Os últimos dados de inflação, divulgados na sexta-feira, reforçaram a mensagem do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na semana passada, de que as altas taxas de juros permanecerão por enquanto.

O indicador preferido da Fed para a inflação subjacente subiu 0,3% em março, estando 2,8% acima do ano anterior, exatamente como no mês anterior. Os números do ano anterior foram também ligeiramente ajustados para cima, mostraram os dados governamentais.

Os três meses consecutivos de dados preocupantes sobre inflação sugerem que o progresso em direção à meta de 2% almejada pelo banco central está desacelerando e que o primeiro corte de juros está sendo adiado. Investidores esperam um a dois cortes na taxa de juros neste ano, que devem começar em novembro, mas há preocupações de que o Fed possa não reduzir as taxas de juros em 2024.

"Os números elevados da inflação até março devem excluir qualquer redução nas taxas de juro no primeiro semestre de 2024", disse Ben Ayers, o economista-chefe da Nationwide. "Há também o risco de que a contínua resiliência econômica adie qualquer queda nas taxas de juro até 2025, o que representa um risco significativo de queda para o crescimento no próximo ano."

Os dados do governo na sexta-feira também destacaram a força da economia dos EUA. Os gastos de consumo privado ajustados pela inflação subiram em março pela segunda vez consecutiva, em 0,5%, representando o maior aumento desde o início de 2023.

Os números trimestrais do índice de preço núcleo para despesas pessoais de consumo, excluindo alimentos e energia, divulgados no dia anterior, superaram as previsões e levantaram preocupações de que o aumento de março possa ser ainda maior.

"Eles estão dispostos a esperar no momento, pois já consideram a política como restritiva", disse Kathy Jones, estrategista-chefe de renda fixa na Charles Schwab. Mas após o relatório de quinta-feira "acho que estão aliviados por ele não ter sido mais alto."

Espera-se amplamente que os oficiais do Fed mantenham as taxas de juros em seu encontro da próxima semana em um nível mais alto em mais de duas décadas. Os decisores políticos publicarão suas previsões atualizadas apenas em seu encontro de junho. No entanto, está claro que o oficial mediano pode não contar mais com três cortes de juros este ano, como foi o caso em suas previsões de taxa de março, o chamado "gráfico de pontos".

"Os riscos claramente se inclinaram para a inflação", disse Derek Tang, economista da LH Meyer/Monetary Policy Analytics. "Comparado com as projeções de março, é provável que os funcionários esperem pelo menos uma redução a menos na taxa de juros este ano, o que significa que começarão mais tarde."

Powell disse na semana passada que o Fed está pronto para manter a política restritiva "pelo tempo necessário" se as pressões de preços persistirem.

"O Fed provavelmente soará mais esperançoso na próxima semana do que em março", e Powell pode repetir seus comentários, disse James Knightley, economista-chefe da ING. "Eles continuarão falando de uma moderação esperada, mas admitirão que precisam vê-la ao longo de vários meses antes de poderem relaxar."