Имущественный гигант Vonovia отмечает огромные убытки на падающем рынке недвижимости

Немецкий рынок жилья пережил турбулентный год, и от этого не остался в стороне бохумский жилищный концерн Vonovia, лидер отрасли. С чистым убытком почти в 6,8 миллиарда евро компания значительно углубилась в зону убытков, что повлекло за собой существенное падение стоимости акций более чем на пять процентов. Обесценивание портфеля недвижимости усиливает потерю стоимости по сравнению с прошлым годом, когда уже был зафиксирован убыток примерно в 669 миллионов евро. Тем не менее, Vonovia не одинок в своих трудностях. Макроэкономические факторы, такие как повышенные финансовые затраты и рост цен на строительство и материалы, ставят весь сектор перед серьёзным испытанием. Последствия для всей отрасли оказались значительными: новые жилищные проекты приостанавливаются, компании, такие как LEG или TAG Immobilien, замораживают начинания по новому строительству, а продажа крупных пакетов недвижимости испытывает заметный застой. В результате возникшие корректировки стоимости привели к значительным убыткам в секторе и повлияли на политику дивидендов. Нагрузки прошлого года достигли пика в высказывании главы LEG Ларса фон Лаккума, который назвал 2023 год "Annus horribilis". Его компания также понесла значительные убытки, как и конкуренты TAG Immobilien и Grand City Properties, чьи портфолио также были обесценены. В отрасли, потрясённой исторически беспрецедентным снижением стоимости, глава Vonovia Рольф Бух делает акцент на мерах стабилизации. Он планирует экономить ресурсы и в течение года продать недвижимость на общую сумму около трёх миллиардов евро. Такая стратегия прошлого года оказалась успешной - концерн смог получить доходы от продаж на сумму четырех миллиардов евро, что превысило первоначально запланированную цель в два миллиарда. Операционная деятельность Vonovia также столкнулась с спадом: операционный доход снизился по сравнению с прошлым годом на девять процентов до 1,8 миллиарда евро. Это снижение в первую очередь связано с увеличением процентных ставок, в то время как бизнес аренды продемонстрировал положительную динамику за счёт постоянного спроса. Арендаторы зарегистрировали умеренное повышение цены за квадратный метр на 3,3 процента. Инвесторы рассчитывают на дивиденд в размере 90 центов на акцию, что представляет собой небольшое повышение по сравнению с предыдущим предложением. Тем не менее, есть признаки, которые могут указывать на возможное восстановление. Эксперты ожидают первые снижения процентных ставок в течение года – обстоятельство, которое вместе с самой низкой инфляцией за последние два с половиной года считается лучом надежды. Однако сложные вопросы бухгалтерского учёта отбрасывают тень на будущее концерна. Начиная с 2024 года, скорректированный результат до налогообложения заменит прежний основной показатель FFO, что вызывает скепсис у аналитиков, таких как Пол Мэй из Barclays Bank. Несмотря на вызовы, Vonovia ожидает в текущем году Ebitda в размере от 2,55 до 2,65 миллиарда евро и скорректированный результат до налогообложения между 1,7 и 1,8 миллиарда евро.