Arm Holdings: Между бумом и беспокойством – взгляд на текущую ситуацию

Arm Holdings, ведущий игрок в области искусственного интеллекта (ИИ), несмотря на сильные результаты за квартал, зафиксировал снижение котировок акций. Хотя компания превзошла ожидания как по выручке, так и по прибыли, осторожность в годовом прогнозе вызвала давление на продажу. Акции, которые были высоко оценены до объявления квартальных результатов, значительно упали на 15,7%. Причиной этому стали опасения инвесторов относительно слабого прогноза на второй квартал. Arm нацелена на последовательное снижение выручки до $780-$830 миллионов и скорректированную прибыль на акцию в размере $0,23-$0,27, что оказалось ниже консенсусных оценок в $0,27. Arm генерирует доходы за счет продажи лицензий на свои технологии и роялти, которые начисляются каждый раз при продаже продукта с дизайном Arm. В первом квартале финансового года выручка от лицензий выросла на впечатляющие 72% до $472 миллионов, что свидетельствует о высоком спросе со стороны крупных технологических компаний, таких как Amazon и Alphabet. Этот рост особенно обнадеживает, так как продажи лицензий могут привести к увеличению роялти в течение нескольких лет. Процветающий сектор ИИ уже приносит значительную выгоду Arm, однако компания еще не полностью использует потенциал в области дата-центров. Смартфоны по-прежнему доминируют с долей 40% в роялти, хотя только 15% компонентов дата-центров основаны на дизайнах Arm, что открывает потенциал для дальнейшего роста. Смотрящий в будущее, финансовый директор компании, Джейсон Чайлд, заявляет, что Arm стремится занять 50% рынка дата-центров к 2030 году. Уже сегодня ряд ведущих технологических компаний, включая Amazon, Microsoft, Google и Nvidia, используют технологии Arm. Кроме того, новые технологии, такие как архитектура Armv9, с момента своего запуска в 2021 году составляют примерно 25% роялти и растут быстрее своего предшественника. Arm взимает за архитектуру Armv9 примерно вдвое больше роялти, чем за старую версию v8, что является значительным источником дохода. Также Arm инвестирует в Compute Subsystems (CSS), более комплексные системы, которые позволяют клиентам быстрее выводить продукты на рынок и обеспечивают более высокие роялти. Долгосрочно Arm Holdings, вероятно, продолжит успешный путь благодаря быстро растущему применению ИИ, хотя нынешняя высокая оценка и давление на акции полупроводников могут вызвать краткосрочную волатильность. Диверсифицированная долгосрочная инвестиционная стратегия может быть выгодна для инвесторов. Рекомендуется использовать потенциальные падения курса для постепенного инвестирования.