Akcje NatWest wzrosły po tym, jak brytyjski bank opublikował raport kwartalny przekraczający oczekiwania. Jednakże bank oświadczył, że spodziewa się spadku dochodów w tym roku, ponieważ wyższe stopy procentowe, które napędzały jego przychody w 2023 roku, zaczną stopniowo spadać.

O godzinie 10:08 GMT akcje w Londynie handlowane były z wzrostem o 5% przy cenie 225 pensów, po tym jak rynek przetrawił mieszane prognozy i inwestorzy przygotowywali się do kwartalnych wyników finansowych. Bank poinformował, że oczekuje na rok 2024 całkowitych przychodów, pomijając pozycje jednorazowe, w przedziale od 13,0 do 13,5 miliarda funtów (od 16,38 do 17,01 miliarda dolarów amerykańskich), co jest poniżej szacunków consensusu skompilowanego przez firmę, przewidującego przychody na poziomie 13,765 miliarda funtów.

Podczas dostosowywania swoich oczekiwań do środowiska z prawdopodobnie malejącymi stopami procentowymi, prognoza NatWest początkowo spotkała się z rozczarowaniem analityków, którzy oceniali perspektywę jako konserwatywną. To nastąpiło po obfitych przychodach w wysokości 14,75 miliarda funtów w 2023 roku, napędzanych przez przychody odsetkowe, które przekroczyły oczekiwania wynoszące 14,60 miliarda funtów.

Wyższe stopy procentowe, wzrost kredytów i większy wkład działalności rynkowej zrekompensowały niższe depozyty i presję na marże w tym roku, według NatWest. W kontekście marży odsetkowej netto - różnicy między tym, co instytucje kredytowe zarabiają na kredytach, a tym, co wypłacają na depozytach - grupa nie wspomniała o swoich oczekiwaniach na nadchodzący rok, co frustrowało analityków, którzy uważnie śledzą rozwój tego wskaźnika.

Na rok 2023 opublikowała marżę netto odsetkową na poziomie 3,04%, która była zgodna z oczekiwaniami, z dalszym spadkiem marży do 2,86% w ostatnich trzech miesiącach roku. Grupa zgłosiła całkowite przychody w wysokości 3,54 miliarda funtów za kwartał zakończony 31 grudnia, co było wyższe od przewidywanych przez analityków 3,38 miliarda funtów.

Dochód netto z odsetek spadł w porównaniu do poprzedniego kwartału do 2,64 miliarda funtów wobec oczekiwanych 2,59 miliarda funtów. Zysk przed opodatkowaniem za kwartał wyniósł 1,26 miliarda funtów, przekraczając prognozę 1,02 miliarda funtów. Bank ogłosił również, że oczekuje na rok obrachunkowy 2024 rentowności kapitału własnego - ważnego wskaźnika zyskowności - na poziomie około 12%.

W roku 2023 wyniosła 17,8%. Na rok 2026 przewiduje się rentowność powyżej 13%. Prognoza jest poniżej wcześniejszego średnioterminowego celu na poziomie 13 do 14%, co prawdopodobnie stanowi kolejne rozczarowanie dla rynku. "Konsensus został w zasadzie osiągnięty, więc obniżka ma pewien efekt 'wymiatania'", napisała RBC Capital Markets w notatce dla klientów.

Twardy rdzeń kapitałowy spółki akcyjnej - kluczowy wskaźnik siły bilansu - wynosił 31 grudnia 13,4%, co odpowiadało oczekiwaniom. Bank, w którym rząd brytyjski ma 35% udziałów, zapowiedział, że w 2024 roku rozpocznie skup akcji na rynku o wartości 300 milionów funtów. Proponuje także dywidendę końcową w wysokości 11,5 pensa na akcję, co zwiększa całkowitą wypłatę do 17,0 pensa na akcję.

"Rentowność lepsza niż oczekiwano i wypłaty dla akcjonariuszy są korzystne, jednak optymizm ostudzony przez wiadomości o umiarkowanych celach rentowności średnioterminowej", napisał AJ Bell, odnosząc się do reakcji na kurs akcji. Mianowanie tymczasowego prezesa zarządu Paula Thwaite na stałego szefa, ogłoszone wraz z wynikami w piątek, eliminuje kluczową niepewność dla grupy i zapewnia ciągłość, według analityków. Potwierdzenie wskazuje na stabilne kierownictwo i może otworzyć drogę do oferty akcji dla inwestorów indywidualnych, które brytyjskie Ministerstwo Finansów planuje później w roku, aby zmniejszyć swój udział w banku.

"Własność rządu... była od dłuższego czasu ciężarem dla akcji i jej sprzedaż uwolniłaby bank od tych kajdan," powiedział Interactive Investor, dodając, że wyniki mogą zwiększyć zainteresowanie inwestorów indywidualnych.