ФРС под давлением: Рассматривает резкое снижение процентных ставок после разочаровывающего отчета по рынку труда

Давление на Федеральную резервную систему с целью снижения процентных ставок усиливается после значительных продаж на Уолл-стрит и разочаровывающего отчета по рынку труда, который вызвал опасения по поводу рецессии. Теперь трейдеры ожидают, что ФРС будет действовать более агрессивно в оставшиеся месяцы 2024 года. Они прогнозируют снижение ставок на полпроцента в сентябре и ноябре, а также еще одно снижение на четверть пункта в декабре. До сих пор ожидалось лишь два снижения на четверть пункта до конца года. Майкл Фероли, главный экономист JPMorgan, указывает на то, что аргументы в пользу снижения ставки до следующего запланированного заседания 17-18 сентября становятся все более весомыми. В исследовательской записке Фероли подчеркнул: «Есть веские причины для действий до сентября». Он добавил, что ФРС «значительно отстала от кривой», и спрогнозировал снижение ставки на 50 базисных пунктов в сентябре, за которым последует еще одно снижение на 50 базисных пунктов в ноябре. Вилмер Стиф, управляющий портфелем облигаций в Wilmington Trust, не ожидает снижения ставки вне регулярного запланированного заседания, так как это может вызвать беспокойство у инвесторов. Обычно ФРС оставляет такие меры для времен крайних кризисов. «Если события продолжат развиваться столь стремительно, как сейчас, возможно все», - сказал Стиф. «Но я считаю маловероятным, что они будут действовать между заседаниями, так как это приведет к еще большему страху на рынке.» Председатель ФРС Джей Пауэлл отверг идею снижения ставки на 50 базисных пунктов на пресс-конференции на прошлой неделе и намекнул, что в случае действия ФРС в сентябре, более вероятным будет снижение на 25 базисных пунктов. «Я не хочу конкретизировать, что мы будем делать, но это не то, о чем мы думаем в данный момент», - сказал Пауэлл. «Естественно, мы пока не приняли никаких решений.» Встреча ФРС в Джексон-Хоул, Вайоминг, через две недели даст Пауэллу еще одну возможность озвучить свои мысли по денежно-кредитной политике. Внимание к ФРС усилилось в прошлую пятницу, когда появились новые признаки охлаждения рынка труда. Данные Бюро трудовой статистики показали, что в июле экономика США создала 114 000 рабочих мест вне сельского хозяйства, что меньше, чем ожидалось экономистами, 175 000. Уровень безработицы вырос до 4,3% - наивысшего уровня с октября 2021 года. Новые цифры усилили обеспокоенность некоторых наблюдателей ФРС, что центральный банк должен был снизить ставки на своем заседании 30-31 июля впервые за четыре года, чтобы предотвратить замедление экономики США до перехода в рецессию. Вместо этого политические деятели решили сохранить ставки на 23-летнем максимуме. Стиф сказал, что не считает отчет по рынку труда признаком рецессии, но трейдеры не учли экономическое замедление, что объясняет некоторые продажи на Уолл-стрит, так как позиции были ликвидированы. Президент Чикагской ФРС Остен Гулсби заявил Bloomberg, что центральный банк не будет реагировать чрезмерно и что политические деятели получат много данных до следующего заседания ФРС. Однако Гулсби отметил, что если ставки останутся слишком ограничительными слишком долго и безработица вырастет, политические деятели должны будут рассмотреть возможность ответа. Росс Мэйфилд, стратег в Baird, заявил Yahoo Finance, что снижение ставки на 50 базисных пунктов должно быть на повестке дня. «Я думаю, ФРС должна это рассмотреть.» «Оглядываясь назад, очевидно, что они, вероятно, должны были начать снижение ставок в июле.»