, исключающую колеблющиеся цены на продукты питания и энергию, показывает рост на 3,3% – немного выше ожидаемого уровня в 3,2% и на одну десятую процентного пункта выше, чем в августе. Это побудило обозревателей ФРС к выводу, что постепенный курс на снижение ставок, вероятно, будет сохраняться, начиная с сокращения на 50 базисных пунктов в сентябре. Тем временем вероятность того, что ФРС снизит свои ключевые ставки в ноябре на 25 базисных пунктов, возросла до 87%. Однако опасения «ястребов» усиливаются благодаря устойчивой ситуации на рынке труда и последнему росту инфляции, что может привести к их призывам к более осторожным снижению ставок. Некоторые видные голоса среди «ястребов», такие как член Совета управляющих ФРС Мишель Боуман и президент Атлантского Федерального резервного банка Рафаэль Бостик, продолжают выражать опасения по поводу динамики цен. Другие аналитики и экономические участники, включая Эрика Уоллерстайна из Yardeni Research, предполагают, что ФРС может отказаться от дальнейших шагов в этом году. Контекстом этих дебатов является раздор мнений внутри ФРС, как видно из недавно опубликованных протоколов заседаний. В них указано, что некоторые члены даже предпочли бы сокращение ставок всего на 25 базисных пунктов в сентябре. В последние недели многие официальные лица, такие как Джон Уильямс из Нью-Йоркского федерального резервного банка и президент Далласского Федерального резервного банка Лори Логан, выступали за более осторожный подход. Следующим значительным испытанием для рынка станет отчет по рынку труда 1 ноября. Куинси Кросби из LPL Financial отметил, что будущие дискуссии должны решить, какая из двух основных задач ФРС – стабильность цен или максимизация занятости – должна стать приоритетной, если инфляция продолжит движение вверх.