Байер, ведущая фармацевтическая и агрохимическая компания, объявила о намерении снизить свои дивиденды до законодательно установленного минимума в течение следующих трех лет. Это соответствует годовым дивидендам в размере 0,11 евро на акцию, которые должны быть вынесены на голосование на главном собрании акционеров в апреле. Данный шаг связан с высоким уровнем долга, высокими процентными ставками и напряженной ситуацией с объемом свободных денежных средств (свободного денежного потока) компании.
Решению о сокращении дивидендов предшествует длительный период финансовых и операционных трудностей, о которых инвестиционный дом Jefferies уже объявил в ноябре. Аналитик Чарли Бентли тогда отметил, что отмена выплат дивидендов необходима для стабилизации баланса компании.
Согласно словам пресс-секретаря и генерального директора Билла Андерсона, сокращение дивидендов является частью стратегии по уменьшению задолженности и повышению гибкости компании. Новая политика выплат также учитывает предложения инвесторов.
Несмотря на небольшой рост цены акций Bayer к концу торгового дня Xetra, они подверглись давлению в постторговом периоде и показали потерю в размере 4 процентов по сравнению с закрытием Xetra. Эксперты полагают, что инвесторы, ориентированные на дивиденды, расстанутся со своими акциями. Также будут затронуты фонды, инвестирующие в компании с высокими дивидендами, в связи с их сокращением.
В целом решение о снижении дивидендов многими инвесторами воспринимается положительно, так как благодаря этому Bayer сэкономит 6 миллиардов евро в течение следующих трех лет.
В настоящее время Bayer переживает сложный период, вызванный волной исков в США из-за предполагаемого риска развития рака, которая уже обошлась компании в миллиарды евро. Также судебные процессы, касающиеся запрещенного экологического яда (ПХБ), могут принести компании финансовые риски.
Кроме того, эксперты предполагают, что доходность компании снизится в связи с постепенным истечением срока действия патентов на ключевые лекарства без видимых перспектив появления сопоставимых последующих продуктов. Неудача важного исследования в конце 2023 года, которое должно было помочь заполнить образовавшийся пробел в выручке, усугубила ситуацию.
Для аналитика Чарли Бентли сокращение дивидендов — это небольшая положительная новость, однако оно также подчёркивает серьёзность финансовых и операционных проблем Bayer. Для исправления баланса компании необходимы обширные стратегические меры.
Одним из возможных решений может быть продажа одного из подразделений компании, возможно, в виде Consumer Health - отдела безрецептурных лекарственных средств. Поэтому инвесторы с нетерпением ждут презентации планов председателя правления Билла Андерсона в начале марта, который взял на себя руководство, чтобы сформировать будущее компании.
