Инвесторы массово вкладываются в биржевые фонды (ETF), которые инвестируют в избранные серии облигаций, и с января фиксируют рекордные притоки, приближая отрасль к первому ежегодному притоку в 1 триллион долларов США.

Активно управляемые биржевые фонды с фиксированной доходностью привлекли в июне 7 миллиардов долларов США и в первом полугодии 2024 года в общей сложности 41 миллиард долларов США, что превышает рекорд в 33 миллиарда долларов США за весь 2023 год, согласно данным State Street Global Advisors, третьего по величине эмитента ETF в США.

Большинство инвесторов ассоциируют ETFs с пассивными акционными стратегиями, такими как индексные фонды, которые были популяризированы SSGA, Vanguard и BlackRock и составляют большую часть рынка. Однако активные ETFs и особенно облигационные ETFs привлекают всё больше новых средств от инвесторов в секторе США с капитализацией 9 триллионов долларов.

„Я не вижу причин, по которым этот импульс должен ослабевать“, — сказал Мэтт Бартолини, руководитель отдела исследований SPDR Americas в SSGA. «Напротив, я вижу его рост», — добавил он, ссылаясь на более длительные успехи, которые вызывают интерес у инвесторов.

Они были поддержаны интересом со стороны частных инвесторов, особенно молодых инвесторов, а также изменением правил Комиссии по ценным бумагам и биржам США в 2019 году, упростившим процесс запуска новых ETF и проложившим путь для активных ETF. Управляющие ETF также получают выгоду от управляемых активными методами предложений, так как они в среднем примерно в три раза дороже, чем их пассивные аналоги, согласно Институту инвестиционных компаний.

В то время как в этом году активно управляемые ETF фиксируют рекордные притоки средств и составляют большую часть новых запущенных фондов, активно управляемые инвестиционные фонды продолжают ежемесячно терять миллиарды долларов. Кроме того, они, как правило, имеют более низкие комиссии — в среднем примерно на 11 базисных пунктов меньше, чем их аналоги — инвестиционные фонды, согласно данным ICI.

Долгосрочный наблюдатель за ETF-индустрией Дэйв Надиг отметил, что прошло почти четыре года с тех пор, как достигнут исторический максимум в наиболее часто используемом индексе облигаций США, Bloomberg US Aggregate Bond Index, или просто «the Agg».

«Это долгое время для индекса, чтобы быть таким скучным, поэтому инвесторы, очевидно, будут использовать любую возможность, чтобы обойти его», — сказал Надига.

Общие поступления американских ETF в июне составили более 80 миллиардов долларов США, что привело к общему объему в 411 миллиардов долларов США за первое полугодие, согласно данным SSGA. Рекорд за календарный год составляет чуть более 911 миллиардов долларов США в 2021 году.

ETF-притоки во второй половине года обычно выше, частично из-за перестановок к концу года для максимизации налоговых льгот. Бартолини сказал, что американская индустрия ETF в этом году, возможно, зафиксирует свой первый приток в 1 триллион долларов США, добавив, что шансы достичь 1 триллиона долларов США увеличатся, если Федеральная резервная система уменьшит процентные ставки и вызовет «ралли Санта-Клауса» в конце года.

„Это должен быть масштабный декабрь“, — сказал Бартолини.