Obietnice Partii Pracy dotyczące programu „narodowej odnowy” po ich piątkowym zwycięstwie wyborczym wzbudziły nadzieje wśród liderów City of London na dłuższą fazę politycznej stabilności.

Niektórzy szefowie firm wzywają do „odważnych” działań w celu wzmocnienia brytyjskich rynków kapitałowych, ale przede wszystkim pragną okresu przewidywalności, po latach zakłóceń spowodowanych Brexitem, pandemią, katastrofalnym „mini” budżetem Liz Truss z 2022 roku oraz częstymi zmianami przywództwa politycznego.

„Mamy nadzieję, że ten rząd zapoczątkuje nową erę pewności politycznej, stabilności i przewidywalności – erę, której Zjednoczone Królestwo pilnie potrzebuje, aby wspierać inwestycje, stymulować wzrost gospodarczy i wzmacniać swoją międzynarodową konkurencyjność” – powiedział Miles Celic, dyrektor generalny grupy lobbystycznej TheCityUK działającej na rzecz usług finansowych.

Bruce Carnegie-Brown, przewodniczący Lloyd’s of London, ponowił apel do nowego rządu, aby „przyniósł okres większej stabilności i przeprowadził niezbędne reformy w celu poprawy konkurencyjności gospodarki”.

Die Labour Party hat in den letzten Jahren starke Verbindungen zur City aufgebaut, und Unternehmen sagten, dass sie wollen, dass dies fortgesetzt wird, während die Partei Änderungen an der Regulierung in Betracht zieht.

Labour w ostatnich latach zbudowała silne powiązania z City, a firmy stwierdziły, że chcą, aby to kontynuowano, podczas gdy partia rozważa zmiany w regulacjach.

„Rząd ma jasny mandat do rządzenia – co jest dobre dla stabilności i wdrażania działań” – powiedział Marco Amitrano, Senior Partner w PwC UK. Dodał jednak, że rząd powinien prowadzić „zdrowy dialog” z przedsiębiorstwami, ponieważ „znaczące działania mogą mieć niezamierzone skutki bez staranności”.

Dyrektor generalny NatWest, Paul Thwaite, oraz szef Lloyds Banking Group, Charlie Nunn, powitali między innymi zaangażowanie Partii Pracy w priorytetowe traktowanie wzrostu gospodarczego.

Sektor usług finansowych ma długą listę życzeń dla nowego rządu i sformułował niektóre ze swoich żądań w taki sposób, aby były zgodne z celem Partii Pracy, jakim jest poprawa perspektyw gospodarczych Wielkiej Brytanii.

Obszar, który jest szczególnie obserwowany w City, to podejście Partii Pracy do regulacji. Sektor usług finansowych znalazł posłuch u konserwatywnego rządu Rishiego Sunaka po tym, jak skarżył się na duszące środowisko regulacyjne, które zbytnio koncentruje się na eliminowaniu ryzyka.

Przedsiębiorstwa chcą wiedzieć, „jakie są podejmowane działania w odniesieniu do innego podejścia do równowagi ryzyka”, powiedział Celic.

Narastająca frustracja liderów dotycząca regulacji osiągnęła szczyt w ostatnich miesiącach, gdy branża zderzyła się z Urzędem Nadzoru Finansowego w związku z planami częstszego publicznego nazywania i zawstydzania firm, nawet jeśli nie zostały jeszcze uznane za winne.

Der ehemalige Finanzminister Jeremy Hunt hat sein Amt verlassen, bevor er eine Überarbeitung der Kapitalmarktvorschriften des Vereinigten Königreichs abschließen konnte, einschließlich der sogenannten Edinburgh- und Mansion House-Reformen.

Były minister finansów Jeremy Hunt opuścił swoje stanowisko, zanim zdążył zakończyć przegląd przepisów dotyczących rynków kapitałowych w Wielkiej Brytanii, w tym tzw. reformy Edynburskie i Mansion House.

Program przebudowy rynków kapitałowych obejmował zmiany przepisów dotyczących dopuszczenia do giełdy oraz inne środki mające na celu odwrócenie odpływu przedsiębiorstw i kapitału z rynków publicznych w Wielkiej Brytanii.

Zarządzający majątkiem i towarzystwa funduszy wezwały Partię Pracy do skoncentrowania się na tym, aby krajowe akcje były "atrakcyjne", w celu zwalczania osłabionego zainteresowania inwestorów brytyjskim rynkiem akcji.

„Wir brauchen eine Regierung, die mutig und einfallsreich ist, um das Kapitalmarktproblem des Vereinigten Königreichs anzugehen“, powiedział Matthew Beesley, CEO Jupiter Fund Management.

Żądania zachęcania funduszy emerytalnych do inwestowania w brytyjskie przedsiębiorstwa będą kontynuowane, wraz z pragnieniem liderów, aby znieść lub zredukować 0,5-procentowy podatek skarbowy od handlu akcjami brytyjskich firm, który przynosi brytyjskiemu ministerstwu finansów około 3,8 miliarda funtów rocznie.

Michael Summersgill, dyrektor generalny platformy inwestycyjnej AJ Bell, powiedział, że system oznacza, „nie dajemy sobie najlepszej możliwej szansy, nakładamy opłatę na własne akcje”.

CS Venkatakrishnan, CEO Barclays, powiedział: „Inspiracja do kultury świadomego ryzyka w obszarze akcji jest kluczowa dla wzrostu kolejnego pokolenia firm technologicznych w Wielkiej Brytanii oraz ożywienia naszych rynków publicznych.”

Peter Horrell, przewodniczący Fidelity International w Wielkiej Brytanii, powiedział, że rynek emerytalny i oszczędnościowy jest obszarem, który „zboczył” w kierunku awersji do ryzyka. „Z indywidualnej perspektywy, skupienie się na bezpieczeństwie stwarza znacznie większe ryzyka”, powiedział. „Indywidualni inwestorzy nie inwestują wystarczająco dużo w emerytury, inwestycje – takie jak akcje – i nie korzystają z długoterminowych szans na wzrost w stosunku do ryzyka.”

Die Labour-Partei hat versprochen, ein Büro für regulatorische Innovation zu schaffen, um „Rechenschaftspflicht zu verbessern und Innovation in der Regulierung zu fördern“.

Aber sie haben nicht erklärt, wie dies in der Praxis funktionieren wird – ein weiterer Bereich, einschließlich der breiteren Industriepolitik der Partei, in dem Labour seine Ambitionen dargelegt hat, ohne zu erklären, wie sie erreicht werden sollen.
Ale nie wyjaśnili, jak to będzie działać w praktyce – kolejny obszar, w tym szersza polityka przemysłowa partii, w którym Partia Pracy przedstawiła swoje ambicje bez wyjaśnienia, jak mają zostać osiągnięte.

„Widzieliśmy broszurę” – powiedział Celic. „Jak teraz dostarczy zespół zarządzający?”

Paul Geddes, CEO Evelyn Partners, dodał, że atrakcyjność Londynu nie tylko zwiększy zainteresowanie krajowe, ale także zachęci zagranicznych inwestorów do zwiększenia napływu kapitału na brytyjskie giełdy.

Viele in der Branche möchten auch, dass Labour engere Beziehungen zur EU fördert, sind aber vorsichtig, dies zu laut zu fordern, angesichts der politischen Sensibilität.

Wielu w branży chciałoby również, aby Partia Pracy promowała bliższe relacje z UE, ale ostrożnie podchodzi do głośnego domagania się tego ze względu na wrażliwość polityczną.

„Banki chcą widzieć, że relacje z Europą są odbudowywane, aby poprawić wzajemny dostęp do rynku i móc operować transgranicznie bez niewydajnych podwójnych kosztów”, powiedział menedżer międzynarodowego banku z siedzibą w Londynie.

Biliony funtów zarządzane przez brytyjski przemysł emerytalny i ubezpieczeniowy będą kluczową częścią każdej reformy rynków kapitałowych oraz wysiłków Partii Pracy, aby zwiększyć prywatne inwestycje w brytyjską infrastrukturę.

Partia obiecała w swoim manifeście przejrzeć brytyjski system emerytalny, a niektórzy przywódcy oczekują, że będzie odważniejsza od konserwatystów, jeśli chodzi o nakłanianie przemysłu do inwestowania w brytyjskie aktywa.

Hendrik du Toit, CEO zarządzającego majątkiem Ninety One, powiedział, że brytyjski rynek akcji został „zniszczony” ponieważ pracownicze fundusze emerytalne unikały go w ramach ograniczania ryzyka przez ostatnie dwie dekady.

„Fundusze nastawione na wyniki byłyby powstrzymywane przed podejmowaniem ryzyka dla emerytów z powodu limitów kosztów, które musiałyby przestrzegać, dodał. Aby rozwiązać te problemy, powiedział, że regulacje muszą zostać przeglądnięte i „przemysł zarządzania aktywami promowany”.”

Einige in der Branche argumentieren, dass es einfacher gemacht werden sollte, Pensionsfonds in nicht börsennotierte Vermögenswerte wie Infrastrukturprojekte zu investieren, was nicht nur der Wirtschaft, sondern auch den Renditen der Pensionsinhaber zugutekommen könnte.

### Translation to Polish:
Niektórzy w branży argumentują, że należy ułatwić inwestowanie funduszy emerytalnych w nienotowane na giełdzie aktywa, takie jak projekty infrastrukturalne, co mogłoby przynieść korzyści nie tylko gospodarce, ale także zwrotom dla posiadaczy emerytur.

Branża nalega, że jest gotowa zainwestować więcej, aby pomóc Wielkiej Brytanii osiągnąć cel zerowej emisji netto, jednak brakuje projektów gotowych do inwestycji. Partia Pracy stara się rozwiązać problem poprzez przegląd zasad planowania oraz utworzenie narodowego funduszu majątkowego w celu „mobilizacji” prywatnego kapitału na projekty dekarbonizacyjne.

Andy Briggs, dyrektor generalny grupy emerytalnej Phoenix z indeksu FTSE 100, powiedział, że „kluczowe jest zapewnienie brytyjskim oszczędzającym na emeryturę lepszego dostępu do szerszego spektrum możliwości inwestycyjnych”.

Zażądał również podwyższenia składek w ramach brytyjskiego automatycznego systemu rejestracji z powodu niedofinansowania wielu emerytur. Każda podwyżka byłaby politycznie wrażliwa, ponieważ wpłynęłaby na dochód netto pracowników, ale Briggs powiedział, że „bezczynność niesie ryzyko, że ludzie będą fałszywie uspokajani, że oszczędzanie na ustawowym minimum będzie wystarczające.”

Reformy przepisów Solvency II dotyczących inwestycji kapitałowych ubezpieczycieli są w dużej mierze zakończone, ale kadra kierownicza nadal naciska na większą elastyczność w inwestowaniu w długoterminowe brytyjskie aktywa, takie jak infrastruktura. Domagają się większych środków dla organów planistycznych, aby przyspieszyć ich decyzje, oraz wiążących celów dla strategicznych projektów infrastrukturalnych.

Versicherer fordern auch eine verbesserte Wettbewerbsfähigkeit, indem sie unter anderem konservative Pläne für ein neues regulatorisches Regime zur Förderung von „Captive“-Versicherungsunternehmen , die von großen Unternehmen zur Selbstversicherung von Risiken genutzt werden, wieder aufnehmen.

Ubezpieczyciele zażądali także poprawy konkurencyjności, na przykład przez wznowienie konserwatywnych planów dotyczących nowego reżimu regulacyjnego w celu promowania przedsiębiorstw ubezpieczeniowych typu „Captive”, które są wykorzystywane przez duże firmy do samoubezpieczenia ryzyka.

Sachversicherer warnten inzwischen vor den angekündigten Maßnahmen der Labour-Partei gegen Kfz-Versicherungspreise und betonten, dass der Markt hoch wettbewerbsfähig ist.

Die Labour-Partei hat versprochen, eine „Roadmap“ für die Unternehmensbesteuerung zu veröffentlichen, eine Maßnahme, die von Unternehmensgruppen wie TheCityUK und dem CBI begrüßt wird, da sie den Unternehmen Sicherheit bieten würde.

Istnieją jednak obawy dotyczące planowanego działania przeciwko „lukratywnemu uldze podatkowej”, którą wykorzystują menedżerowie private equity, aby płacić niższy podatek od zysków uzyskiwanych z udanych transakcji. Partia Pracy planuje skonsultować się w sprawie tej polityki, ale obiecała uzyskać 565 milionów funtów rocznie dzięki zamknięciu „luki podatkowej”, przy której „udział w zyskach” jest obecnie opodatkowany jako zysk kapitałowy, a nie jako dochód.

„Jedyny niemal pewny atak na sposób wynagradzania wielu osób w branży private equity […] może być dopiero początkiem” - powiedział Kevin Cummings, partner i doradca podatkowy w McDermott Will & Emery, odnosząc się do dalszych zmian przepisów i możliwych podwyżek podatków, które dotknęłyby niektórych zamożnych klientów.

Here's the translated heading in Polish:

Labour obiecało zaostrzenie przepisów dla „Non-Doms” mieszkających w Zjednoczonym Królestwie i nie wykluczyło podwyższenia stawki podatku od zysków kapitałowych, co zwiększa możliwość, że zamożne osoby będą starać się sprzedawać aktywa lub opuszczać kraj.