Четыре крупнейшие американские группы частного капитала инвестировали более 160 миллиардов долларов США в последнем квартале, чтобы подготовиться к ожидаемому оживлению сделочной активности. Ares, Apollo, Blackstone и KKR объявили, что вместе они вложили 162 миллиарда долларов США в период с апреля по июнь, причем Apollo составила более 40 процентов от общей суммы.

Руководители компаний заявили, что готовятся к увеличению числа сделок по слияниям и поглощениям, так как Федеральная резервная система США вот-вот снизит процентные ставки. «Рынок сделок вернулся», — сказал Скотт Нутталл, со-руководитель KKR. «В этом году у нас не только открытый рынок, но и накопившееся предложение сделок, выходящих на рынок. Поэтому мы настроены оптимистично».

Частные инвестиционные компании располагают более чем 2 триллионами долларов США так называемого "dry powder" (капитала, который был обещан, но еще не инвестирован), согласно данным поставщика Preqin. Однако 18-месячная пауза в сделках, вызванная агрессивными повышениями процентных ставок Федеральной резервной системой, также означала, что фирмы испытывали трудности с продажей существующих инвестиций и возвратом капитала своим инвесторам.

Есть признаки того, что замораживание сделок начинает ослабевать. По данным поставщика данных LSEG, активность по выкупу компаний в этом году увеличилась на 28% и достигла 471 миллиарда долларов США. Тем не менее, это все еще значительно ниже уровня бумных годов 2021 и 2022 годов. Медленный рынок чисто частного капитала привел к тому, что крупные альтернативные управляющие активами вместо этого вкладывали капитал в кредитные и инфраструктурные проекты.

Аполлон инвестировал 70 миллиардов долларов США за квартал, направив 11 миллиардов долларов США на финансирование строительства заводов по производству микросхем Intel в Ирландии. Более 13 процентов из 34 миллиардов долларов США, инвестированных Blackstone за квартал, были использованы для обеспечения долгового пакета финансирования стоимостью 7,5 миллиардов долларов США для технологической компании CoreWeave.

С момента окончания квартала в июне произошло несколько крупных выкупов. Apollo заключила ряд миллиардных сделок, включая поглощения британской компании по доставке посылок Evri и игровой компании Everi. Сопредседатель Скотт Клейнман оценил, что за последние месяцы компания заключила пять сделок на общую сумму 15 миллиардов долларов США, включая долги. "Наша сделочная активность выглядит с этого момента сильной", - сказал он.

KKR объявила о поглощении брокерской компании Janney Montgomery Scott, приобретении образовательной технологической компании Instructure за 4,8 миллиарда долларов и о создании совместного предприятия с T-Mobile для покупки широкополосного провайдера Metronet. На этой неделе компании частного капитала TowerBrook Capital Partners и Clayton, Dubilier & Rice выиграли конкурс на поглощение американского поставщика IT-услуг для здравоохранения R1 RCM с предложением на сумму 9 миллиардов долларов, что, как ожидается, станет одной из крупнейших сделок по выкупу в этом году.

Мой индикатор портфеля по-прежнему полон и указывает на то, что должно быть больше устойчивых сделок," сказал Джон Грэй, президент Blackstone, ссылаясь на количество договоров о сделках в своем портфеле. "Тот факт, что мы видим, как процентные ставки снижаются, рынки становятся более благоприятными, а все больше людей задумываются о продаже активов, заставляет меня верить, что мы увидим больше сделок, как только рынок IPO снова откроется.

Фокусирующийся на кредитах инвестиционный менеджер Ares также сообщил о росте новых байаут-активностей. Генеральный директор Майкл Аругети заявил Financial Times, что банки и частные кредитные фонды все чаще используются для финансирования новых байаут-пакетов, а не только для рефинансирования существующего долга или финансирования небольших приобретений.

Другие группы частных инвестиций, включая Brookfield, Carlyle и TPG, объявят о своих доходах на следующей неделе.