Инвестиции или экономия? - Вызовы для британской финансовой политики

Последний анализ Международного валютного фонда (МВФ) рекомендует Рэйчел Ривз сократить расходы британского правительства, если она хочет эффективно уменьшить государственный долг. Полагаться исключительно на повышение налогов МВФ считает «нежелательным». Первые глобальные прогнозы показывают, что в этом году мировая задолженность впервые превысит 100 триллионов долларов, и в фокусе находятся такие страны, как Великобритания, США, Франция и Италия. Эти страны рискуют увеличением задолженности до конца десятилетия. В Великобритании государственный долг уже составляет 100 % ВВП. Канцлер взяла на себя обязательство снизить задолженность до конца парламентского срока и обязалась занимать деньги только для инвестиций и сократить общий долг за пять лет. Ожидается, что она смягчит свое правило о долгах, чтобы создать больше возможностей для расходов на инфраструктуру. Несмотря на заверение, что она не стремится к возврату политики жесткой экономии, предполагается, что стабильность государственных финансов будет достигнута главным образом за счет повышения налогов. МВФ, однако, рекомендует сбалансированную стратегию из повышения налогов и сокращения расходов. Одновременное повышение налогов при увеличении государственных расходов и снижении инвестиций считается контрпродуктивным. В Великобритании и США, по мнению МВФ, есть возможность увеличения доходов, но устойчивое стабилизирование долга требует мер как по доходам, так и по расходам. Страны с высоким уровнем задолженности могут столкнуться с усложнением условий на рынке облигаций при проведении экспансивной фискальной политики, что может привести к росту процентных ставок. Главный экономист Citigroup в Великобритании, Бенджамин Набарро, уже предупреждал о потенциальных проблемах на рынке облигаций, если задолженность продолжит расти. МВФ подчеркивает срочность активных действий против увеличения задолженности, особенно в ведущих экономиках, таких как Великобритания и США, чтобы избежать в долгосрочной перспективе дорогостоящих и рискованных корректировок. Перед первым бюджетным планом Ривз 30 октября появились сообщения о том, что она планирует повысить налоги и сократить расходы на сумму до 40 миллиардов фунтов. Институт фискальных исследований уже указал на необходимость увеличения примерно такого масштаба, чтобы уберечь Великобританию от возврата к политике жесткой экономии.