Финский телекоммуникационный оборудовщик Nokia должен был объявить неприятное сообщение в прошлую пятницу: предположительно, компания не сможет достичь своих финансовых целей к 2023 году. Переговоры о продлении лицензий в Nokia Technologies затянулись дольше, чем ожидалось, и, вероятно, будут завершены только к 2024 году.

Это повлечет негативные последствия для чистой выручки, операционной маржи и свободного денежного потока, которые находятся ниже прежних прогнозов. Тем не менее, акции Nokia в первый торговый день года закрепились в положительной зоне, что указывает на некоторую спокойствие на рынке.

Акции Nokia закрылись в плюсе в первый день торгового года, несмотря на новые финансовые цели, что, конечно, поддержало компанию. Тем не менее, также не все можно оценивать отрицательно, потому что фокус на долгосрочном приросте ценности через переговоры об интеллектуальных правах (ИПП) может оказаться выгодным в долгосрочной перспективе. Аналитики Citi трактуют сообщение Нокии как знак того, что компания решила приоритет отдать долгосрочной ценности перед краткосрочными ожиданиями.

Также один из участников рынка не удивлен предупреждением о прибыли от Nokia: "Это сообщение не пришло с неба", говорит он. Компания не смогла представить предварительные финансовые результаты из-за незавершённых переговоров, но результаты за квартал предположительно будут значительно лучше, чем в предыдущем квартале. Однако результаты по-прежнему снижены ограничениями расходов со стороны клиентов.

Плохая новость не удивила рынок, так как Nokia уже в начале декабря снизила свой прогноз по операционной марже. Ожидается, что доля Nokia в выручке AT&T будет снижаться в ближайшие годы, поскольку американский оператор связи заключил выгодный контракт с шведским конкурентом Ericsson. Тайминг этого решения оказался крайне невыгодным для Nokia, так как компания уже имела проблемы с показателями бизнеса.

В третьем квартале, несмотря на продолжающиеся трудности, Nokia подтвердила прогноз на весь год. Однако для этого потребовался бы сильный четвертый квартал, особенно в отношении ожидаемых лицензионных платежей по патентным спорам, которые аналитики LBBW считали решающими для успеха компании.

В ответ на решение AT&T аналитики Citi снизили рекомендацию по акциям Nokia до "Продажа". Несмотря на то, что акции Nokia в настоящее время оцениваются недорого, аналитики опасаются, что давление на акцию будет усиливаться при продолжающихся негативных оценках.