Zoom Video Communications остаётся на курсе несмотря на скромные прогнозы и выкуп акций, но рост остаётся вялым. Zoom Video Communications в настоящее время не пользуется доверием инвесторов. Однако это может в конечном итоге обернуться удачей. Компания, которая на заре пандемии стала звездой видеоконференцсвязи, с тех пор переживает болезненный спад.

Согласно квартальным результатам, опубликованным в поздний понедельник, темпы роста выручки за последние шесть кварталов оставались на низком однозначном уровне и достигли всего 2,6% в финансовом году, который завершился в январе. Это делает Zoom одной из наименее быстрорастущих компаний среди облачных программных компаний с годовым оборотом более 1 миллиарда долларов США, как показывают данные S&P Global Market Intelligence.

Значительно более крупная облачная компания Workday объявила в понедельник, что её годовой доход за тот же период увеличился почти на 17%. Zoom пока не удалось закрепиться в сфере искусственного интеллекта, несмотря на все усилия. В сентябре компания анонсировала инструмент генеративного искусственного интеллекта под названием "Zoom AI Companion" и менее чем через два месяца сообщила, что более чем 125000 клиентов уже используют его.

Тем не менее, за последние шесть месяцев акции Zoom упали почти на 7%, значительно отстав от индекса BVP Nasdaq Emerging Cloud, который за это время поднялся почти на 16%. Однако слабый курс акций создал более выгодные условия для квартальных результатов Zoom в понедельник. После объявления результатов и последующей телефонной конференции стоимость акций выросла более чем на 10%.

Приятное изменение, учитывая, что по данным FactSet акции подешевели после 10 из последних 12 отчетных периодов. Скорректированный операционный доход последнего квартала превзошел ожидания Уолл-стрит, а объем бухгалтерского учета - показатель совершенных сделок за этот период - оказался выше прогнозов аналитиков и, таким образом, впервые за год превысил их.

Компания Zoom объявила о второй программе выкупа акций на сумму 1,5 миллиарда долларов США. Тем не менее, времена стремительного роста для Zoom по-прежнему остаются в далёком будущем. На текущий финансовый год компания прогнозирует выручку в размере 4,6 миллиарда долларов, что соответствует росту на 2% и немного ниже уже и так невысоких прогнозов Уолл-стрит. Однако, похоже, что Zoom наконец стабилизировал спрос в сегменте частных потребителей.

Объем продаж в этом сегменте остался на уровне предыдущего года в четвертом квартале финансового года после того, как в предыдущих семи кварталах наблюдалось постоянное снижение. Этот сегмент включает индивидуальных предпринимателей и малые компании, которые рано перешли на использование сервиса, но с тех пор постепенно от него отходят. Компания несколько успешнее в сегменте корпоративных клиентов, осуществляющих продажи крупным компаниям, но и здесь она ощущает воздействие мер по сокращению расходов и конкуренции со стороны крупных игроков, таких как Google и Microsoft, которые интегрируют функции видеоконференций в свой обширный пакет программного обеспечения.

Этот сегмент может показать лучшие результаты в новом финансовом году. Финансовый директор Zoom Келли Стекельберг сообщила во время телефонной конференции в понедельник, что большинство клиентов уже имели "мероприятие по продлению" в последнем финансовом году, что означает, что в этом году будет меньше договоров, требующих продления. "Поэтому мы ожидаем, что это будет иметь гораздо меньшее влияние в финансовом году 2025", - сказала она.

В период ожидания инвесторам Zoom приходится утешаться относительно сильными результатами и положительным денежным потоком, который позволил компании создать резерв в размере около 7 миллиардов долларов США – четвертый по величине среди компаний, предоставляющих облачное программное обеспечение. Это позволило произвести выкуп акций и может помочь компании совершить выгодное приобретение, если представится такая возможность.

В заметке от четверга Тайлер Рэдке из Citigroup назвал результаты "лучше, чем ожидалось", и добавил, что "мы ожидаем, что акции восстановят свои позиции после недавнего падения". Удовлетворительный результат для Zoom заставил себя ждать долгое время.