CrowdStrike: кризисные потрясения как возможность создания ценности?

Кибербезопасная компания CrowdStrike недавно понесла значительный ущерб после того, как ошибочное обновление программного обеспечения привело к сбоям около 8,50 миллионов устройств. Этот инцидент привел к массовым экономическим убыткам для нескольких компаний, включая Delta Airlines, которой пришлось отменить 5.500 рейсов, что привело к квартальному убытку в полмиллиарда долларов. Этот значительный IT-сбой имел далеко идущие последствия для различных отраслей. В то время как руководство CrowdStrike быстро предоставило решение путем отмены ошибочного обновления, Delta Airlines уже наняла известного адвоката Дэвида Бойса, чтобы, возможно, предъявить претензии на возмещение ущерба к CrowdStrike и Microsoft. Другие пострадавшие клиенты также могут требовать компенсации, хотя контрактные ограничения ответственности могут ограничить финансовую ответственность CrowdStrike. По данным Parametrix, глобальный IT-фаско, в котором CrowdStrike играл ключевую роль, мог привести к прямым финансовым потерям для компаний из списка Fortune 500 в размере не менее 5,40 миллиардов долларов США. Киберстраховки, вероятно, покроют только 10% - 20% этих потерь. Это один из крупнейших убытков в области кибербезопасности за последние два десятилетия. Несмотря на значительные потери, для рискованных инвесторов может возникнуть благоприятная возможность для покупки акций. Акции CrowdStrike в настоящее время оцениваются дешевле, чем в прошлом, с коэффициентом цена/доход (P/E) без исключительных позиций 68, что почти на 50% ниже медианного значения за 10 лет, равного 128,50. Коэффициент цена/продажи в настоящее время составляет 17,50, по сравнению с медианой за 10 лет, равной 25,80. Если рыночное доверие восстановится, это может представлять значительные возможности для роста стоимости. Тем не менее, многочисленные негативные факторы нельзя игнорировать: отток клиентов, юридические и регуляторные расходы, а также трудности с привлечением новых клиентов могут продолжать оказывать давление на CrowdStrike. Однако, по оценке Дэниела Айвса из Wedbush Securities, менее 5% клиентов могут перейти к другим поставщикам. Они глубоко интегрированы в системы CrowdStrike, и переход будет подобен азартной игре. Аналитики предвидят высокие возможности восстановления акций в ближайшие месяцы. Средний 12-месячный целевой уровень цены на Уолл-стрит составляет 361,50 доллара, что представляет потенциал роста на 54% по сравнению с текущей ценой 234,52 доллара. Однако этот потенциал сопряжен с краткосрочными рисками и возможными дальнейшими падениями цен. Хотя такие конкуренты, как Palo Alto Networks, Microsoft и Fortinet, возможно, извлекут выгоду из слабости CrowdStrike, компания остаётся важным игроком на рынке кибербезопасности благодаря своей рыночной проникаемости. Возможности роста оцениваются в потенциальную ёмкость рынка от 1,50 до 2 триллионов долларов США, согласно оценкам McKinsey. С увеличением цифровизации и тенденциями в области ИИ, автоматизации и робототехники CrowdStrike остаётся долгосрочной инвестиционной возможностью с ориентированностью на стоимость и рост. Хотя текущие оценки могут показаться высокими, они дешевы в историческом сравнении, что особенно интересно для инвесторов, ориентированных на стоимость. Таким образом, инвестиционный нарратив сместился от чистого фокуса на рост к сочетанию стоимости и роста. Несмотря на сбой, текущая ситуация на рынке, с моей точки зрения, представляет собой хорошие возможности для входа для инвесторов, которые могут извлечь выгоду из акций как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.