Globalna gospodarka wykazuje coraz szersze impulsy wzrostowe, jak pokazują badania aktywności biznesowej w USA i strefie euro w maju.
Gospodarka strefy euro skurczyła się w drugiej połowie roku 2023 w wyniku wzrostu cen energii i żywności, spowodowanego inwazją Rosji na Ukrainę, oraz kolejnych podwyżek stóp procentowych mających na celu zwalczanie inflacji.
W przeciwieństwie do tego, gospodarka USA mocno się rozrosła w tym samym okresie, co doprowadziło do powstania niezwykle dużej luki wzrostowej w stosunku do strefy euro. Ta luka zmniejszyła się, gdy strefa euro odnotowała wzrost w pierwszych trzech miesiącach roku, podczas gdy tempo wzrostu gospodarczego w USA zwolniło.
Opublikowane w czwartek badania wskazują na kolejne przyspieszenie w USA, podczas gdy wzrost w strefie euro również nabiera tempa. Jest to dobry znak dla światowej gospodarki, która w 2023 roku w dużej mierze polegała na dynamice USA.
Wskaźnik S&P Global Flash U.S. Composite PMI, mierzący aktywność w sektorze przemysłowym i usługowym, wzrósł w maju do 54,4 z 51,3 w kwietniu, co stanowi najwyższy poziom od 25 miesięcy i pierwszy raz od początku roku, kiedy to indeks nie spadł. Wartość powyżej 50 wskazuje na ekspansję prywatnej aktywności gospodarczej.
"Dane naprowadzają gospodarkę USA z powrotem na kurs solidnego wzrostu Produktu Krajowego Brutto w drugim kwartale" - powiedział Chris Williamson, główny ekonomista w S&P Global Market Intelligence.
Aktywność gospodarcza w strefie euro wzrosła w maju trzeci miesiąc z rzędu, osiągając najszybsze tempo od roku, według badań. Wspólny wskaźnik PMI Composite dla obszaru walutowego wzrósł do 52,3 z 51,7.
Wzrost był prowadzony przez najsilniejszą gospodarkę strefy euro, Niemczech, gdzie ciągła siła sektora usługowego i poprawy w przemyśle napędziły aktywność do najwyższego poziomu od roku. To pomogło przetwórczemu sektorowi produkcyjnemu w całym bloku coraz bliżej zbliżyć się do odbicia, osiągając 15-miesięczny rekord.
Badania wśród menedżerów zakupów wskazują na spowolnienie brytyjskiej gospodarki, po tym jak mocniejszy niż oczekiwano początek roku sprawił, że Zjednoczone Królestwo wypadło lepiej niż USA. Sondaż został opublikowany dzień po niespodziewanym ogłoszeniu przez premiera Rishiego Sunaka o przedterminowych wyborach na początku lipca, gdzie liczy na oznaki poprawy perspektyw ekonomicznych, aby nadrobić znaczne zaległości w sondażach opinii publicznej.
Podobne badania wskazywały na dalsze przyspieszenie szybko rozwijającej się gospodarki Indii oraz na ożywienie w Japonii, gdzie gospodarka skurczyła się w pierwszych trzech miesiącach roku. W Australii badania wskazywały na lekkie spowolnienie wzrostu w maju.
Przedsiębiorstwa zgłaszają, że podnoszą ceny z najwolniejszą prędkością od listopada, co powinno uspokoić Europejski Bank Centralny (EBC). Niemniej jednak, strefa euro kontynuowała dodawanie miejsc pracy w maju, co sugeruje, że płace mogą nie spadać tak szybko, jak EBC miało nadzieję.
Europejski Bank Centralny opublikował w czwartek dane, które pokazują, że wynegocjowane przez związki zawodowe płace w strefie euro w pierwszym kwartale były o 4,7% wyższe niż rok wcześniej, co jest szybszym wzrostem niż 4,5% w ostatnim kwartale 2023 roku.
Europejski Bank Centralny sygnalizuje, że obniży swoją główną stopę procentową na początku czerwca, podczas gdy Fed czeka na oznaki ponownego spadku inflacji po przeszkodach w tym roku.
Mimo to firmy i gospodarstwa domowe w strefie euro nie powinny liczyć na kolejne obniżki stóp procentowych, powiedział wiceprezes EBC, Luis de Guindos. "Jest duża niepewność," powiedział. "Nie podjęliśmy decyzji co do liczby obniżek stóp procentowych ani ich zakresu," powiedział w wywiadzie opublikowanym w czwartek. "Zobaczymy, jak będą się kształtować dane gospodarcze."
Trwała odporność gospodarki strefy euro prawdopodobnie skłoniłaby EBC do ostrożności w obniżaniu kosztów kredytu po dokonaniu pierwszego kroku, napisała ekonomistka Franziska Palmas z Capital Economics w komunikacie. "Jeśli gospodarka nadal będzie się dobrze trzymać, obniżki stóp procentowych mogą nastąpić wolniej niż przewidywaliśmy," powiedziała.
