Крупные технологические корпорации Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta значительно увеличили свои инвестиции в искусственный интеллект (ИИ) в первой половине 2024 года. Согласно последним квартальным отчетам, общие расходы составили 106 миллиардов долларов США. Этот 50-процентный рост расходов отражает гонку по созданию необходимой инфраструктуры для ИИ-приложений, хотя доходность этих инвестиций рассматривается на Уолл-стрит со скептицизмом.
„Я предпочитаю рискнуть и увеличить мощности до того, как они будут нужны, а не реагировать слишком поздно», — сказал Марк Цукерберг, генеральный директор Meta, предсказывая, что капитальные затраты компании в этом году могут достичь 40 миллиардов долларов США.
Аналитики Dell’Oro Group ожидают, что инвестиции Big Tech в инфраструктуру ИИ к концу года могут увеличиться более чем вдвое. В течение следующих пяти лет на центры обработки данных и другую инфраструктуру может быть потрачено до одного триллиона долларов, несмотря на то что компании до сих пор не смогли убедить инвесторов, что клиенты готовы тратить большие суммы на продукты и услуги ИИ.
„Die Technologiemanagementteams setzen alles auf ihre Ausgaben“, sagte Jim Tierney, Leiter des US-Wachstums bei AllianceBernstein. „Investoren sind sich noch unsicher, wie die Geschäftsmodelle und Renditen aussehen werden. Dies schafft eine ‚Vertraut-uns‘-Umgebung, die angesichts der Gesamtausgaben nicht gerade beruhigend ist.“
„Команды управления технологиями делают ставку на свои расходы», - сказал Джим Тирни, руководитель отдела роста в США в AllianceBernstein. „Инвесторы пока не уверены, как будут выглядеть бизнес-модели и доходность. Это создает обстановку ‚Доверяйте нам‘, что с учетом общих расходов не особенно успокаивает.“
Последние квартальные отчеты технологических гигантов встретили общий спад настроений на Уолл-стрит, при этом Nasdaq попал под коррекцию в пятницу из-за слабых данных рынка труда США. Акции полупроводниковых компаний, включая ведущего производителя AI-чипов Nvidia, были особенно волатильны на этой неделе.
В то время как Google, Microsoft и Amazon сразу после публикации своих квартальных отчетов зафиксировали падение курса акций, руководители технологических концернов продолжали отстаивать свои обширные инвестиции. Цукерберг оценил, что вычислительная мощность, необходимая для обучения следующей большой языковой модели, будет «почти в десять раз выше», чем у предыдущей версии, хотя он признал, что может потребоваться «годы», прежде чем некоторые функции ИИ, такие как чат-бот Meta AI, станут самостоятельно прибыльными.
«В технологической отрасли, когда проходят через такие переходные периоды, риск недостаточных инвестиций в искусственный интеллект значительно выше, чем риск чрезмерных инвестиций», — сказал Сундар Пичаи, генеральный директор Google.
Alphabet, материнская компания Google, на прошлой неделе сообщила о росте капитальных расходов на 90 процентов до 25 миллиардов долларов США в первые два квартала 2024 года. Microsoft во вторник объявила о росте на 78 процентов до 33 миллиардов долларов США. В четверг Amazon сообщила, что инвестиции в недвижимость и оборудование, включая обширную сеть электронной коммерции и логистики, выросли в первом полугодии на 27 процентов до 32,5 миллиардов долларов США.
В последующем заявлении Amazon объявила, что капитальные затраты в 2024 году «значительно увеличатся». Финансовый директор Amazon Брайан Олсавски сказал, что большая часть этих затрат пойдет на новую облачную инфраструктуру. С его слов, генеративный искусственный интеллект теперь является «многомиллиардным бизнесом» для компании. Несмотря на эти позитивные разработки, акции Amazon в пятницу упали на 8,8 процента из-за общей слабости рынка и признаков слабости потребительского бизнеса.
Инвестиции Big Tech в основном сосредоточены на покупке земли и строительстве новых дата-центров для их облачных сервисов. Большие суммы также тратятся на оборудование, включая специализированные кластеры чипов — в основном производства Nvidia — необходимые для обучения и выполнения крупных языковых моделей.
Спрос на облачные услуги вырос, поскольку компании тестируют генеративные ИИ-сервисы для автоматизации процессов и повышения производительности, несмотря на то, что большинство этих экспериментов еще не полностью перешли в производственную фазу. В то же время стартапы, такие как OpenAI, Anthropic, xAI Илона Маска и французская компания Mistral, конкурируют за ограниченные вычислительные ресурсы для тренировки все более продвинутых языковых моделей.
Колебания курсов акций на этой неделе следуют за историческим ростом. Технологически ориентированный индекс Nasdaq 100 вырос примерно на 70 процентов с начала 2023 года, когда начался бум ИИ, что сделало Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet и Amazon пятью крупнейшими публичными компаниями в мире.
«Я думаю, что естественное сравнение, которое приходит на ум многим инвесторам — это телекоммуникационный пузырь конца 1990-х и начала 2000-х годов», — сказал Майкл Ходель, аналитик Morningstar. «Большинство компаний, участвовавших в этом расширении, разорились. Это расширение кажется в некотором смысле похожим. Однако основное отличие заключается в том, что компании, которые выполняют большую часть работы, имеют чрезвычайно прибыльный существующий бизнес и крепкие балансовые отчеты.»
