O Airbnb está atualmente em uma fase difícil na bolsa de valores, mas isso pode ser um momento oportuno para os investidores voltarem a investir. A empresa, conhecida como pioneira no compartilhamento de lares, perdeu um quarto de seu valor de mercado nos últimos seis meses. Este é um dos piores desempenhos entre as grandes empresas de internet nesse período. A tendência a longo prazo também não parece melhor: as ações do Airbnb caíram 10% nos últimos doze meses, sendo o único título no subgrupo de Hotéis, Resorts e Linhas de Cruzeiro do S&P 500 a apresentar queda nesse período.

O Airbnb ocupou uma posição única na interseção de viagens, comércio online e economia gig por muito tempo. A empresa popularizou a ideia de que as pessoas podem alugar seus quartos ou apartamentos extras para estranhos. Até o final do ano passado, mais de cinco milhões de anfitriões haviam registrado suas acomodações na plataforma, e o número de reservas de hóspedes somava mais de 1,5 bilhão.

Essa escalabilidade impressionante torna o Airbnb, no entanto, também vulnerável às mesmas tendências econômicas que afetam empresas consolidadas nos setores de viagens, hospedagem e entretenimento. Após um período forte de aumento nos gastos com viagens pós-pandemia de Covid-19, consumidores nos EUA e em outros lugares estão agora apertando o cinto. Segundo Brian Chesky, CEO do Airbnb, há "sinais de uma demanda decrescente de hóspedes dos EUA", o que está confrontando a empresa com "períodos mais curtos de antecedência nas reservas a nível global".

Apesar dos desafios, Airbnb continua melhor posicionado em comparação a muitos concorrentes.

Uma parte dos problemas do Airbnb reside na relativa novidade da empresa. Desde sua IPO em 2020, o Airbnb tem uma curta história operacional, marcada por flutuações extremas no mercado de viagens. Essa falta de experiência a longo prazo leva os investidores a dependerem fortemente de dados de curto prazo. No entanto, há vozes otimistas que reconhecem o potencial do Airbnb. De acordo com a Bernstein Research, o Airbnb poderia ser "o vencedor em volume com o aumento da demanda por acomodações". A empresa poderia aumentar significativamente seu crescimento se conseguisse atrair mesmo uma fração dos hóspedes de hotéis para sua plataforma.

Além disso, o Airbnb está prestes a adicionar novos serviços e ofertas ao seu portfólio. Chesky anunciou para outubro um "lançamento de inverno", que "lançará as bases para serviços oferecidos pelos anfitriões". Novos serviços como um mercado de anfitriões, serviços relacionados a viagens para hóspedes e listagens patrocinadas poderiam diversificar o Airbnb a longo prazo, transformando-o de uma empresa de um único produto para um fornecedor mais versátil.

Embora a Airbnb enfrente desafios, a empresa continua a oferecer potencial de crescimento, especialmente através de novos serviços planejados. Com um preço atual em um ponto historicamente baixo de 17 vezes o fluxo de caixa livre projetado e um desconto de mais de 20% em comparação com outras empresas de economia compartilhada como Uber e DoorDash, entrar no mercado de ações da Airbnb neste momento poderia ser vantajoso a longo prazo.