Нил Шэнь: Бывшее китайское подразделение Sequoia Capital запустило юаневый фонд на 18 миллиардов юаней (2,5 миллиарда долларов). Это крупнейший сбор средств частной венчурной компании в Китае за прошлый год и значительный шаг для HongShan, которая в прошлом году отделилась от одной из крупнейших в мире венчурных компаний по геополитическим причинам.

Новый фонд, завершенный в марте, поддерживается городским правительством Ханчжоу, а также несколькими частными и государственными страховыми компаниями, как сообщают два знакомых с делом человека. Несмотря на свой размер, фонд в юанях меньше, чем созданный в 2022 году фонд HongShan на 9 миллиардов долларов, который до сих пор испытывает трудности с полной инвестицией.

Китайские стартапы борются с экономическим и жилищным кризисом, а также с продолжающимися последствиями политики жёсткого регулирования, которая привела к падению оценок и срыву планов по выходу на биржу. В прошлом году базирующаяся в Силиконовой долине компания Sequoia отделилась от своего китайского подразделения из-за давления со стороны Вашингтона и Пекина в отношении иностранных потоков инвестиций.

В июне президент Джо Байден предложил правила, которые должны остановить инвестиции США в китайские технологии с военным использованием, такие как искусственный интеллект, квантовые вычисления и полупроводники.

Несколько глобальных финансовых учреждений, которые ранее поддерживали Sequoia China, остаются инвесторами в долларовые фонды HongShan. Среди них калифорнийская государственная пенсионная система Calpers и пенсионный план Канады.

Нил Шен, основатель HongShan и один из самых влиятельных технических инвесторов Китая, сделал некоторые из самых прибыльных китайских технологических инвестиций, включая материнскую компанию TikTok ByteDance, производителя беспилотников DJI и группы электронной коммерции Meituan, Alibaba и Pinduoduo. В этом году HongShan вложился в Zhipu и Moonshot, два ведущих отечественных стартапа, которые хотят стать китайским аналогом OpenAI.

Человек, знакомый с операциями фонда, сказал, что новый фонд в юанях может стать вызовом для американских ограниченных партнеров HongShan. Долларовые и юаневые фонды HongShan управляются пересекающимися командами, однако фонд в юанях может легче инвестировать в чувствительные технологии. «Фонд в юанях и фонд в долларах — это очень разные существа под одним и тем же руководством, при этом американские ограниченные партнеры более ограничены, чем раньше», — сказал человек. «Фонд в долларах по своей природе будет заключать меньше сделок и осторожнее инвестировать в чувствительные отрасли. Вопрос в том, куда HongShan сфокусирует свою энергию и усилия?»

Фонд ХунШань в юанях седьмой по счету, меньше фонда на 28 миллиардов юаней, созданного в 2021 году в разгар интереса инвесторов к китайским технологическим компаниям. Тем не менее, ХунШань находится в сильной позиции, чтобы договариваться о предпочтительных условиях с предпринимателями, остро нуждающимися в финансировании, по словам конкурирующей венчурной компании. "Все борются за привлечение капитала", сказал человек. "На поле не так много игроков, готовых выписывать большие чеки.

Хуншань отказался от комментариев.