Die großen Technologiekonzerne Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta haben im ersten Halbjahr 2024 ihre Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) massiv gesteigert. Insgesamt beliefen sich die Ausgaben auf 106 Milliarden US-Dollar, wie aus den jüngsten Quartalsberichten hervorgeht. Diese Ausgabensteigerung um 50 Prozent spiegelt den Wettlauf wider, die notwendige Infrastruktur für KI-Anwendungen aufzubauen, obwohl die Renditen dieser Investitionen von Wall Street skeptisch betrachtet werden.

---

Największe koncerny technologiczne Microsoft, Alphabet, Amazon i Meta znacznie zwiększyły swoje inwestycje w sztuczną inteligencję (AI) w pierwszej połowie 2024 roku. Całkowite wydatki wyniosły 106 miliardów dolarów amerykańskich, jak wynika z najnowszych raportów kwartalnych. Ten 50-procentowy wzrost wydatków odzwierciedla wyścig o budowę niezbędnej infrastruktury dla aplikacji AI, mimo że zwroty z tych inwestycji są sceptycznie postrzegane przez Wall Street.

„Wolę ryzykować budowanie zdolności, zanim będą one potrzebne, niż reagować zbyt późno“ - powiedział Mark Zuckerberg, CEO Meta, prognozując, że wydatki kapitałowe firmy mogą w tym roku osiągnąć 40 miliardów dolarów.

Analysten der Dell’Oro Group erwarten, dass Big Techs Investitionen in KI-Infrastruktur bis Jahresende mehr als doppelt so hoch sein könnten. In den nächsten fünf Jahren könnten bis zu eine Billion US-Dollar in Datenzentren und andere Infrastrukturen fließen, auch wenn die Unternehmen bisher die Investoren nicht davon überzeugen konnten, dass die Kunden bereit sind, hohe Summen für KI-Produkte und -Dienstleistungen auszugeben.

„Zespoły zarządzające technologią stawiają wszystko na swoje wydatki”, powiedział Jim Tierney, szef wzrostu w USA w AllianceBernstein. „Inwestorzy nadal nie są pewni, jak będą wyglądać modele biznesowe i zwroty. To tworzy środowisko typu ‚zaufajcie-nam‘, które w kontekście całkowitych wydatków nie jest zbyt uspokajające”.

Najnowsze raporty kwartalne gigantów technologicznych trafiły na ogólną słabość nastrojów na Wall Street, a Nasdaq wpadł w korektę w piątek z powodu słabszych danych z amerykańskiego rynku pracy. Akcje firm z branży półprzewodników, w tym wiodącego producenta chipów AI Nvidia, były w tym tygodniu wyjątkowo zmienne.

Während Google, Microsoft und Amazon unmittelbar nach der Veröffentlichung ihrer Quartalsberichte Kursverluste verzeichneten, verteidigten die Führungskräfte der Technologiekonzerne ihre umfangreichen Investitionen. Zuckerberg schätzte, dass die Rechenleistung, die erforderlich ist, um das nächste große Sprachmodell zu trainieren, „fast zehnmal höher“ sein wird als bei der vorherigen Version, obwohl er einräumte, dass es „Jahre“ dauern könnte, bis einige KI-Funktionen, wie der Meta AI-Chatbot, eigenständig profitabel werden.

Podczas gdy Google, Microsoft i Amazon odnotowały straty kursów bezpośrednio po opublikowaniu swoich raportów kwartalnych, liderzy gigantów technologicznych bronili swoich znaczących inwestycji. Zuckerberg oszacował, że moc obliczeniowa potrzebna do przeszkolenia następnego dużego modelu językowego będzie „prawie dziesięciokrotnie wyższa” niż poprzednia wersja, chociaż przyznał, że może minąć „lata”, zanim niektóre funkcje sztucznej inteligencji, takie jak chatbot Meta AI, staną się samodzielnie opłacalne.

W branży technologicznej, gdy przechodzi się przez takie fazy przejściowe, ryzyko zbyt niskiej inwestycji w sztuczną inteligencję jest znacznie większe niż ryzyko nadmiernej inwestycji — powiedział Sundar Pichai, CEO Google.

Alphabet, spółka macierzysta Google, zgłosiła w zeszłym tygodniu wzrost nakładów inwestycyjnych o 90 procent do 25 miliardów dolarów w pierwszych dwóch kwartałach 2024 roku. Microsoft poszedł we wtorek w ślady, zwiększając nakłady o 78 procent do 33 miliardów dolarów. Amazon ogłosił w czwartek, że inwestycje w nieruchomości i sprzęt, w tym rozbudowaną sieć e-commerce i logistyczną, wzrosły w pierwszej połowie roku o 27 procent do 32,5 miliarda dolarów.

W późniejszym komunikacie Amazon ogłosił, że wydatki kapitałowe w 2024 roku „znacznie wzrosną”. Brian Olsavsky, dyrektor finansowy Amazona, powiedział, że większość tych wydatków zostanie przeznaczona na nową infrastrukturę chmurową. Dodał, że generatywna sztuczna inteligencja jest obecnie „biznesem miliardowym” dla firm. Pomimo tych pozytywnych rozwoju akcji, akcje Amazona spadły w piątek o 8,8 procent z powodu ogólnej słabości rynkowej i oznak słabości w działalności konsumenckiej.

Inwestycje Big Tech koncentrują się głównie na zakupie gruntów i budowie nowych centrów danych dla ich usług chmurowych. Duże sumy są również wydawane na sprzęt, w tym na specjalistyczne klastry chipów – głównie produkowane przez Nvidia – niezbędne do trenowania i uruchamiania dużych modeli językowych.

Zapotrzebowanie na usługi chmurowe wzrosło, ponieważ firmy testują generatywne usługi AI w celu automatyzacji procesów i poprawy wydajności, choć większość tych eksperymentów nie przeszła jeszcze w pełni do produkcji. Jednocześnie start-upy takie jak OpenAI, Anthropic, xAI Elona Muska oraz francuska firma Mistral konkurują o ograniczone zasoby obliczeniowe, aby trenować coraz bardziej zaawansowane modele językowe.

Wahania kursów akcji w tym tygodniu następują po historycznej hossie. Technologicznie zorientowany indeks Nasdaq 100 wzrósł od początku 2023 roku o około 70 procent, gdy rozpoczął się boom na sztuczną inteligencję, co uczyniło z Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet i Amazon pięć największych notowanych na giełdzie firm na świecie.

Oczywiście, naturalnym porównaniem, które przychodzi na myśl wielu inwestorom, jest bańka telekomunikacyjna z końca lat 90. i początku lat 2000," powiedział Michael Hodel, analityk Morningstar. "Większość firm zaangażowanych w tę rozbudowę zbankrutowała. Ta rozbudowa wydaje się pod pewnymi względami podobna. Główna różnica polega jednak na tym, że firmy przeprowadzające większość rozbudowy mają bardzo dochodowe istniejące przedsiębiorstwa i sprawozdania finansowe przypominające twierdzę.