Rekordowe inwestycje w indyjskie obligacje rządowe pomimo przeszkód regulacyjnych

Najnowsze wydarzenia dotyczące indyjskich obligacji skarbowych pokazują, że zagraniczni inwestorzy pozostają niewzruszeni wobec regulacyjnych ograniczeń Rezerwowego Banku Indii (RBI). Według danych Clearing Corp. of India, obligacje, które mogą być włączone do indeksu, zanotowały w zeszłym tygodniu najwyższe zagraniczne wpływy w historii. Inwestorzy zagraniczni zakupili obligacje Fully Accessible Route (FAR) o wartości 90,9 miliardów rupii (około 1,1 miliarda USD) w tygodniu kończącym się 2 sierpnia. Stanowi to znaczący wzrost w porównaniu z 27,6 miliardów rupii w poprzednim tygodniu. Napływy te miały miejsce pomimo zaskakującego ogłoszenia RBI, które ograniczyło dostęp do nowych indyjskich obligacji skarbowych o terminach zapadalności 14 i 30 lat. Indyjskie władze coraz bardziej martwią się miliardami spekulacyjnych wpływów związanych z włączeniem ich długów do ważnego globalnego indeksu. Strategowie Morgan Stanley, Nimish Prabhune i Min Dai, w notatce stwierdzili, że napływy pozostają nienaruszone, ponieważ zagraniczni inwestorzy portfelowi preferują obligacje o terminach zapadalności od pięciu do dziesięciu lat i uważają sprzedaż obligacji o dłuższych terminach zapadalności za wyzwanie. Średni horyzont inwestycyjny zagranicznych inwestorów wynosi około 5,5 roku. Dodatkowym impulsem dla napływów była podwyżka wagi Indii w Emerging Market Index JPMorgan Chase & Co. Waga ta wzrosła w czerwcu z 1% do 2%. Ostatecznie Indie osiągną wagę 10% w tym indeksie, przy oczekiwanym miesięcznym wzroście o 1%. Posiadanie obligacji FAR przez zagraniczne podmioty wzrosło o 18 punktów bazowych i wynosi teraz 5,1% wszystkich wyemitowanych obligacji. "Indie wydają się być dobrze usytuowane, ponieważ rosnące oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Federal Reserve w przyszłym miesiącu mogą prowadzić do wzrostu zagranicznych napływów do obligacji FAR", stwierdzili dalej strategowie.