Bitcoin ETF от BlackRock стоимостью 10 миллиардов долларов стал самой успешной валютой в мире в рекордные сроки. Для многих инвесторов это не привело к лихорадке, которая подняла бы цену криптовалюты до рекордного максимума. Принятие этих продуктов и соответствующие притоки капитала никогда прежде не были такими массовыми, как в начале года. С 11 января этого года инвесторы вложили рекордно большие суммы денег в 10 американских торговых фондов Bitcoin, в результате чего общий капитал увеличился почти до 50 миллиардов долларов.

Уже в четверг траст BlackRock iShares Bitcoin достиг стоимости в 10 миллиардов долларов США — и это первый случай, когда новый ETF так быстро достиг этой отметки. Фонд Fidelity, с его более чем 6 миллиардами долларов капитала, уже на тот момент был третьим по величине в управлении инвестициями и отвечал за основную часть клиентских средств, которые были перераспределены в начале года.

"Это продолжающийся спрос. Эти продукты имели сильное начало и остаются в силе," прокомментировал Тодд Розенблут, руководитель исследований VettaFi. Фонды позволяют обычным инвесторам покупать цифровые активы через их брокерские счета, без необходимости обращаться на криптовалютные биржи или в фонды, которые отслеживают курс биткойна через фьючерсные контракты. Некоторые аналитики предсказывали, что большой приток капитала в фонды угаснет в начале, но вместо этого темпы притока ускорились в последние недели, так как цены на биткойн стремились к рекордным уровням.

В понедельник днем Bitcoin торговался более чем за $67.000, всего лишь немного ниже своего рекордного максимума ноября 2021 года в $68.990,90. Год назад валюта закрыла торги примерно на $40.000, а два года назад ее можно было найти по цене около $23.000. Многие аналитики связывают взлет Bitcoin во второй половине прошлого года с ожиданием, что ETF будут одобрены. Теперь они говорят, что принятие фондов инвесторами ведет к большей уверенности и в то же время создает новый спрос.

Этот фонд BlackRock уже находится в редких эшелонах: по данным Bloomberg Intelligence, только около 4% из более чем 3.000 зарегистрированных американских ETF обладают активами свыше $10 миллиардов в Bitcoin фонде BlackRock. Девять Bitcoin фондов появились на рынке в январе, в то время как Bitcoin Trust от Grayscale был преобразован в ETF и уже имел около 30 миллиардов долларов активов, когда другие фонды были запущены.

С тех пор инвесторы вывели из этого фонда более 8 миллиардов долларов, который взимает значительно более высокую комиссию, чем конкуренты. Ежегодная комиссия Grayscale в размере 1,5% принесла бы управляющему активами около 400 миллионов долларов годового дохода, если бы средний размер активов фонда остался на текущем уровне. После истечения периода акционных предложений BlackRock взимает комиссию в размере 0,25%, в то время как большинство меньших управляющих активами требуют еще более низкие комиссии.

Не все управляющие активами считают продукты на основе курса биткойна подходящими для частных инвесторов из-за его взлетов и падений. Например, компания Vanguard заявила, что не планирует предлагать ETF на биткойн и не будет предлагать продукты, связанные с криптовалютами, на своей брокерской платформе. В недавней публикации в блоге этот гигант управления активами назвал биткойн "скорее спекуляцией, чем инвестицией". Консультанты, играющие ключевую роль в распределении капитала в ETF, в настоящее время имеют ограниченный доступ к фондам биткойн.

Платформы управления активами Morgan Stanley, Merrill Lynch, UBS и Wells Fargo предлагают фонды без активного продвижения — консультанты не могут активно предложить своим клиентам эти продукты, но они могут приобрести их по запросу клиента. Если ситуация изменится, аналитики ожидают увеличения притока капитала. "Платформы советников избегали сектор, потому что у них не было продукта, регулируемого SEC", объяснил Аникет Уллал, руководитель отдела данных об ETF и аналитика в CFRA Research. "Если что-то изменится, мы ожидаем большего спроса."

Некоторые из новых фондов Bitcoin вступают в прямую конкуренцию с абсолютными тяжеловесами других инвестиционных классов в отношении притока новых средств. Фонд Bitcoin от BlackRock в феврале обеспечил третий по величине приток средств среди американских ETF, чуть не превзойдя самый крупный ETF S&P 500. Биткоин фонд от Fidelity занял восьмую позицию. (Самыми востребованными фондами в феврале были фонды S&P 500 и информационных технологий от Vanguard.)

В настоящее время наблюдается нехватка данных о реальных покупателях фондов. Уолл-стрит узнает больше после квартальных отчетов крупных инвесторов о фондах, которыми они владеют. Однако торги в последние месяцы ускорились. В один из дней, в среду, акции на сумму около 8 миллиардов долларов сменили владельца, это был самый большой день на сегодняшний день, согласно Bloomberg Intelligence. "Скорость, с которой инвесторы приняли эти фонды, удивительна. Это необычная ситуация", отметил Уллал, который также добавил, что обычно ETF требуется гораздо больше времени, чтобы привлечь средства, в то время как они ожидают быть перечисленными на различных консультационных платформах.